资产运用中的“金”的角色 | 投资组合建议 | Moneyクリ 迈克斯证券的投资信息和有助于理财的媒体

近年来，金（黄金）投资再次受到关注。这是因为作为对货币信任度下降的准备以及对通货膨胀的对冲手段，再加上地缘政治风险的加剧，金作为“价值储存手段”的特性得到了重新评价。

实际上，2025年年初至今的表现来看，黄金价格在上周末上涨了25%，超过了全球股票（MSCI全球股票指数）的8%。

那么，在资产中应该将多少比例转向黄金呢？根据市值比率决定投资权重的思路如下。

全球股票的市值约为130万亿美元，而黄金的市值大约被估计为23万亿美元。根据这个比例，股票中约有20%是黄金。如果整个投资组合为股票60%、债券40%的话，黄金的持有比例大约为整体的10%左右，这可以作为一个参考。

不过，黄金是一种不产生利息或红利的资产，这一点在考虑资产运用中的持有动机时是一个重要的视角。然而，从另一个方面看，黄金可以被视为一种“虽然不产生收益，但相对较低的价值损毁风险”的资产。

实际上，当金融市场动荡不安，其他风险资产大幅贬值时，黄金的相对下跌幅度可能较小，或者反而会因买盘集中而上涨。

基于这种特性，黄金被视为一种能够缓解整个投资组合损失的“金融保险”的资产。

保险本质上是在平常时备有，以便在紧急情况下享受其带来的好处。从这一点来看，当黄金被讨论时并不意味着是购买的好时机。与其在价格急剧上涨后跟风开始持有，不如在市场稳定的平时有计划地将其纳入投资组合，这才是理想的做法。

尽管如此，在当前经济环境和市场不稳定的情况下，持有黄金的意义更加凸显。如果目前完全没有持有，建议首先从整体资产的2%到3%开始，根据市场环境和自身资产的变化，逐步提高到一个让人安心的比例，这被认为是一种合理的方式。