Resumo Executivo: Solana, Ventos Favoráveis e Riscos

Vento de cauda

Mais adoção empresarial para a Máquina Virtual Solana (SVM)

A reputação da Solana continuará a fortalecer-se se mais players institucionais reconhecerem a pilha de tecnologia em constante evolução da Solana (TPS no topo dos pares blockchain,

problemas de tempo de inatividade resolvidos, armazenamento on-chain econômico) e decidem associar-se abertamente e utilizar a cadeia da Solana. Algumas ilustrações dessa adoção são: a Visa apresentando a Solana como uma camada de liquidação para impulsionar pagamentos USDC transfronteiriços, e o Solana Pay, um novo sistema de pagamento na Shopify (parceria com a Mastercard). A proposta de valor chave da Solana é sua relação custo-eficácia e velocidade em comparação com o resto do mercado (Transações Por Segundo ou TPS ~3.000, 30 vezes o TPS do Ethereum e L2s).

Os desenvolvedores da Solana estão executando sua visão Firedancer. O interesse dos desenvolvedores em SVM está aumentando.

Firedancer é, sem dúvida, uma das atualizações mais emocionantes para Solana. Provavelmente promoverá otimizações significativas para o cliente validador e deverá funcionar de forma muito mais eficaz do que o cliente atual da Solana Labs.

No momento, a narrativa cripto é principalmente 97% Máquina Virtual Ethereum (EVM) e 3% SVM. Se o SVM continuar a tomar uma parte da participação de mercado da EVM, a atualização Firedancer e as eficiências de hardware/largura de banda melhoradas poderiam ajudar a acelerar a adoção do SVM.

Crescimento do JitoSOL e de outros tokens de staking líquido

A Jito Labs é a mais recente “história de sucesso” da Solana no cenário de staking líquido. O crescimento do JitoSOL, com mais de 2,4M SOL apostados ao longo do ano, tem sido uma conquista impressionante para o ecossistema da Solana, beneficiando muitos dos dApps dentro dela. O Ethereum tem mais de 40% do ETH apostado depositado em protocolos de staking líquido, e, em contraste, a Solana tem apenas cerca de 3-4% do SOL apostado. Se o SOL apostado da Solana conseguir crescer mesmo uma pequena fração do seu SOL apostado em LSDs, isso poderia ajudar a promover o TVL total do ecossistema da Solana. O rendimento do staking da Solana é atualmente o dobro do rendimento do Ethereum, com estatísticas de risco histórico semelhantes (reduções de preço).

Mais aplicativos voltados para o consumidor reconhecendo a vantagem da Solana

Solana provou ser a cadeia mais utilizável quando se trata de construir aplicações voltadas para o consumidor. O blockchain oferece um conjunto de tecnologia completo otimizado para adoção no varejo. Os cNFTs da Solana são adequados para grandes volumes de NFTs que são otimizados para oferecer os custos mais baixos possíveis, enquanto os mercados de taxas locais visam eliminar congestionamentos desnecessários na rede, e o ambiente de TPS elevado oferece a velocidade necessária para impulsionar essas aplicações.

Origem: Créditos do tweet 0xMert_

Lançamentos de Token Nativo para Protocolos centrados em Solana

A comunidade cripto frequentemente se perguntou por que a maioria das aplicações DeFi Solana não lançou seu respectivo token nativo. A resposta é simples. Os protocolos frequentemente desejam atingir um certo limite de base de usuários e atividade antes de lançar tokens. A história tokenômica dos protocolos DeFi demonstrou que o token nativo pode frequentemente ser superinflado e baseado em esquemas pump-and-dump. No entanto, a emissão de tokens nativos para protocolos DeFi tende a ser um passo sine-qua-non no ciclo de vida de um protocolo DeFi.

Riscos

O preço do SOL despenca para os níveis pós-FTX se a Galaxy optar por liquidar totalmente suas participações em SOL e em um intervalo de tempo curto

Se a Galaxy descarregar toda a posição de SOL da FTX/Alameda em um curto intervalo de tempo, o preço do SOL pode reagir negativamente, pois é vendido no mercado aberto (também assumindo que uma porcentagem das holdings de SOL pode ser negociada OTC). Se o preço do SOL retroceder para o nível pós-FTX, isso pode causar pânico no mercado.

Mais paralisações na rede mancham a reputação da Solana

Solana manteve uma disponibilidade de 100% este ano, o que é um registro muito positivo para a rede. Se a rede tiver qualquer interrupção no futuro, isso afetaria negativamente a reputação da Solana e a confiança em suas recentes atualizações tecnológicas.

