关税风暴重挫美国股市：是抄底时机还是风险陷阱？

随着关税战发酵重创各国股市，标普 500 期货暴跌 22%，投资人恐慌情绪飙升，市场宛如重回 2020 年 3 月的金融危机。连带加密货币与黄金等避险资产也遭殃，全面抛售局面使投资者陷入两难：「现在是危机还是转机？」

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标普重挫逾千点，美股陷入 32 日崩溃泥沼

财经媒体 Kobeissi Letter 指出，自标普 500 指数几个月前创下 6147 点高点后，美股近 32 个交易日一路下滑，总跌幅已超过 1,300 点，市场直指是自 2020 年以来最惨烈的崩跌。

过去三个交易日的跌幅更高达 15%，显示投资者信心脆弱不堪。

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川普市场评论引发恐慌：有时你得吃点药

原本市场期待周末传出中美贸易协议的正面消息，却迎来截然不同的回应。美国总统川普不仅没有安抚市场，反而更加坚定其强硬立场，面对市场崩溃现况仅表示：「有时你得吃点药」。

消息一出，美股期货于开盘即跌 6%，进一步加深对长期衰退的担忧。

避险资产避险了吗？比特币与黄金同步崩跌

今日清晨，加密货币市值在五小时内蒸发 2,000 亿美元，黄金价格也跌破每盎司 3,000 美元关卡。

这波全面性抛售显示市场信心全面溃散，投资者选择现金为唯一避风港，避险工具在金融风暴中仍然失效。

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AAII 悲观情绪溢散，看多人数低迷

同时，根据 AAII 情绪调查，仅 21.8% 投资人看多，创历史第三低点，仅次于 1990 与 2009 年的市场崩盘时期，象征投资人态度悲观。

加上 VIX 波动率飙破去年 8 月高点，显示市场处于极端不安状态，危机正在扩大。

散户机构齐撤退，美股资金大逃亡

上周五早盘 2.5 小时内，散户就抛售了 15 亿美元的股票，创历史单时段纪录。同时，机构资金也不再护盘，2025 年 3 月被视为近年来资金流出最剧烈的月份。

如今，大量资金转向观望，似乎已为后市反弹铺路。

恐慌过后迎来「缓解性反弹」？

尽管市场坏消息频传，但 Kobeissi Letter 认为近期利空消息已大致反映在股价中。若传出贸易协议的正面进展，市场有望出现 5% 以上反弹：

一段「健康」的市场崩溃，需要有「缓解性反弹」来延续其发展，尤其是在当前空头交易已变得过于拥挤的情况下，但这并不表示市场已经来到真正的底部。

总而言之，未来市场命运仍系于川普关税政策是否延续。若政策持续强硬，经济恐陷深度衰退；若能转圜，则当前可能是绝佳进场点，潜在转机永远都出现在无人问津的时机中。

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