DeFi領域最新動態與分析

sUSD持續脫錨問題

年初通過的SIP-420提案引入"委托池"機制後，sUSD出現嚴重脫錨現象，最近跌破0.9美元。新機制雖然提高了SNX鑄造效率，但也暴露出一些問題:

1. 市場對SNX-sUSD這種內生抵押品仍存在顧慮
2. sUSD供應增加導致Curve池嚴重失衡
3. 用戶不再主動管理債務，無法通過市場套利

解決脫錨問題需要提升sUSD需求或增加激勵。雖然設計先進，但LUNA事件後遺症仍在，市場對算法穩定幣接受度存疑。

PancakeSwap治理爭議

PancakeSwap指責Cakepie協議通過治理權力將CAKE排放引導至低效池子,視爲"寄生"行爲。然而,這一行爲並未違反ve機制原理,而是源於治理權力競爭不充分。

更好的解決方案可能是:

• 設置池子激勵上限
• 鼓勵更多參與者競爭vecake票權

Curve創始人提出量化評估方法,對比Cakepie鎖定CAKE與直接銷毀CAKE的效率。據其經驗,veToken模型在減少代幣流通量方面效率約爲直接銷毀的3倍。

RWA業務持續增長

BUIDL指標7天增長24%,接近突破25億美元。最新增長可能來自MakerDAO旗下Spark協議。RWA業務保持增長,但尚未很好融入DeFi生態,呈現"與散戶無關"的狀態。

監管環境改善

美國正式廢除國稅局DeFi加密經紀人規則,對DeFi是重大利好。這可能爲更多應用創新釋放空間。

其他DeFi動態

• Uniswap在Unichain啓動流動性挖礦,提供500萬美元UNI獎勵
• Euler擴展至Avalanche,TVL進入借貸協議前10
• Cosmos IBC Eureka上線,支持與EVM鏈跨鏈
• AaveDAO和Pendle開始回購代幣
• Berachain更新POL獎勵分配規則,引入監護人委員會

DeFi生態持續發展,各項目積極創新和調整策略。關注監管態度變化、跨鏈互操作性提升等趨勢將有助於把握行業動向。