Uma falta de infraestrutura de ponte e ativos nativos

Apesar dos desenvolvimentos notáveis dentro do ecossistema Solana estudados neste relatório, ainda há uma falta de liquidez on-chain, uma falta de suporte a ativos nativos e não há infraestrutura de ponte suficiente em vigor. Além disso, o ecossistema ainda precisa romper seu caminhoregistrode ponte "exploits".

Macro

TVL

Solana's TVLestá em 30.95M SOL, em comparação com 25.12M SOL no início do ano. Desde o início do ano, o TVL da Solana quase dobrou, tanto em valores de SOL quanto de USD, com uma trajetória consistentemente ascendente, como visto nos gráficos.

Origem:DefiLlama

Solana lidou com alguns problemas urgentes no passado, a saga FTX/Alameda, problemas de inatividade com paralisações na rede, transações de spam congestionando a rede, etc. No entanto, a maioria dos problemas foi resolvida com melhorias em sua pilha de tecnologia, nas quais vamos nos aprofundar mais tarde neste relatório. Vale ressaltar que Solana manteve um uptime de 100% até o momento.

Velocidade DeFi

O volume por dólar de TVL (DeFi Velocity) pode ser usado para medir a atividade e adoção da cadeia, já que o TVL muitas vezes pode ser mal interpretado sem levar em conta as nuances do comportamento do usuário. Solana ainda é uma das cadeias mais ativamente usadas em termos de velocidade DeFi, com uma razão de 0,71 para volume por dólar de TVL (nos últimos 7 dias).

Origem:Dados de 3 de outubro de 2023; Fonte de DefiLlama; Inspirado no tweet de Bennybitcoins

O volume por dólar de TVL pode ser pensado como "para cada dólar de liquidez, quanto é transacionado". Tomando Solana como exemplo, para cada dólar de liquidez, é transacionado quase 0,71x em uma base semanal (em 2 de outubro de 2023). Solana também entregou a maior velocidade DeFi nas últimas 24 horas e 7 dias, em comparação com pares como Arbitrum, Binance, Base, Optimism, Ethereum, etc. Curiosamente, algumas redes estão relatando números de TVL mais altos, mas uma velocidade DeFi muito menor do que a da Solana, sugerindo uma atividade econômica menor on-chain.

Vamos ampliar e considerar a velocidade do DeFi entre as redes em uma base mensal para uma visão de longo prazo.

Transações Diárias

As transações diárias na Solana permaneceram relativamente estáveis este ano, com um aumento nas transações de voto. As transações na Solana são uma combinação de transações de voto e não voto.Transações de votoestão vinculados a uma conta de votação que é de propriedade de um validador e inclui configuração, registro, coleta de votos e assinatura de novos votos.

Origem: Nansen

Descentralização

Por Diversidade de Clientes

Ter um conjunto diversificado de clientes é importante para reduzir o ponto de falha única em qualquer blockchain específico.

Solana tem mais de 4 implementações de cliente validador diferentes para a rede Solana em desenvolvimento. Além da Solana Labs, há um crescentepercentagem de participação executada através do Cliente Jito-Solana, que representa quase um terço do total de participações. A quantidade de validadores que usam o Jito quase dobrou desde o último relatório de Saúde do Validador da Fundação Solana em março.

Atualmente, existem vários esforços para criar clientes adicionais de validação completa ou leve na Solana, incluindo Jito Labs, Firedancer, Sig e Tinydancer. Mais detalhes individuais sobre os clientes validadores podem ser encontrados no mais recente da Fundação Solana.relatóriona saúde do validador da rede.

Origem: Relatório de saúde do validador Solana

Por Região

Existem um total de 2.919 nós distribuídos dentro 31 países e 211 cidades em todo o mundo. O ranking de países por número de nós é liderado pelos EUA, seguidos pela Alemanha, Canadá e Lituânia. Os EUA hospedam 1.370 nós, quase metade do total de nós. A concentração geográfica dos EUA pode representar um pequeno risco, mas vale a pena notar que os nós estão espalhados por diferentes grupos de validadores nos EUA.

Origem: Bússola Solana

Coeficiente Nakamoto

O Coeficiente Nakamoto é uma medida do menor número de entidades independentes que podem agir coletivamente para desligar uma blockchain. De acordo com este framework, quanto maior o coeficiente, mais descentralizada é a blockchain. Em uma rede típica de Proof-of-Stake (como as listadas abaixo no Nakaflow), o Coeficiente Nakamoto é definido pela porcentagem de operadores de nós que, juntos, controlam mais de um terço (33,33%) de todas as participações na rede. O Coeficiente Nakamoto da Solana tem crescido consistentemente desde a criação da cadeia e permaneceu relativamente estável em 30-31% ao longo do último ano. No entanto, deve-se destacar que a Fundação Solana controla ~20% das participações e, por sua vez, delega para validadores de pequeno e médio porte.

