Radpie：RDNT的"Convex"即將問世

Radpie作爲RDNT的"Convex"平台即將推出，引發了市場的廣泛關注。本文將深入探討Radpie的運作機制、產品優勢與劣勢、相關敘事以及參與方式。

Radpie運作機制

Radpie與RDNT的關係類似於Convex與Curve。全鏈借貸協議Radiant在流動性激勵方面採取了一定的限制措施。用戶需要間接鎖定一定比例的RDNT才能獲取挖礦收益。具體來說，用戶需要持有相當於存款金額5%的dLP，dLP是一個80%RDNT/20%ETH的Balancer池子的LP代幣。如果比例低於5%，用戶將無法獲得RDNT排放收益。

Radiant的一鍵loop功能會在用戶dLP佔比不足時自動借錢購買dLP。這種機制爲RDNT提供了較好的持續性，因爲用戶在挖礦的同時也在爲RDNT提供長期流動性。dLP有鎖定期要求，鎖定時間越長，APR越高。

Radpie的主要功能是募集dLP並與DeFi礦工共享，使礦工無需持有RDNT就能參與挖礦。這與Convex共享veCRV的模式相似。募集的dLP將轉換爲mDLP代幣，類似於CRV通過Convex轉換爲cvxCRV的過程。

對RDNT持有者而言，可以將dLP通過Radpie轉換爲mDLP，在保持RDNT頭寸的同時享受高收益。這對Radiant項目也有利，因爲轉換爲mDLP後的代幣將永久鎖定，支持RDNT的長期流動性，並有助於吸引更多輕量級用戶。

值得注意的是，Radiant目前不像Pendle/Curve那樣通過投票決定激勵分配，因此缺少了賄賂收入這一部分。然而，Radiant已明確表示將繼續推進DAO建設，未來治理權可能獲得更多價值，持有大量治理權（dlp）的Radpie也有望從中受益。

產品優劣勢分析

Radpie作爲一個基於成熟項目的新產品，其發展前景較爲明確。橫向比較，Aura的FDV爲Balancer的35%，Convex爲Curve的14%。考慮到RDNT是一個FDV爲3億美元且已在某交易平台上市的項目，Radpie的估值也具有一定的可比性。按照Magpie subDAO的慣例，Radpie IDO的FDV可能在1000萬美元以下，這爲IDO參與者提供了一定的獲利空間。

Radpie的主要劣勢在於缺乏母DAO Magpie那樣的橫向擴展能力。不過，它將受益於Magpie各subDAO的內外循環體系。

相關敘事

Radpie的主要敘事標籤包括：LayerZero、ARB空投、超主權槓杆治理、內外雙循環以及subDAO模式。

1. LayerZero：RDNT是知名的LayerZero概念幣，Radpie也將利用LayerZero實現跨鏈互操作性。

2. ARB空投：RDNT DAO已決定將獲得的ARB空投40%給予新鎖定的dLP，30%平均分配給接下來一年存續的dLP。Radpie的推出恰逢其時，有望參與瓜分這筆超過200萬ARB的獎勵。

3. 超主權槓杆治理：預計將有大量RDP分配給Magpie財庫。這些代幣帶來的收益將分給MGP持有者，同時在Radiant DAO決策時，MGP持有者可通過控制的RDP參與投票。

4. 內外雙循環：這是Magpie在治理權賽道下使用subDAO模式擴張產生的獨特體系。內循環指代幣排放留在Magpie體系內，減少對外淨支出；外循環則是通過多個項目間的資源共享來降本增效。

5. subDAO模式：除了支持超主權槓杆治理和內外雙循環體系外，subDAO模式還能繼承母DAO的信譽，充分發揮Tokenomics的優勢，並爲市場提供更多投資選擇。

參與Magpie系IDO的方式

參與Magpie系IDO主要有兩種方式：

1. 長線參與：購買並持有vlMGP，預計可以參與Magpie今後所有subDAO IDO。但這種方式受MGP價格波動影響較大。

2. 短線套利：通過借入RDNT或做空合約對沖，參與mDLP Rush活動將DLP轉化爲mDLP，同時獲取RDP空投和IDO份額。如對基礎層代幣RDNT有持有需求，也可直接買入參與mDLP Rush。

需注意，mDLP/DLP類似於cvxCRV/CRV，是軟性掛鉤而非強制掛鉤，退出時不一定能保持1:1的比例。

總的來說，Radpie作爲RDNT的"Convex"平台，其最大優勢在於估值較低且背靠大樹。它擁有LayerZero、ARB空投、超主權槓杆治理、內外雙循環以及subDAO等多重敘事標籤。IDO參與方式多樣化，適合不同投資策略的投資者。