交易者爲何轉向dYdX進行BTC和ETH永續合約：報告

關鍵見解：

• dYdX 鏈達到 267 個永續期貨市場，具有即時上市能力。
• 比特幣和以太坊佔據了2億美元未平倉合約總額的80%。
• 平台結合了訂單簿的性能和鏈上透明度的好處。

隨着平台市場提供的產品不斷增加和基礎設施的改善，加密貨幣交易者越來越多地選擇 dYdX 進行永續合約交易。

去中心化交易所將中心化場所的表現與區塊鏈透明度相結合，同時在比特幣和以太坊衍生品市場保持主導地位。

dYdX通過即時上市擴展到267個市場

根據分析師Tanay Ved的最新報告，dYdX已將其永續期貨市場服務從127個市場擴展到267個市場。隨着2024年底快速市場上市的推出，dYdX Unlimited使任何人都可以在任何資產上生成和交易永續期貨，而無需治理批準程序。這一擴展是在該產品推出之後進行的。

即時上市能力解決了永續期貨去中心化交易所的核心優勢，通過提供多樣化加密貨幣資產的廣度和可及性。交易者通過簡化的市場創建流程獲得對大盤代幣和長尾資產的曝光，這些流程繞過了傳統的上市要求。

dYdX推出了MegaVault，一個主USDC流動性池，用戶可以鎖定USDC以爲新上市提供首日流動性。這一基礎設施爲新上市提供了即時交易量，先於有機流動性積累階段。

市場上的新上市包括 SRYUP-USD、FLR-USD 和 DAI-USD。該交易所滿足各種類別，如 Layer-1 協議、DeFi 代幣、迷因幣和人工智能項目。

市場多樣性使投資者能夠在不同的故事和行業中表達投資觀點。此外，與審批程序較慢的傳統集中交易所相比，這種多樣性在及時性上更具優勢。更廣泛的市場提供了在同一交易平台和界面上訪問藍籌資產和新幣的機會。

比特幣和以太坊主導 2 億美元的未平倉合約集中

比特幣和以太坊市場保持着dYdX交易所的交易量穩定。在2025年第二季度，永續期貨的日交易量佔據了最大份額。這兩種資產佔dYdX總開放興趣1.63億美元的80%。相比之下，第一季度末其他資產佔有市場份額時，這一比例爲66%，當時的價值爲9300萬美元。

第二季度未平倉合約達到2億美元，僅比特幣永久期貨在整體加密貨幣衍生品市場每週交易量就超過650億美元。這種交易量壓倒了期權和現貨交易，顯示出永久期貨是首選交易工具。

雖然 dYdX 上可用的長尾市場數量仍在增長，但大多數市場的交易量很小，僅可用於提供短期或週期性的交易量提升，而不是長期流動性。

dYdX 的使用趨勢仍然集中在其最具流動性的市場，即比特幣和以太坊衍生品。盡管該平台提供 267 個不同的永續期貨市場的交易，但交易仍然集中在具有現有市場需求和機構參與的資產上。

市場廣度爲希望獲得各種加密貨幣領域敞口的參與者提供了選擇。然而，BTC和ETH市場的成交量集中表明，它們仍然是平台活動和收入來源的主要驅動因素。

DYDX 代幣保障網路同時激勵

DYDX 代幣是基於 Cosmos 的 dYdX 鏈原生發行的代幣，最初作爲以太坊基礎的實用代幣開發，以執行生態系統中的一系列基礎活動。

持有代幣的用戶在與驗證者質押DYDX時，獲得關於軟件更新、費用變更、市場新增和財政支出等的治理投票權，投票權基於質押規模。

DYDX通過委托權益證明共識機制來穩定dYdX鏈，其中驗證者和委托者質押代幣作爲激勵，以獲取USDC交易費用的協議費用獎勵。質押功能爲參與共識活動以保障網路的代幣持有者提供回報。

交易激勵通過以DYDX計價的獎勵爲用戶創造超額效用，這些獎勵在盈利交易後返還給用戶。交易者的交易成本最多可根據交易量以DYDX激勵的形式報銷90%，獎勵是根據淨支付的USDC交易費用按比例分配的。