BEA报告自2020年以来企业利润降幅最大

美国经济分析局发布的数据(BEA)显示，企业在2020年第四季度以来经历了季度利润的最大降低。该公司指出，2025年第一季度企业利润下杀了1180亿美元。

美国经济在第一季度因进口激增而收缩，这是在总统唐纳德·特朗普第二任期开始后发起了全球贸易战。华尔街经济学家们也将他们的展望调整为负增长，主要是由于意外的进口增长，因为企业机构和消费者试图应对特朗普在四月初施加的关税。

特朗普的政策不确定性对企业利润造成压力

🇺🇸💸 根据对公司披露的分析，特朗普的贸易战使公司损失超过340亿美元的销售和更高的成本，预计这一代价还会随着对关税的持续不确定性而上升，这使得一些全球最大的公司的决策陷入瘫痪。 pic.twitter.com/CDoN5ASgih

— Flying Dutch Fella 🇺🇦🇳🇱🇪🇺 🇬🇪🇨🇦🇬🇱 (@FlyingDutchPall) 2025 年 5 月 29 日

在商品增长 50.9% 的推动下，本季度进口量小幅增长 41.3%，这是自 1974 年以来除新冠疫情外的最大增长。在埃隆·马斯克 （Elon Musk） 在政府效率部 （Department of Government Efficiency (DOGE)） 的努力下，联邦支出的急剧下降也导致了 GDP 数据疲软。本季度联邦政府支出下降了 5.1%，使 GDP 下降了约三分之一个百分点。

“第一季度GDP受到冲击并不意外，主要是因为贸易平衡严重失衡，企业疯狂进口商品以提前应对关税。未来扩张的更有说服力的数据是消费支出，它增长了，但增速相对较弱。”

-罗伯特·弗里克，美国海军联邦信用合作社的企业经济学家。

特朗普宣布对美国贸易伙伴实施10%的普遍关税，并对几个国家实施了一系列相应的关税。4月9日，总统暂停了这些关税90天，以便与其贸易伙伴进行谈判，部分交易仍在进行中。

从航空公司和零售商到汽车制造商，企业机构也因一些税收的增加所带来的不确定性而暂停了对2025年的财务指引。福特在5月5日暂停了年度指引，辩称关税将使公司在调整后的息税前利润中损失约15亿美元。

通用汽车于5月1日下调了其2025年的利润预测，距其撤回年度指引仅两天。该公司还暂停了在上半年回购20亿美元股票的计划，等待对经济前景的更多明确性。梅赛德斯于4月30日撤回了2025年的收益指引，因为其第一季度的利润下降。

美国法院周三暂停了特朗普大部分关税的生效，裁定总统超越了他的权限。周三发布的联邦储备委员会6-7号会议中也反映了企业的不确定性，参与者认为就业和经济活动的下行风险以及通货膨胀的上行风险上升，反映了关税增加的潜在影响。

进口增加导致实际GDP降低

根据第二次估计，实际国内生产总值(GDP)在2025年第一季度以年率0.2%的速度下降。报告还披露，2024年第四季度实际GDP增长了2.4%。

美国经济分析局（BEA）还报告称，实际国内总收入(GDI)在第一季度下降了0.2%，相比之下在2024年第四季度增长了5.2%。企业利润在第一季度也减少了1181亿美元，而在第四季度则增加了2047亿美元。

BEA表示，第一季度实际GDP的下降主要反映了进口的增加，进口在GDP计算中是一个降低项，以及政府支出的减少。政府机构认为，增长的波动部分被投资、消费者支出和出口的增加所抵消。

数据还显示，实际GDP较初步估计上调了0.1个百分点，这反映出投资的上调部分被消费者支出的下调所抵消。个人消费支出(PCE)物价指数上涨了3.6%，与之前的估计相同。剔除食品和能源价格，PCE物价指数上涨了3.4%，较之前估计下调了0.1个百分点。

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