Radpie：RDNT的"Convex"即將推出

近期，Penpie的$PNPIDO開盤表現強勁，一度漲5倍。緊隨其後，Magpie宣布將以subDAO模式推出Radiant($RDNT)的"Convex"產品——Radpie。在多重利好因素的支持下，Radpie能否復制甚至超越PNP的成功？讓我們一起來了解Radpie的機制、優劣勢、敘事標籤以及參與方式。

Radpie機制解析

Radpie與RDNT的關係，類似於Convex與Curve。作爲全鏈借貸協議，Radiant在流動性激勵方面採取了一些限制措施。用戶需要間接鎖倉一定比例的RDNT才能獲取挖礦收益。具體來說，用戶需要持有相當於存款金額5%的dLP。dLP是一個由80%RDNT和20%ETH組成的Balancer池子的LP代幣。如果dLP佔比低於5%，用戶將無法獲得RDNT排放收益。

Radiant的一鍵loop功能會在dLP佔比不足時，自動借款購買dLP。這種機制爲RDNT帶來了較好的持續性，因爲在挖礦的同時，用戶也在爲RDNT提供長期流動性。dLP有鎖倉時間要求，鎖定時間越長，APR越高。

Radpie的核心功能是募集dLP並共享給DeFi礦工，使他們無需直接持有RDNT就能參與挖礦。這與Convex共享veCRV的模式類似。募集的dLP將轉換爲mDLP代幣，類似於CRV通過Convex轉換爲cvxCRV。

對RDNT持有者而言，可以將dLP通過Radpie轉換爲mDLP，在保持RDNT頭寸的同時享受高收益。這對Radiant項目也有利，因爲轉換爲mDLP後的代幣將永久鎖定，支持RDNT的長期流動性，並有助於吸引更多輕量級用戶。

值得注意的是，Radiant目前不像Pendle/Curve那樣由投票決定激勵分配，因此缺少賄賂收入。但Radiant已明確表示將繼續推進DAO建設，未來治理權可能會獲得更多價值，作爲大量治理權（dlp）持有者的Radpie也有望從中受益。

產品優劣勢分析

Radpie作爲一個立足於成熟項目基礎上的新產品，其上下限相對明確。橫向比較，Aura的FDV約爲Balancer的35%，Convex則爲Curve的14%。考慮到RDNT是一個FDV達3億美元且已上幣安的項目，Radpie的估值也具有一定的可比性。按照Magpie subDAO的慣例，Radpie IDO的FDV預計將低於1000萬美元，這爲IDO參與者提供了一定的獲利空間。

Radpie的主要劣勢在於缺乏像母DAO Magpie那樣的橫向擴展能力。但它將受益於Magpie旗下各subDAO的內外循環體系。

敘事標籤

Radpie的主要敘事標籤包括：LayerZero、ARB空投、超主權槓杆治理、內外雙循環和subDAO模式。

1. LayerZero：RDNT是知名LayerZero概念幣，Radpie將利用LayerZero實現跨鏈互操作。

2. ARB空投：RDNT DAO已決定將獲得的ARB中的40%空投給新鎖定的dLP，30%平均空投給接下來一年存續的dLP。Radpie有望參與瓜分這超過200萬ARB的空投。

3. 超主權槓杆治理：大量RDP將分配給Magpie財庫，一方面爲MGP持有者帶來收益，另一方面讓MGP持有者通過控制的RDP參與Radiant DAO決策。

4. 內外雙循環：這是Magpie在治理權賽道下使用subDAO模式擴張產生的獨有體系。內循環指代幣排放留在Magpie體系內，減少對外淨支出；外循環指多個項目間實現資源共享，降本增效。

5. subDAO：這種模式可以繼承母DAO的信譽，充分發揮Tokenomics優勢實現增長，並爲市場提供更多投資選擇。

參與Magpie系IDO的方式

參考Penpie的IDO份額分配，未來Magpie系IDO的參與方式可能包括：

1. 長線參與：購買並持有vlMGP，有望參與Magpie今後所有subDAO IDO。但受MGP價格波動影響較大。

2. 短線套利：通過抵押借入RDNT或做空合約對沖，參與mDLP Rush活動將DLP轉化爲mDLP，同時獲得RDP空投和IDO份額。也可直接買入RDNT參與mDLP Rush。

需注意，mDLP/DLP類似cvxCRV/CRV，是軟性掛鉤而非強制掛鉤，退出時不一定能保持1:1比例。

總結

Radpie作爲RDNT的"Convex"產品，其主要優勢在於估值低和背靠大樹。它擁有LayerZero、ARB空投、超主權槓杆治理、內外雙循環和subDAO五重敘事標籤。IDO參與方式多樣化，適合不同風險偏好的投資者。