国际货币基金组织副总经理强调全球稳定币竞赛中的问题

国际货币基金组织副总经理博李认为，在全球对稳定币主导权的竞争中，有两个未解决的问题，特别是在稳定币的分类方式上。

在国际货币基金组织（IMF）副总管理主任的发言中，他提到在全球多个地区稳定币探索的加速。根据财新报道，他提到了在美国、欧洲和亚洲等地区对稳定币进行监管的重大进展。

“目前，全球范围内正在进行大量数字货币或稳定币的监管实验和探索，”博李在2025年夏季达沃斯论坛的声明中说。

根据李的说法，许多国家目前正在努力建立适当的稳定币法律和监管框架。因此，金融机构和各家公司都在关注稳定币服务，以适应潜在采用的增加。

然而，李还强调了一些尚未解决的框架缺陷。他认为，关于稳定币是否被归类为货币的一种，还是像黄金、股票或其他金融资产，仍然存在模糊性。

因为，李继续说道，根据它所归属的资产类别，稳定币的监管将完全不同。

“但这仅仅是一个起点。仍然有许多问题需要解决，全球共识需要进一步巩固，”国际货币基金组织副总裁说。

Li认为，如果稳定币确实属于货币，就像其锚定资产的性质一样，那么立法者还需要考虑它是否属于金融体系中的M0或M2。这些类别的区别直接影响反洗钱和流动性要求等机制的建立。

为什么国际货币基金组织对稳定币分类感到担忧？

正如国际货币基金组织副总裁在演讲中提到的，M0代表货币基础或流通中的现金。它指的是最流动的货币形式，即实体现金。这种货币类别包括硬币、纸币和存放在中央银行的商业银行储备。所有这些都作为今天流通的许多稳定币的1:1储备。

与此同时，M2或广义货币是一个不同的类别。除了M0，M2还包括活期存款、储蓄账户以及其他不直接属于可支配货币的流动资产。这种货币工具更类似于经济中可用于储蓄、投资和消费的总货币。

如果稳定币被视为M0，那么它们将被视为数字现金等价物，需要在发行、赎回、流动性和储备方面进行严格监管。这可能会导致中央银行考虑稳定币是否能够与主权货币的发行竞争，例如中央银行数字货币或CBDC。

另一方面，如果稳定币被视为M2，那么它们将被视为与银行存款或货币市场基金相同。这些工具将受到金融中介的监管。

最近，美国通过了旨在为美元支持的稳定币提供监管明确性的天才法案，点燃了全球稳定币采用竞赛的火花。与此同时，香港也通过了一项稳定币条例框架，该框架将于8月1日生效。国际货币基金组织注意到了全球经济格局的这一变化。

其他国家，如俄罗斯、韩国甚至中国，已看到来自机构和零售参与者的压力增加，以加强他们的稳定币监管框架，以免在美国和其他地区落后。