Quando se trata de medir a descentralização, o Coeficiente Nakamoto por si só não é suficiente. Outras métricas como diversidade geográfica, propriedade de centros de dados e diversidade de clientes validadores também devem ser levadas em consideração. A diversidade de clientes está sendo promovida pela atualização Firedancer, com o cliente "Firedancer" da Jump Crypto, o qual analisaremos mais tarde no relatório.

Fonte: Fundação Solana

Catalisadores / Impulsores / Riscos

Alameda / FTX SOL Sell-Offs

SOL acontece ser a maior posição da FTX com mais de 71,8M SOL ou aproximadamente $1,16B em SOL bloqueado e mantido. Isso representa ∼17% do fornecimento circulante de SOL (no momento em que escrevemos), e ∼13% do seu fornecimento total. Um aviso é que nem todas as contas são conhecidas, o que poderia potencialmente alterar alguns pontos de dados. Agradecimentos especiais ao SolanaFM pelos pontos de dados.

O que sabemos:

• FTX e Alameda possuem cerca de $1.3B em ativos, incluindo SOL, BTC, ETH, APT, etc.
• Carteiras Quentes:
  • 9uyDy9VDBw4K7xoSkhmCAm8NAFCwu4pkF6JeHUCtVKcX
  • 6wEMcwrcF5AP9jpHWQcPxHXciWA2g217Qq81CTWjbgBw
  • 6b4aypBhH337qSzzkbeoHWzTLt4DjG2aG8GkrrTQJfQA
  • Total SOL em carteiras quentes: 6.98M SOL

• Carteiras de Staking
  • Existem 3 carteiras principais de staking(equivalente a ~65M SOL)
    • Saldo total da conta de participação: 61M SOL
      • Bloqueado apostado: 52M SOL
    • E há um adicional de 3,8M SOL que está desbloqueado.
• A Galaxy Digital está facilitando a venda das participações da Alameda / FTX, embora ainda não esteja claro quando esse processo acontecerá. Um limite semanal de $100M de moedas vendidas semanalmente foi especificado e projetado para limitar a volatilidade de preços (incluindo
• hedges).

O que não sabemos:

• A parte trancada e apostada de 52M SOL está investida até 2027, com um desbloqueio de 7,5M SOL em um dos assumidos Alameda / FTX’scontasem 1 de março de 2025. No entanto, os liquidantes da FTX têm o direito de liquidar completamente todas as participações de SOL da FTX / Alameda, apesar de estarem bloqueadas/apostadas.
• Não conseguimos mapear o valor exato do SOL que poderia atingir o mercado, pois a Galaxy Digital pode estar fazendo OTC tanto quanto possível das participações. A Galaxy Digital também pode optar por vender em lotes, liquidar todo o livro do SOL ou usar outros métodos alternativos que podemos ou não ser capazes de verificar on-chain. Outro ponto a ser observado é que fazer OTC do SOL da FTX / Alameda provavelmente tiraria parte da pressão de compra do mercado.

Destaques do Ecossistema

A adoção da Solana ganhou recentemente um impulso positivo:

• Setembro de 2023: Visa introduz liquidação de USDC em Solana. Este é bastante notável se considerarmos uma arquitetura futura para pagamentos e outros casos de uso feitos de blockchains públicas interagindo com entidades financeiras privadas (ou públicas).
• Setembro de 2023: O fundador da MakerDAO está considerando Solana SVM como a nova cadeia nativa da Maker.Esta é parte do plano de atualização 'Endgame' da Maker, que se espera que leve de 2 a 3 anos e terá 5 estágios.
• Agosto de 2023: Solana Pay integrado com Shopify.
• Junho de 2023: Tensor NFT lançou sua plataforma de mercado de NFT comprimidoe tem tomado a maior parte da participação de mercado de NFT na Solana. Tensor e Magic Eden representam quase 90% de todo o volume de negociação de NFT da Solana.
• A partir de abril de 2023: A carteira de mochila na Solana ganha adoção à medida que os usuários a acham mais fácil de interagir com a infraestrutura da carteira. A carteira de mochila também vem com uma infinidade de plugins como Jito Staking, Solend e Drift Protocol, bem como jogos com os quais os usuários podem interagir diretamente na interface da carteira.

