BTC再創歷史新高，更大的漲勢還在後面？

隨着上市公司屯幣潮湧動，BTC新高“如約”而至。

在金融市場普遍關注聯準會貨幣政策走向之際，7月9日美股尾盤時段，比特幣突破了5月22日前高，將歷史最高價刷新至近11.2萬美元/枚（CMC數據爲111,925.38美元），日內漲幅接近3%。

聯準會6月紀要釋放降息信號

聯準會當日公布的6月會議紀要也爲市場帶來了復雜但充滿暗示的信息。

紀要顯示，在貨幣政策前景上，聯準會內部存在明顯分歧，可以劃分爲三大主要陣營：

• 主流陣營：多數與會者評估認爲，今年下調聯邦基金利率目標區間可能是適當的，但排除了在7月立即降息的可能性。他們普遍認爲委員會“完全有能力等待通脹和經濟活動前景更加明朗”的時刻。紀要指出，關稅對通脹的上行壓力可能是暫時或適度的，中長期通脹預期保持穩定，且經濟活動和勞動力市場可能出現一些減弱。
• 鷹派陣營：少數與會者認爲今年不應下調聯邦基金利率的目標區間，他們指出“最近的通脹數據繼續超過委員會2%的目標”。
• 鴿派陣營：少數與會者（“聯準會傳聲筒”Nick Timiraos 暗示可能包括聯準會理事沃勒與鮑曼）則指出，如果數據發展符合他們的預期，他們將願意在下次會議上考慮下調政策利率的目標區間。

盡管內部存在分歧，但“多數與會者評估認爲，今年降息可能是適當的”這一信號，無疑增強了市場對未來流動性寬松的預期，這對於比特幣等風險資產而言是積極的宏觀催化劑。

比特幣長期持有者持倉創15年新高

比特幣的此番突破，並非無根之木。來自 ARK Invest 和 Glassnode 的最新鏈上數據顯示，比特幣市場存在一股強大的“壓艙石”力量——長期持有者（LTHs）。

ARK Invest 最新發布的《比特幣月度報告》指出，目前長期持有者持有的比特幣總量已達到總供應量的 74%，這一比例創下了過去15年來的新高。這強烈暗示了經驗豐富的投資者對市場的堅定信念和強烈看漲預期，他們選擇在價格漲之際繼續囤積比特幣而非出售，爲市場提供了強大的支撐。

Glassnode 的數據也印證了這一趨勢。在過去的五年裏，比特幣在交易所的餘額曾兩次出現急劇下降，而每一次下降之後，都伴隨着比特幣價格的顯著漲。令人關注的是，自2024年7月以來，比特幣在交易所的餘額一直在穩步下降。這表明，投資者正在將比特幣從交易平台提取到私人錢包進行長期持有，市場拋壓減小，如果歷史重演，比特幣的牛市運行還有進一步的空間。

盡管 ARK Invest 報告也提及，第二季度衡量市場情緒的 MVRV 動量指標顯示鏈上資本流動有所下降，這可能預示着短期市場熱情有所降溫，但長期持有者的堅定立場，爲比特幣價格提供了堅實的基礎，使其在面對短期波動時更具韌性。

比特幣“牛旗”突破劍指更高目標

多位知名分析師也從技術層面對比特幣的漲潛力表示樂觀。

據 TradingShot 分析師指出，自2022年11月觸底以來，比特幣價格一直處於一個清晰的上升通道中，這個通道與自2013年以來一直追蹤比特幣價格走勢的斐波那契通道高度吻合。分析師認爲，比特幣已經將此前的“牛旗”頂部轉化爲支撐位，這是一個“強勁的看漲信號”，且價格持續保持在 50日簡單移動平均線（SMA）106,750美元上方。

TradingShot 進一步預測，從這個“牛旗”的突破技術上指向 2.0 斐波那契擴展線，目標價可能達到168,500美元。

此外，知名交易員 Zerohedge 在 X 平台上指出，如果比特幣能夠遵循其與 M2 貨幣供應量的分形模式，那麼一旦當前的盤整期結束，比特幣價格就將進入拋物線式漲。這種宏觀流動性與比特幣價格之間的潛在關聯，爲當前的市場增添了更多樂觀基調。

Glassnode 對比歷史週期數據發現，當前週期與2017年和2021年的牛市具有相似之處——在這兩個週期中，比特幣價格都在類似當前的時間點開啓了拋物線式漲，並持續了近一年。這暗示，如果歷史模式重演，比特幣仍有巨大的漲空間。

加密分析師 Rekt Capital 也指出，如果比特幣遵循2020年的歷史模式，本輪週期的價格擴張可能只剩下幾個月，其價格可能在10月達到峯值，這距離2024年4月的比特幣減半事件約550天。

比特幣此次刷新歷史新高，是宏觀利好、機構採用、上市公司屯幣等多重因素共振的結果，聯準會的降息預期爲市場注入了充沛的流動性，長期持有者的堅定持倉構築了堅實的價格底部。從當前的市場動能來看，其漲勢頭遠未結束，下半年或將迎來更爲強勁的加速衝刺。