LSDFi升溫，解析五種超額收益策略

LSDFi是基於流動性質押衍生品(LSD)的DeFi產品。通過LSD,質押者可將質押的ETH轉化爲可交易資產,解鎖流動性,同時降低質押門檻。LSDFi背後是DeFi的可組合性,新項目通過各種激勵吸引用戶質押ETH/LSD,以獲取市場份額和LSD掌控權。

以下是LSDFi的五種主要形式:

1. LP(收益10%+)

在ETH質押獎勵基礎上,通過提供LSD-ETH流動性獲得額外收益。上海升級後,LP規模可能繼續增加。

2. 循環借貸(收益10%+)

通過在借貸平台循環質押LSD和借出ETH來獲得槓杆收益。清算風險較高,實際收益取決於循環次數。

3. Yield(10%+)

類似Yearn Finance的收益聚合平台,通過組合多個平台的收益和代幣補貼來提高LSD收益率。

4. EigenLayer(收益未知)

提供LSD和LSD LP的二次質押,以及超級流動性質押等多種質押方式。

5. 激勵性LSDFi項目

通過槓杆、期權、債券等提高資本效率,或利用高APY吸引用戶。代表項目包括:

• Pendle:提供LSD折扣交易和高收益流動性池
• Ion Protocol:將LSD代幣化爲allETH和vaETH
• unshETH:動態分配激勵以提高驗證者去中心化程度
• LSDx Finance:致力成爲LSD資產DEX
• Liquid Staking Derivatives:LSD聚合器
• Stader Ethereum:即將發布ETHx
• Hord:通過多種方式實現更高APR
• Parallax Finance:在L2上提供LSD收益和槓杆借貸
• bestLSD:Real Yield聚合器
• 0xAcid DAO:最大化LSD資產回報的管理協議
• Index Coop:發行dsETH和icETH指數產品
• Gitcoin:推出gtcETH指數用於公共物品捐贈

總的來說,LSDFi項目正在爭奪LSD市場份額和話語權。高收益可能會持續一段時間,但穩定性和可持續性也很重要。未來可能會形成不同風險收益等級的產品,LSD War可能會持續到以太坊質押率穩定在25%以上。