Desenvolvimentos e Parcerias

Compactação de Estado da Solana

Compressão de Estado é um soluçãoon-chain que reduz significativamente os custos de armazenamento. Refere-se a armazenar a maior parte dos dados (por exemplo, dados NFT neste caso) off-chain e manter seus "rastros" on-chain usandoÁrvores de MerkleEsta estrutura de dados amigável à compressão permite aos desenvolvedores armazenar uma pequena quantidade de dados na cadeia e atualizações diretamente no livro-razão da Solana, reduzindo o armazenamento de dados, mantendo ainda a camada base da Solana.

Aprofundando-se nos custos de cunhagem de NFTs com e sem a tecnologia de compressão de estado, o custo de cunhagem de 1M NFTs antes e depois dos cNFTs apenas na Solana teria custado $253k antes dos cNFTs e apenas $113 com a compressão de estado ativada. Comparativamente, uma coleção de tamanho semelhante custaria $33.6M na Ethereum e $32.8k na Polygon.

Curiosamente, a criação de uma coleção teria sido significativamente mais barata na Polygon em comparação com a Solana se não fosse pela atualização de compressão de estado. Está claro que a Solana conquistou uma vantagem significativa em tecnologia de compressão, o que reduz drasticamente os custos de criação e transação para NFTs.

Origem: Flipside

Para obter uma descrição detalhada sobre a compressão de NFT e como funcionam as técnicas, confira este pedaçopor Helius.

A tecnologia de compressão de estado da Solana é utilizada em todo o ecossistema, com muitos projetos se beneficiando da atualização. Em resumo, Drip Haus e Mad Lads surgiram como duas das principais coleções no espaço compactado de NFTs, com um total de 7,4M e 5,9M NFTs cunhados, respectivamente.

Origem: Outro lado

Nota: As taxas são valores estimados dependendo do preço de cada ativo em um determinado período de tempo. As taxas acima foram calculadas com base nos preços de Solana, Ethereum e Polygon em 2 de outubro de 2023.

Aqui estão alguns casos de uso interessantes da compactação de estado da Solana até agora:

• DRiP
• • DRiP recentemente atingiu um marco importanteonde ele cunhou seu 1 milionésimo NFT Solana - e é coroado como a maior coleção de NFTs em todas as redes.
  • Para contextualizar, DRiP oferece NFTs gratuitos todas as semanas para seus usuários. Uma comunidade de artistas na Solana cria os NFTs, e a cunhagem dessa escala de NFTs só é possível graças à Compactação de Estado da Solana.
• Mad Lads
  • Mad Lads é a primeira coleção xNFT (NFT executável), que é um novo padrão de token que permite a tokenização de código.
• Em resumo, xNFT pode ser representado como um dApp, e os usuários podem acessá-lo diretamente de suas carteiras. É bastante semelhante a uma função de plug-in no Google Chrome. Além disso, xNFT também é um ativo programável e dinâmico e roda exclusivamente na blockchain Solana usando o framework React xNFT. Em contraste, os NFTs regulares são estáticos e não programáveis.
• Mochilaé a carteira e plataforma que suporta Mad Lads. A mochila é onde os NFTs de Mad Lads foram inicialmente cunhados e gerenciados e serve como ambiente de execução para xNFTs.
• Crossmint
  • Crossmint é uma infraestrutura NFT para desenvolvedores construírem aplicações NFT de forma transparente.
• Dialecto
  • Dialect é uma plataforma de mensagens na Solana que ganhou popularidade ao aproveitar as capacidades de compressão da plataforma, permitindo que os criadores criem e distribuam seus NFTs para os usuários na plataforma.
• Para entender os componentes técnicos que tornam a criação de adesivos in-app possível em uma escala tão grande, consulte o estudo de caso da Solanaaquiem Dialeto.
• Essencialmente, a introdução da Compressão de Estado reduziu os custos de infraestrutura (provisionamento e armazenamento dos "textos" ou neste caso NFTs, e custos dos bens) para números quase negligíveis.
• A Dialect lançou sua primeira coleção de NFTs e permitiu que os usuários reivindicassem taxas zero. Isso, em comparação, nunca teria sido possível objetivamente no Ethereum ou em qualquer outra L1/L2s.

Narrativa DePIN

A narrativa da DePIN se enquadra na tecnologia de compressão de estado, pois se beneficiou muito dela. DePin significa Redes de Infraestrutura Física Descentralizada. Vimos uma explosão de redes DePIN ao longo dos anos, desde mapeamento até energia, logística e muito mais, e algumas exclusivas da Solana. O líder de DePIN da Solana Foundation, Kuleen Nimkar, também afirmou que as DePINs estão reformulando os modelos tradicionais de infraestrutura, oferecendo uma oportunidade análoga à de hoje.economia de freelancerCom o tempo, poderíamos ver as pessoas ganhando renda adicional ao contribuir com hardware para os protocolos de dePIN.

