區塊鏈原生資產在衍生品市場抵押品中的應用趨勢

近期，越來越多的加密貨幣交易平台開始採用USDC等區塊鏈原生穩定幣和通證化國債作爲衍生品市場的抵押品，以提高市場效率。這些工具兼具穩定性、收益性和合規性，對尋求資本優化的機構參與者極具吸引力。

近日，某大型交易平台宣布，在獲得美國商品期貨交易委員會（CFTC）的監管批準後，USDC將被接受作爲保證金期貨的抵押品。這是USDC首次在美國期貨市場被用作抵押品。該穩定幣的整合將依托一家受紐約金融服務部監管的合格托管機構開展。

與此同時，通證化國債在衍生品市場也逐漸受到關注。數字資產公司Securitize宣布，某大型資產管理公司的美元機構數字流動性基金（BUIDL）現可在多個加密貨幣交易平台上用作抵押品。該通證代表由現金和美國國債背書的短期收益基金，目前管理資產規模達29億美元。通過接受BUIDL作爲保證金，這些平台允許機構交易者在利用資金進行槓杆交易的同時，還能賺取收益。

這些最新動態凸顯了市場結構正朝着資本效率更高、更透明的方向發生重大轉變。業內專家指出，USDC等資產能夠實現近乎即時的結算，並且在中心化和去中心化平台上都得到廣泛認可。Securitize聯合創始人兼首席執行官Carlos Domingo表示："通證化國債正在一些業內最先進的交易場所被積極用於提高資本效率和風險管理水平，同時仍能提供收益。"

這些舉措也順應了CFTC代理主席Caroline D.Pham於2024年11月提出的建議，她敦促各公司探索將分布式帳本技術用於非現金抵押品。Pham認爲，考慮到資產通證化已有成功且成熟的商業案例，如歐亞的數字政府債券發行、企業區塊鏈平台上超過1.5萬億美元名義規模的機構回購和支付交易，以及更高效的抵押品和資金管理，採用這些新技術不會損害市場完整性。

隨着區塊鏈技術的不斷發展和監管環境的逐步明確，我們可以預期在未來，更多創新型金融產品將在加密貨幣衍生品市場中得到應用，爲市場帶來更高的流動性和效率。