加密貨幣市場現狀分析：從樂觀到現實

a16z近期發布的年度"加密貨幣現狀"報告引發了廣泛關注。這份報告給人留下了積極樂觀的印象,但我們需要更全面地審視市場現狀。

加密貨幣的採用情況

報告開篇即指出"加密貨幣活動和使用量創下歷史新高",並展示了每月活躍加密貨幣地址與互聯網用戶增長的相關性。然而,這個數據需要謹慎解讀。一個地址並不一定對應一個實際用戶,有時甚至可能不代表任何人。

實際上,錢包間轉帳是最常見的交易類型之一,每次轉帳就會激活兩個地址。某些區塊鏈上地址數量的激增往往與meme幣相關活動有關。活躍的meme幣交易者通常擁有多個錢包。此外,每天平均有25000個新代幣在某些平台上發行,每個都被視爲一個活躍地址。

作爲更具代表性的指標,不妨關注主要加密貨幣數據平台的月訪問量。截至最新數據,某知名數據平台月訪問量爲7396萬,另一平台爲2280萬。即便加上其他專業平台的流量,總體散戶數量似乎並未顯著增加。

移動加密錢包用戶數據看似樂觀,但需要考慮到在一些新興國家,移動設備佔網絡流量的絕大比重。隨着移動錢包變得更加易用且功能豐富,其市場份額自然會增長。用戶也往往需要在當前環境下安裝多個不同錢包。

這些數據更多反映了加密貨幣在新興國家的廣泛應用,這正是Web3和DeFi長期以來的使命目標。

加密貨幣的"殺手級應用"

報告將穩定幣視爲加密貨幣最明顯的"殺手級應用"之一。確實,穩定幣轉帳更快、成本更低,許多國家已建立相關法律框架,不少企業以穩定幣支付稅收。隨着法規完善,穩定幣很可能逐步取代傳統匯款方式。

穩定幣交易量超過某知名支付網絡的事實令人矚目。但值得注意的是,穩定幣主要用於大額轉帳,日常小額支付仍依賴傳統支付方式。

雖然穩定幣無疑是一個成功案例,但將其作爲年度報告的重點還是讓人感到些許失望。幾年前,我們在這裏討論的是DeFi的突破。而現在...僅僅是穩定幣?似乎今年並未出現更具創新性的殺手級應用。

基礎設施發展

基礎設施的改善爲下一代DApp和高負載應用(如遊戲、消費者應用、社交應用等)奠定了基礎。然而,普通用戶尚未感受到顯著的好處。雖然出現了一些遊戲(幾乎沒有完全上鏈的,因爲沒有必要)和本地消費者應用,但交易能力似乎並非主要瓶頸。

以遊戲爲例,主要用例是遊戲內資產代幣化和這些資產的開放市場交易,這些任務並不需要超高的TPS。

基礎設施的進步無疑爲Web3創新和未來的新用例創造了機會。然而,考慮到今年最受歡迎的應用可能是某個簡單遊戲,DApp領域的發展似乎仍有待提升。

DeFi發展現狀

報告稱"DeFi仍然很受歡迎且在增長"。這對2023年來說確實如此,但我們還未達到2022年的水平。2022年,DeFi累計總鎖定價值接近1800億美元,而現在只有其一半左右。即使考慮到價格因素,我們也還未回到之前的高點。

行業增長主要得益於流動性質押、重質押和RWA等新領域。機構資本終於開始進入DeFi市場。

觀察某頭部DeFi項目的月活躍用戶(MAU)數據,目前每月用戶數接近6000。這意味着什麼?在我看來,DeFi近期的增長主要歸因於平均存款價值的增加和整體市值的漲。

AI與加密的融合

AI和加密貨幣共同展現出巨大潛力,它們可以推動去中心化經濟體的發展,促進AI領域更實惠、以社區爲中心的進步。

AI和加密流量之間的相關性可能源於它們的共同特點:都是新興、有前景且具有投機價值的尖端技術。Web3處於技術創新前沿,很快吸引了AI用戶的興趣(反之亦然)。這兩個行業擁有相似的用戶羣體和興趣點,都不屬於保守領域。

去中心化計算用例、互聯網共享方法以及協作AI代理等創新都展現出巨大潛力。

總結

2024年,加密貨幣的發展主要體現在幕後的重大進展上。然而,這些創新尚未引起更廣泛Web2用戶的關注,因爲它們通常技術性較強或針對特定用戶(如機構投資者)。

對於追求快速獲利的加密貨幣新手來說,這些進展可能缺乏吸引力。這解釋了爲什麼許多人被meme幣熱潮和預測市場所吸引。

2024年,人們對空投和積分計劃的熱情逐漸冷卻。用戶現在將其視爲一種額外的APR形式,這推動了代幣生成事件後更多風險偏好型被動投資者的流動性輪換。同樣,圍繞GameFi的熱潮也隨着現實的到來而消退。雖然一些遊戲成功吸引了用戶,但沒有一款能達到主流3A遊戲的成功高度。這是正常的 - 創新需要時間來成熟。

換言之,我們仍然對行業保持樂觀。但我們是否正處於Web3的黃金時代?顯然還不是。