Hélio

O Helium é uma rede sem fio descentralizada que alimenta hotspots individuais em mais de 170 países e oferece serviços 5G para algumas cidades na América. O Helium começou a construir seu próprio hotspot nas fases iniciais do desenvolvimento da rede e depois mudou para a abertura das especificações de hardware.

O Helium cunha cada ponto de acesso como NFTs - habilitado pela tecnologia de compressão de estado da Solana. Cunhar um NFT custa frações de centavos em comparação com um token não comprimido. Helium representa um dos primeiros negócios DePIN. Um exemplo disso é o Hivemapper, uma rede de mapeamento descentralizada que recentemente começou a usar o Helium para verificar a localização de cada motorista.

Hivemapper

Hivemapper é uma rede de mapeamento descentralizada que basicamente constrói e distribui suas próprias câmeras de painel de hardware. Hivemapper também controla todo o processo de fabricação e distribuição, o que lhe confere plena autonomia sobre sua cadeia de suprimentos.

Hivemapper oferece tokens para motoristas que instalam "dashcams", e coleta dados de mapeamento enquanto dirigem por aí.

Render Network

Render Network permite que indivíduos contribuam com o poder da GPU não utilizado para ajudar projetos a renderizar gráficos em movimento e efeitos visuais. Recentemente, anunciou sua expansão da Polygon para a blockchain Solana.

QUIC

QUIC substituiu o UDP (Protocolo de Diagrama do Usuário), o protocolo de propagação de transações anterior da Solana. Anteriormente, a Solana adotou um protocolo baseado em UDP bruto para lidar com mensagens de transações dos clientes para o cliente validador líder. O UDP não conseguia lidar com alguma filtragem de transações dentro da rede, o que levou a períodos de inatividade na rede no passado.

QUIC é atualmente utilizado como o protocolo de ingestão de transações padrão, o que permite um maior controle sobre o fluxo de dados, para evitar problemas como spam na rede. O QUIC é projetado para uma comunicação assíncrona rápida, como o UDP, mas com sessões e controle de fluxo como o TCP (Protocolo de Controle de Transmissão). Esta atualização proporcionou mais controle sobre o tráfego de rede e é mais otimizada para a ingestão de dados, o que resolveu os problemas de tempo de inatividade do Solana. Desde a implantação do QUIC, o Solana manteve uma disponibilidade de 100% até a data atual.

Mercados Locais de Taxas

Taxas de prioridade foram introduzidas na rede Solana em cima das taxas base fixas existentes. Os mercados de taxas locais permitem que qualquer usuário envie taxas de prioridade para validadores. Anteriormente, os usuários tinham que enviar transações de spam para a rede a fim de garantir que suas transações fossem priorizadas, causando congestionamento na rede. Além disso, a quantidade de mensagens inválidas ou duplicadas enviadas por usuários ou algoritmos também poderia levar a um aumento no custo total. Ficou claro que as taxas de prioridade se tornaram importantes para a inclusão de blocos e a ordenação da fila de transações. As taxas de prioridade simplesmente aumentam o custo de enviar spam para a rede.

Taxas prioritárias também podem ser usadas como um proxy para medir a atividade que ocorre dentro da rede. Um aumento nas taxas prioritárias (como % do total de taxas) também pode ser atribuído a um crescimento na atividade econômica na rede (ou seja, uma grande emissão de NFT, atividade DeFi, etc.).

Atualmente, as taxas de prioridade são calculadas com base na quantidade de recursos de computação que se espera que uma transação requeira. Por exemplo, uma transação simples para uma atividade DeFi exigiria uma taxa de prioridade total mais baixa em comparação com uma grande cunhagem de NFT que está acontecendo ao mesmo tempo, portanto, será ajustada dinamicamente com base no tipo de transações que estão ocorrendo.

Staking líquido na Solana

A Estaca líquida é uma das atividades econômicas mais importantes para DeFi e até superou o empréstimo como a principal categoria em várias métricas DeFi. Como visto no Ethereum, quase $20.22B em ETH está estacado em protocolos de estaca líquida (ou seja, Lido, RocketPool, etc.), e isso representa cerca de 40% do total de ETH estacado (ver artigo da Nansen sobre Mapeando o cenário do Ethereum). No entanto, apenas cerca de 3-4% dos SOL apostados estão nos protocolos de staking líquido da Solana. Existe uma grande oportunidade para a Solana explorar sua paisagem de staking líquido como um meio de aumentar a eficiência de capital para seus tokens e, em troca, aumentar o TVL total e o ecossistema.

