加密行業迎來新機遇 - 解析政策走向與市場動向

新政府對加密行業的潛在影響

近期的政治變動引發了市場的熱烈反應，加密行業的關注點也隨之轉移。新政府在權力交接期間迅速提名了多個關鍵崗位，這些人選將在未來四年內主導美國乃至全球的加密政策方向。這一變化預示着行業格局可能發生實質性改變，無論政策實施力度如何，都將爲行業帶來新的機遇和挑戰。

在新政府正式就任前，有必要梳理一下被提名擔任關鍵職務的官員，以及他們對加密行業的態度和立場。根據美國的政治體制，總統內閣主要由兩類成員組成：一類是需要參議院確認的正式內閣成員，如國務卿和各主要行政部門部長；另一類是內閣級別的官員，部分無需參議院確認，如幕僚長和國家安全顧問等。

目前，新政府內閣中直接由加密行業支持者擔任或對行業政策有影響力的機構包括：

• 人工智能和加密貨幣事務辦公室
• 參議院加密貨幣委員會
• 證券交易委員會（SEC）

其中，人工智能和加密貨幣事務辦公室備受關注。據悉，該機構主要負責制定整個加密行業的監管框架，協調證監會、商品期貨委員會和國會等機構。該辦公室下設加密顧問委員會，由24位加密企業CEO組成，爲政策制定提供建議。

根據新政府的承諾，以下幾項政策值得關注：

1. 將美國打造爲全球加密中心
2. 停止對加密貨幣的打壓
3. 阻止開發中央銀行數字貨幣（CBDC）
4. 建立戰略比特幣儲備
5. 更換SEC主席
6. 阻止出售政府持有的比特幣
7. 利用比特幣解決國債問題
8. 制定更全面的加密政策
9. 成立加密顧問委員會

從目前的人事任命來看，第5和第9項承諾已經兌現。無論是新設立的顧問機構、參議院加密貨幣委員會，還是SEC主席的更換，這些官員的加密履歷都表明新政府正在按計劃履行競選承諾。

對加密行業而言，這意味着監管環境可能出現兩個方面的變化：一方面，此前備受打壓的政策或將逐步放寬；另一方面，更完善的立法將進一步促進行業走向主流。

新政府家族項目布局的信息解讀

新政府在第二任期內對加密貨幣態度的轉變無疑給整個行業帶來了巨大的提振。不僅在政府官員配置上設立了內閣級的顧問團隊，其家族也開始涉足加密行業投資，這爲後續監管環境的寬松提供了一定的前瞻性依據。

2025年初，行業最大的引爆點項目是新政府領導人親自在社交媒體上發布的MEME幣。該項目一經推出，在一天內市值就突破了300億美元，再次成就了行業的暴富神話。

這次高層直接參與發幣的意義和價值不僅僅局限於市場上多了一個明星MEME項目。某種程度上，它反映出新政府對加密行業的支持和深入程度可能超過市場預期。特別是親眼目睹代幣市值快速爆發後，這可能會成爲新政府及其內閣部門推進加密行業快速走向規範化、放松監管的重要支撐，對加密行業無疑是重大利好。此外，此次發幣背後一個潛在的影響是，鏈上交易量和暴富神話會直接對中心化交易所形成競爭壓力，這將讓整個行業的競爭更加激烈。

除了領導人親自推出的MEME幣外，目前新政府家族最重要的項目是World Liberty Financial（簡稱WLFI）。盡管項目官網聲明新政府及其家族成員、企業均不是該項目的僱員，但項目中新政府的三個兒子均被冠以"大使"的稱號，新政府的親密盟友與其兒子均在項目中擔任聯合創始人。此外，顧問團隊還包括了Polychain、Scroll等業內知名投資機構的合夥人和CEO。

從法律角度來看，該項目與新政府家族保持了一定距離，但從宣傳方式和新政府幾個兒子不遺餘力的推介來看，市場很難不將其解讀爲新政府家族的項目。

WLFI項目在法律合規方面做得相對完備，通過多種手段規避了現行的監管風險。例如，代幣不可轉讓，通過美國證券交易委員會（SEC）的 Regulation D Rule 506(c）條例進行募資等。這些措施讓整個項目的合規風險降到了最低。目前，項目仍在公開募資階段，總代幣規模200億枚，已售出54.9億枚。由於代幣目前不可轉移，整體進度並不及預期。

在具體運營方面，初步信息顯示WLFI是一個DeFi項目，主要基於Aave構建去中心化借貸，但目前尚未有具體的操作界面。值得注意的是，從2024年11月底開始，WLFI項目開始大量購入代幣。由於其與新政府的關聯性，這些購買行爲也成爲了新的市場風向標。

從WLFI持有的代幣可以看出，除了比特幣、以太坊和穩定幣外，主要都是與DeFi相關的代幣。這與項目自身的DeFi定位相符，特別是在2024年12月與ENA宣布合作後，這一趨勢更加明顯。從交易平台來看，除了使用某交易平台外，其他主要操作都在某DEX上進行。

從團隊配置來看，WLFI的核心成員多數來自DeFi背景。例如，技術負責人Corey Caplan之前任職的Dolomite項目就是一個DeFi項目，首席開發Bogdan Purnavel此前是DeFi項目Dough Finance的開發人員。

綜合最近的一系列動作，無論是人員配置還是代幣資產的購買，新政府家族的WLFI項目整體上仍然側重於DeFi領域，這可能預示着圍繞DeFi領域的政策可能會有所放寬。

MEME與DeFi賽道的發展前景

新政府推出的MEME幣爲市場帶來了巨大的想象空間。領導人親自參與發幣這一前所未有的舉動，至少在總基調上暗示了未來四年整個行業可能迎來相對寬松的監管環境。深入分析該項目的具體運作，可以發現這並非臨時起意的倉促之舉，而是在法律框架、合規性和機構合作等方面都做了充分準備。雖然領導人發幣的確定性和超級敘事具有唯一性，因此也造就了獨一無二的鏈上行情，但對行業的支持目前也僅限於寬松預期上。從長遠來看，其可持續性尚待驗證。新政府家族似乎更希望將WLFI打造成爲可持續發展的項目。

從WLFI項目的一系列操作以及後續投資來看，可以梳理出項目基於監管合規所做的一些提前應對。結合2024年12月底美國稅務局提出的DeFi稅收新規，大致可以推斷，針對DeFi可能將在2025年出臺相對系統化的立法監管。雖然未必會達到此前美國稅務局等部門提出方案的嚴格程度，但可以預見的是，DeFi的合規化將成爲2025年可能落地的重要舉措，例如KYC（WLFI項目也需要KYC）、反洗錢、反恐怖融資等。

從更樂觀的角度來看，WLFI作爲新政府家族首推的非MEME項目，一方面表明了對DeFi賽道的看好，特別是看好DeFi未來的增長空間；另一方面，從政策角度來看，其合規架構在一開始就進行了相對全面的設計和考量。這意味着項目團隊很清楚，在新政府上臺後，監管的放松和合規的全面化可能會並行推進，這將有利於整個DeFi領域進入主流視野。

綜合新政府領導人親自發幣、其內閣構成以及家族推出的DeFi項目等已有動作來看，新政府對整個加密行業的支持態度已經相對明確。然而，監管放松的程度仍存在不確定性，市場也會圍繞這些新政策不斷調整預期。但至少在2027年美國中期選舉之前，新政府的諸多政策推行阻力將顯著降低，這對DeFi以及整個加密行業都是相對有利的關鍵時期。