以太坊十年:七大信號預示潛在突破

以太坊十周年之際,市場再度火熱,ETH價格逼近歷史新高。本文從七個維度分析當前以太坊生態的關鍵信號,探討其潛在突破。

一、機構加倉熱潮

近期ETH買盤異常強勁,多家上市公司和資管機構積極增持,將ETH納入核心財務戰略。某知名策略師高調入主某資產公司,推動其累積超60萬枚ETH,價值逾30億美元。在此帶動下,多家美股公司相繼購入ETH作爲資產配置,如某公司耗資1.72億美元購入10萬枚ETH,另一公司已持有約43.8萬枚ETH。這表明機構投資者正將以太坊視爲戰略儲備資產,市場認可度顯著提升。

二、ETF資金持續流入

伴隨ETH價格漲,場外資金大舉湧入以太坊ETF。數據顯示,7月29日以太坊現貨ETF單日淨流入2.19億美元,已連續18日淨流入。目前某ETF歷史總淨流入達97億美元。7月16日,九支現貨以太坊ETF合計吸引超7.26億美元淨流入,創歷史新高。

相比之下,比特幣ETF近期出現小幅淨流出,反映部分資金從BTC轉向ETH。目前以太坊ETF市值佔比仍低於比特幣,未來仍有較大增長空間。預計2025年下半年可能批準首批ETH質押ETF,這類產品將提供額外3-5%年化收益,對機構更具吸引力。

ETF效應直接提升了ETH的流動性和需求天花板,使大型資金能方便配置,增強了ETH的投資屬性,支撐長期看漲。

三、基金會管理層調整

以太坊基金會近期經歷管理層變動。2025年3月,兩位新聯席執行董事上任,雙主管模式將分散決策權,引入更專業管理,有望提升效率,加強對外溝通和戰略執行。

此外,基金會前核心研究員加盟由前銀行家創立的項目,旨在向傳統機構推廣ETH。這標志着核心團隊首次主動融入傳統金融生態,ETH估值邏輯將更加機構化,長期價格支撐力增強。

四、技術指標看漲

ETH近期呈現強勁漲,過去一個月內價格從約2400美元攀升約60%,漲幅遠超大盤平均。

技術面上,ETH/BTC比價近期突破關鍵區間,月度漲40%,顯示資金偏好從比特幣轉向以太坊。另外,ETH的RSI指標在4月回落至30附近,歷來被視爲"低點買入區"。分析師認爲,如RSI繼續攀升,ETH價格可能探至7000-10000美元區間。

從技術面看,這輪ETH漲可能尚未結束。

五、鏈上活躍度提升

鏈上數據顯示以太坊活躍度顯著提升:

• 交易活躍度:近30天活躍地址增長16.3%,交易數增長14.2%,日均交易量創半年新高。
• 手續費:6月單月網路手續費約3910萬美元,重回公鏈第二位。
• DeFi鎖倉:TVL從6月底602億美元升至859億美元,月內增長42%。
• 質押規模:超3600萬枚ETH質押中,接近總供應量30%,有效減少流通供給。
• 通脹率:近三年年均淨通脹率僅0.117%,遠低於比特幣,實質性低通脹。

多項鏈上指標共同佐證以太坊基本面向好,爲ETH價格繼續走強提供支撐。

六、RWA和穩定幣主導地位

以太坊在RWA和穩定幣市場佔據主導:

• RWA上鏈:托管超341種RWA資產,市值70億美元,佔鏈上RWA市場55.2%。
• 穩定幣:54%以上穩定幣存量在以太坊上,超1377億美元。

ETH作爲支付Gas的"數字原油"不可或缺,同時具備"生產性資產"屬性。某知名策略師認爲,以太坊網路價值被嚴重低估,未來幾年有10倍以上升值潛力。

RWA和穩定幣興起重新定義ETH投資價值,使以太坊有望成爲全球數字美元清算網路,是機構大舉配置的重要原因之一。

七、技術路線圖推進

以太坊持續迭代升級,近期重大升級包括:

• Pectra升級:於5月成功實施,引入帳戶抽象、擴容等改進。
• Fusaka升級:預計年底上線,將進一步擴容並引入新技術。

後續以太坊將致力於完成全分片、狀態無障礙等目標,持續提升性能,爲ETH長期價值奠定基礎。

總結

以太坊十周年之際,內部基本面與外部環境共振:核心指標向好、技術升級不斷、新興敘事崛起、增量資金持續流入,共同支撐ETH中長期看漲預期。盡管仍面臨挑戰,但以太坊正在向"新金融基礎設施"轉變,未來發展值得期待。