Como se compara o staking no Ethereum com o staking no Solana? Analisamos o rendimento de staking líquido na Lido em ambas as redes, bem como a volatilidade média histórica, a máxima redução e as relações de risco-recompensa. No momento, para perfis de risco muito semelhantes, o rendimento de staking do Solana é quase o dobro do Ethereum.

Fonte: Consulta Nansen

Origem: Consulta Nansen

No total, 295,7M SOL estão apostados na rede, mas ainda com muito pouco uso de derivativos de staking líquido. O panorama de staking líquido na Solana sofreu um golpe durante a FTX, caindo de 12,8M SOL em TVL no seu pico, para tão baixo quanto 5M durante a queda. No entanto, a atividade de staking líquido se recuperou totalmente desde então, subindo para níveis vistonos dias anteriores à FTX (~12M+ SOL).

Também testemunhamos novos participantes para protocolos de staking líquido, como o Jito, um provedor de serviços de staking, que acumulou mais de $44.86M (2.3M SOL) em TVL desde o seu lançamento no final de novembro. Além disso, os Derivativos de Staking Líquido Cruzado (LSD) e os casos de uso de DeFi estão aumentando significativamente, com certos protocolos DeFi permitindo que os usuários depositem seus tokens SOL LSD e os utilizem como garantia de negociação (em perps) ou para emprestar/emprestar em plataformas de empréstimo.

Marinade Finance ainda detém a maioria da participação de mercado na paisagem de staking líquido da Solana, com mais de 5,47M de SOL staked, seguido por Lido e Jito. Vale ressaltar que mais protocolos de staking líquido como Marinade, Socean, Lido, BlazeStake, Jito, etc. estão começando a surgir, e todos estão oferecendo programas de recompensas diferenciados para atrair mais usuários para stakar SOL.

O novo programa da Marinade, Marinade Native, permite aos usuários delegar autoridade de stake de forma transparente, mantendo os direitos de saque. O Marinade Earn também foi anunciado como parte de seu programa de incentivos e ocorrerá de 1 de outubro de 2023 a 1 de janeiro de 2024. Os usuários que possuem mSOL ou stake em Marinade Natives ganharão 1 MNDE/SOL staked ao longo do período do programa (~3 meses). Também há um sistema de indicação onde os indicadores podem ganhar 1 MNDE/SOL a partir do seu link de indicação exclusivo.

Origem: Flipside

Falando do “novo garoto no quarteirão”, Jito atingiu um TVL ATH de $57.5M em 2 de outubro de 2023 e atualmente possui 2.4M SOL staked - em uma tendência de alta desde o lançamento. O TVL viu um aumento de 100%, subindo de 740k SOL para 1.62M SOL durante o terceiro trimestre.

Jito é o primeiro produto de staking da Solana que inclui recompensas MEV. Os usuários podem apostar suas tokens Solana em troca do token LSD JitoSOL.

JitoSOL tem dois principais benefícios:

• JitoSOL fornece recompensas adicionais aos usuários a partir de transações de MEV que ocorrem na Solana.
• Jito apostas com validadores que executam software explicitamente projetado para melhorar o desempenho da rede.

Os principais programas por depósitos JitoSOL estão em >750k SOL, com respectivas participações de mercado:

• Marginfi - 250k
• Protocolo Drift - 225 mil
• Protocolo de Esquadrões - 146 mil
• Orca - 51k
• E outros 30 programas

BlazeStake é mais um novo jogador 'no bloco', e experimentou um aumento de TVL >10x desde a sua criação, de $631k para $10.68Mcomo escrevemos. A SolBlaze lançou seu token nativo, BLZE, e planeja lançar novos recursos para sua plataforma, incluindo BLZE Gauges, enquanto também lança um programa de incentivo para staking. O APY estimado para apostar na plataforma da SolBlaze é de ~9,37% (~2,13% da BLZE).

Hyperledger Solang

Solana é conhecida por sua linguagem de programação Rust ou C para contratos inteligentes. O Hyperledger Solang foi introduzido recentemente para permitir que desenvolvedores de cadeias EVM implantem seus dApps no Solana sem precisar aprender uma nova linguagem. O Hyperledger Solang reduz a barreira de entrada para os desenvolvedores e torna o Solana uma cadeia muito mais acessível para construir. No entanto, ainda não está claro quanto isso impactaria a atividade dos desenvolvedores no Solana.

