以太坊L2與公鏈的格局演化

當前數據趨勢和以太坊技術發展方向值得關注。

1. DeFi TVL和交易量分布

Arbitrum和Optimism的TVL排名從十名外逐步進入前十。DeFi TVL方面,Arbitrum排名第五,僅次於以太坊、某交易平台、Tron和Polygon,超過Avalanche、Solana等。Optimism排第八,也超過多數公鏈。

24小時DeFi交易量來看,Arbitrum排第三,Optimism第五。Arbitrum僅次於以太坊和某交易平台,已超大多數公鏈。Optimism僅次於以太坊、某交易平台和Polygon,也超過絕大多數公鏈。DeFi交易量在一定程度上反映了鏈的活躍度。

2. 生態項目發展

L2(Arbitrum和Optimism)上DeFi、NFT、GameFi項目基本齊全,且L1上主要DeFi協議如Aave、某DEX、Synthetix、Perpetual等都在L2提供服務。

一些原生L2項目也展現潛力。如Arbitrum上,遊戲生態項目magic網路(TreasureDAO)試圖構建web3任天堂,爲不同遊戲提供底層服務,初步展示生態雛形。目前有些遊戲受關注(如thebeacon,推出初步原型不到兩周獨立地址數超2萬)。DeFi項目方面,GMX在Arbitrum上交易總量超709億美元,累計總費用超9300萬美元。

Arbitrum上用戶地址數超1000的有58個項目,超10000的39個;月活地址超1000的40個,超10000的24個。Optimism上用戶地址數超1000的50個,超10000的32個;月活地址超1000的33個,超10000的20個。

目前Arbitrum月活躍度高的有某DEX、某DEX、GMX、Hop、TreasureDAO、Galxe、Stargate、dopex等;Optimism上有某DEX、Perpetual、synthetix、Velodrome、Rubicon、Pooltogether、Thales等。

L2生態項目已初具規模。隨時間推移,由於更好的移植性,隨費用下降、吞吐量上升,生態發展速度會加快。目前L2生態已超過大多數公鏈。

3. 活躍地址數

日活躍用戶方面,某交易平台、以太坊及Solana高於Abitrum和Optimism,Avalanche與Aribitrum和Optimism處同一量級。

趨勢上,以太坊日活較穩定,半年來小幅上升;某交易平台相對穩定;Solana前期穩定,近月下降;Avalanche半年來下降;相比之下,Optimism日活明顯上升,從半年前不到1萬增至3-4萬;Arbitrum也明顯上升,從半年前1.5萬左右增至4-5萬。

隨時間推移,特別是EIP-4844推出後,L2日活還有提升空間。未來2-5年內,L2日活排名可能出現大變化。

4. 交易數量

目前以太坊日交易數約100萬,Arbitrum約36萬,Optimism約35萬。過去一年L2交易量持續上升,以太坊主網相對平穩。L2交易數長期穩定超過以太坊L1可能很快實現。Solana內部共識消息也算作交易,其數量遠高於其他鏈。

需注意,交易數不能完全反映鏈活躍度,低費用可能產生大量低質量交易。應關注生態中活躍dApp、真實活躍用戶數和交互量來判斷交易質量。

5. 費用

L2費用已較便宜,發送ETH和兌換代幣費用從幾美分到幾毛不等。目前Arbitrum發送ETH約幾分錢,兌換代幣從幾分到幾毛。費用較前大幅降低,發送ETH比L1降低超10倍。

Solana費用優勢最明顯,24小時整體費用僅99.17SOL,平均交易費0.0000057SOL。

除Solana外,其他公鏈費用優勢對L2不明顯。Arbitrum和Optimism費用與Avalanche相當,且低於很多公鏈。

更重要的是,Optimistic Rollup和Zk Rollup費用還有數十倍下降空間,主要取決於Proto-danksharding(EIP-4844)和danksharding實施。

EIP-4844爲rollups引入專用數據空間,帶來新交易數據類型和專門費用市場。使用blob承載大量數據,避開當前區塊空間競爭,比calldata更便宜。EIP-4844和danksharding將使以太坊成爲統一結算層和數據可用性層。

EIP-4844落地後,rollup交易費用將大幅降低,理論上有百倍級降低空間。即使只有幾十倍提升,也意味着L2費用還會極大降低,大多數單體公鏈費用優勢將消失。同時Rollup在共識、安全橋等方面有優勢,會影響L2與其他公鏈競爭。

EIP-4844初期,Optimistic Rollups方案可能費用低於ZK Rollup。隨ZK Rollup技術成熟,其費用預計終將低於Optimistic Rollup。數據壓縮技術也會在rollup上實施,理論上還有百倍級提升空間。

如這些技術落地,L2日交易量有望達千萬級,爲defi和早期遊戲提供足夠空間。

總之,一旦proto-danksharding和danksharding落地,Rollup費用可能低於大多數單體公鏈,吸引對費用敏感用戶大規模遷移。L2費用大幅降低,用戶和開發者會更傾向進入以太坊網路生態。

6. TPS

市場自我宣傳的tps多有誇大,需第三方測量。代幣發送和兌換tps不同,測試網和真實運行tps也不同。tps與去中心化相關,去中心化程度越高,tps往往較低。

根據某資本在Uniswap V2代幣兌換基準測試,以太坊tps約9.19,polygon約47.67,avalanche約31.65,某交易平台約194.6,Solana約273.34(受CU限制)。Solana瀏覽器顯示tps3000左右,80%爲共識消息,實際約600tps。

多數鏈tps在幾十到上百之間,比以太坊L1高幾倍到幾十倍。

以太坊L2 tps理論可達1000-4000,如Pro-danksharding和danksharding落地,有望超10萬tps。初期可能達不到理論值,但有望與高性能單體公鏈相當。隨Pro-danksharding(至少1年)和danksharding(2-3年)實施,L2 tps將大幅提升,結合以太坊安全性和網路效應,L2可能在未來某時期結束公鏈之爭。

L2無需像新公鏈大量補貼保證安全,只需吸引開發者構建產品促進生態發展。

以太坊L2與公鏈格局之爭可能5-10年內結束

項目正進入Arbitrum和Optimism生態,部分項目L2活躍度超L1。未來DeFi和加密遊戲可能出現類似趨勢。

隨L2生態成熟,Arbitrum和Optimism的TVL、活躍用戶和真實交易量將逐步超越多數公鏈,甚至可能超越少數主流非以太坊公鏈。新公鏈若無法在費用、速度、用戶體驗等方面有十倍以上提升,難以超越L2。

未來將是多鏈時代,以太坊和基於其上L2最可能成爲首要網路,同時會有少數大型鏈和生態,以及衆多專注特定領域的小衆鏈。

L2將成爲其他公鏈重要對手。若L2脫穎而出,將增強以太坊生態網路效應,鞏固其在區塊鏈智能合約領域地位。

L2在與非以太坊公鏈競爭中佔優勢,有較大概率獲勝。但仍存在潛在變數,如突然出現全新技術範式徹底顛覆當前區塊鏈可擴展性。雖概率不高但值得關注。

目前各公鏈網路非最終形態,區塊鏈格局遠未定局。真正終局取決於web3真正爆發時期。