生息穩定幣成爲加密貨幣市場新焦點

穩定幣已成爲加密貨幣市場中一個成熟且重要的板塊。與傳統加密貨幣的高波動性不同，穩定幣通常與美元掛鉤，不僅可作爲交易媒介，還能用於支付等多種場景。目前穩定幣總市值超過2000億美元，顯示出其在市場中的重要地位。

盡管中心化穩定幣如USDT和USDC佔據市場主導地位，但去中心化穩定幣的發展也備受關注。從DAI到UST的演變過程中，去中心化穩定幣在抵押品類型和錨定機制上不斷創新。近期，Ethena推出的USDe開創了利用期現套利和質押收益的新模式，其市值已躍居全球第三，達59億美元。Ethena還與知名資產管理公司合作，推出基於實物資產(RWA)提供收益的USDtb穩定幣，進一步完善了其產品線。

受Ethena成功案例的啓發，市場上湧現出更多生息穩定幣項目。本文將重點介紹三個新興協議：Usual、Anzen和Resolv，探討它們的錨定機制和收益來源。

Usual：強大的團隊背景與獨特的代幣經濟學

Usual推出的USD0是一種基於RWA的生息穩定幣，其背後資產爲短期國債。用戶可以質押USD0獲得USD0++，並以$USUAL作爲質押獎勵。該項目旨在將90%的價值回饋給用戶，使其成爲項目的共同所有者。

Usual的團隊背景十分強大，包括前法國國會議員和總統顧問。這種政商關係爲項目在監管和政府支持方面提供了優勢。

在代幣經濟學設計上，USUAL採用了一種通脹模型，其發行量與USD0的TVL掛鉤，但會根據協議收入增長而調整。這種設計旨在獎勵早期參與者並隨時間推移增加代幣稀缺性。

近期，Usual與Ethena達成合作，接受USDtb作爲抵押品，並將部分USD0支持資產遷移到USDtb。這一合作將使Usual成爲USDtb的主要鑄造者和持有者之一，同時爲用戶提供更多收益機會。

Anzen：信貸資產代幣化的先行者

Anzen發行的USDz支持多個區塊鏈網路，其背後資產是由私人信貸資產組成的投資組合。通過與美國持牌經紀交易商Percent合作，Anzen主要投資美國市場，採取分散投資策略以控制風險。

該項目已獲得多家知名機構的支持，包括BlackRock、JP Morgan和高盛等。在融資方面，Anzen完成了400萬美元的種子輪融資，並通過公募籌集了300萬美元。

Anzen採用ve模型設計ANZ代幣，持有者可以鎖倉質押獲得veANZ，從而分享協議收入。

Resolv：創新的Delta中性穩定幣協議

Resolv提供兩種主要產品：USR和RLP。USR是一種由ETH超額抵押鑄造的穩定幣，而RLP則利用USR的超額抵押部分提供支持。

Resolv採用Delta中性策略管理USR的ETH抵押品。大部分抵押品在鏈上質押，一小部分由機構保管作爲期貨保證金。收益來源包括鏈上質押和資金費率，其中70%作爲基礎獎勵分配給stUSR和RLP持有者，30%作爲風險溢價分配給RLP。

最近，Resolv在Base網路上線，並推出積分活動爲未來可能的代幣發行做準備。

這些新興生息穩定幣項目展現了加密貨幣市場的創新活力，爲用戶提供了多樣化的投資選擇。隨着市場的不斷發展，我們可能會看到更多創新型穩定幣解決方案的出現。