Próximos catalisadores

Aplicativos DeFi emergentes Solana

Origem: AlphaVybe

Fênix

Phoenix é um livro de ordens limitado descentralizado na Solana, suportando mercados para ativos à vista. Phoenix é construído pela equipe Ellipsis Labs, que recentemente fechou um $3.3M rodadaliderado pela Electric Capital. Phoenix está essencialmente apostando no crescimento dos ativos nativos da Solana. O programa Phoenix é a porta de entrada para o DEX deles, e a equipe acredita que a criação de mercado deve ser sem permissão. Todos os eventos de mercado (ordem de limite colocada, ordem de limite cancelada, preenchimentos, etc.) sãoescritona cadeia, portanto, é fácil para os traders consultar o estado completo ao vivo e histórico de todos os mercados da Phoenix.

Protocolo Drift

O Protocolo Drift é uma exchange de derivativos na Solana. O Drift v2 fez recentemente mais de $1B em volume acumulado, com $4.9M em juros abertos. A TVL do Drift aumentou em mais de 50% apenas no último mês (denominado em USD e SOL). No geral, o Protocolo Drift experimentou um forte crescimento em todas as métricas.

Além das estatísticas de alto nível, Drift também introduziu o CONNECT, um snap open-source do Metemask, permitindo que os usuários das carteiras Metamask façam a ponte das cadeias EVM para Solana. Além disso, Drift também propondosuporte futuro para mercados de previsão sem permissão, que ainda estão em estágios iniciais de discussão.

Protocolo de Esquadrões

O Protocolo Squads acabou de lançar o seu novoplataformae é uma plataforma multisig abrangente exclusiva do ecossistema Solana. O Protocolo Squads garantiu $600M em ativos e $950M em volume total de transações.

Kamino Finance

Kamino é uma liquidez automatizada soluçãoque permite aos usuários ganhar rendimento sobre seus ativos ao fornecer liquidez aos fabricantes de mercado de liquidez concentrada (CLMMs). No terceiro trimestre, a Kamino Finance tem facilitadomais de $1B em volume de negociação, e o protocolo gerou $1.25M em taxas para seus depositantes. O v2 da Kamino Finance é altamente antecipado e está agendado para o T4.

Sistema de Pontos para Protocolos DeFi

Um sistema de pontos permite que os protocolos testem diferentes mecanismos de incentivo, para que os protocolos possam avaliar o que funciona e o que não funciona. Até agora, o sistema de pontos foi amplamente testado e experimentado por protocolos NFT, liderados por Tensor e Blur. Ainda não vimos quanto adoção esses sistemas de pontos gerarão para as aplicações Solana DeFi.

MarginFi

MarginFi, um mercado de empréstimos e empréstimos, liderou o sistema de pontos no Solana DeFi, o que iniciou um efeito de rede, pois outros protocolos seguiram em frente. O sistema de pontos foi inspirado por renomadas plataformas NFT como Blur e o playbook do Tensor, mas reformulado e aplicado aos protocolos DeFi. Vários protocolos Solana DeFi começaram a lançar seu próprio programa de pontos após o MarginFi, incluindo Cypher, Solend e Jito.

O sistema da MarginFi lançou um sistema de pontos semelhante ao da Swell Network, onde cada dólar emprestado equivale a acumular 1 ponto por dia e cada dólar tomado emprestado equivale a 4 pontos por dia. Pegar emprestado gera mais pontos, pois é o principal impulsionador do sucesso de um protocolo de empréstimo. O ranking dos principais contas da MarginFi com pontos acumulados pode ser encontrado aqui.

Possível estratégia (não é um conselho financeiro):

• Estáveis de empréstimo
• Alugue estábulos contra estábulos emprestados
• Loop para pontos máximos
• Cuidado com as diferenças de APR entre empréstimos e empréstimos

Cifra

Cypher experimentou um crescimento explosivo de TVL no início deste ano, mas depois enfrentou vulnerabilidades de segurança na plataforma. Apesar de um retrocesso devido à exploração, Cypher resolveu a maioria de seus problemas e reiniciou as operações.

O sistema de pontos da Cypher é alocado para negociação, empréstimo e empréstimo na plataforma. Para coletar pontos à vista e perp:

• Mercados Perp
  • Volume do fabricante: 20 pontos por $ de volume
  • Volume do tomador: 15 pontos por $ de volume
• Mercados Spot
• • Volume do fabricante: 10 pontos por $ de volume
• Mercados de empréstimo/empréstimo
  • Empréstimo: 5 pontos por $ emprestado por dia
  • Empréstimo: 1 ponto por $ emprestado por dia

Estratégia possível (não é aconselhamento financeiro):

• Pontos de volume de negociação
• Pode ganhar pontos comprando SOL à vista e fazendo hedge com uma venda a descoberto de SOL
• Cuidado com as taxas de negociação e a diferença de APR de empréstimo/empréstimo

Solend

Solend está adotando uma abordagem única onde Pontos Solendpossuem uma piscina mínima de recompensas e são segregados por “Temporadas”. A Temporada 1 começará com 100k SLND e crescerá quando eles embarcarem mais parceiros e fecharem acordos de segurança.

• Mercados de empréstimo / empréstimo
  • 10M pontos são distribuídos diariamente de forma proporcional aos suprimentos e empréstimos. Os empréstimos são 2x os suprimentos.
• Negociação alavancada
  • Cada $ de volume de negociação com margem ganha 10 pontos

Estratégia possível (NFA):

• Negocie em qualquer pool de margem

Deposite e pegue emprestado na piscina principal, o looping é possível

Jito

Jito lançadoPontos Jitoem 28 de setembro para os usuários comporem seu ativo jitoSOL.

A distribuição de bônus/pontos é a seguinte:

• 1,5x pontos para LP-ing em qualquer par JitoSOL/xSOL
• 2.5 pontos para JitoSOL/SOL LPs
• 3.5x pontos para JitoSOL/ USDC e outros pares voláteis

Estratégia possível (NFA):

• Fornecendo liquidez JitoSOL nestes protocolos integrados:
  • Kamino Finance
  • Meteora
  • Orca
• Protocolo Raydium
• Protocolo de Deriva

Firedancer: Wen >1M TPS?

Firedancer é um cliente validador Solana desenvolvido pela Jump Crypto, que visa reduzir ainda mais o tempo de latência e melhorar a diversidade de clientes para Solana. Para processar efetivamente seu objetivo de 1 milhão de transações por segundo, a rede precisaria escalar o balanceamento de carga. Firedancer aproveita tanto atualizações baseadas em hardware quanto software para escalar o balanceamento de carga. Neste relatório, não vamos nos aprofundar em mais detalhes sobre o Firedancer e sua implementação.

Haverá um lançamento componente por componente do Firedancer.

• A implementação do protocolo de propagação de transações QUIC marca o primeiro passo do desenvolvimento do Firedancer. O resultado do 'fd_quic' apresentou uma taxa de transferência de propagação de transações de 1M nos testes de desempenho.
• O objetivo é recriar cada componente da arquitetura Solana para atingir plenamente o potencial do Firedancer. O QUIC marca o primeiro passo na recriação de cada componente validador, e a data de lançamento da tecnologia completa ainda é desconhecida neste estágio.

Conclusão

Solana desenvolveu uma série de feitos tecnológicos impressionantes, enfrentou desafios críticos e pioneirou direções futuras potenciais para infraestrutura, aplicações e até mesmo parcerias com a pilha financeira tradicional. Embora Solana tenha lidado com vários desafios técnicos e de rede no passado, a robustez de sua pilha tecnológica e o compromisso com melhorias, como a implementação do QUIC, diminuíram em grande parte as preocupações.

O crescente TVL da Solana, a principal velocidade DeFi e as estáveis ​​figuras de transações mensais destacam o potencial da cadeia de ser um hub para atividades econômicas diversas. Métricas de descentralização, como o Coeficiente Nakamoto, lançam luz sobre o compromisso da cadeia em criar um ecossistema mais distribuído.

O ecossistema foi impulsionado por várias parcerias e avanços técnicos. Desde a promissora tecnologia de compressão de estado, que reduz significativamente os custos para a cunhagem de NFTs, até a expectativa em torno do Firedancer e seu potencial para otimizar ainda mais a experiência do Solana, a cadeia continua a inovar. A integração com o Metamask Snaps e desenvolvimentos como o Hyperledger Solang também indicam os esforços do Solana para se tornar mais amigável ao EVM.

A jornada de Solana até agora é emblemática da evolução mais ampla do blockchain – cheia de promessas, pontuada por desafios, mas em constante evolução. Como acontece com qualquer tecnologia emergente, o caminho a seguir é incerto. A próxima liquidação das participações SOL da FTX/Alameda pela Galaxy representa um ponto potencial de volatilidade na linha do tempo para Solana. No entanto, o compromisso com a inovação, adaptação e foco no usuário exibido pela Solana sugere uma trajetória promissora para este concorrente do blockchain.

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