加密VC眼中的2025:市場前景與潛在機遇

隨着2025年的到來,加密行業迎來新的發展節點。2024年,市場經歷了復蘇、創新與調整,頭部項目鞏固地位,新興賽道崛起。作爲行業風向標,VC不僅見證了市場變化,也在塑造行業走向。

站在2025年起點,多位頂級VC分享了對加密行業的觀察與思考。他們回顧了過去一年的亮點,分析當前機遇與挑戰,並對未來趨勢做出預測。讓我們從VC視角,探索加密行業的"昨天、今天與明天"。

2024年最印象深刻的項目

過去一年,加密行業在市場回暖與技術創新推動下迎來增長。從基礎設施到新興賽道,衆多項目展現出強勁生命力和創新潛力。

某知名VC表示,Hyperliquid作爲高性能永續合約DEX吸引了大量用戶,保持了交易速度和流動性。其代幣發行成爲加密史上最成功空投之一。平台正擴展產品,推出HyperEVM生態系統,增加現貨實用性。通過鏈上清算和做市賺取大量費用,逐漸蠶食頭部DEX和CEX市場份額。

另一位VC也高度評價Hyperliquid的市場佔有率、社區空投與分配機制、財富效應。他還提到Pump.fun是今年最成功的Meme幣發射平台,將這一概念推向頂級敘事,引爆Meme市場熱潮。這表明Web3項目可通過構建實用、高體驗和契合度的產品獲得成功。

DeFi領域,AAVE、Compound等成熟借貸協議復興,Morpho、Euler、Ajna等高質量新玩家出現也令人興奮。盡管DeFi未獲得往年關注度,這些協議的低調成功仍值得關注。

Pudgy Penguin被多位VC提及。某VC稱其帶動整個NFT賽道復興,展現了新生代創業者Web2+Web3融合思維的強大能量,印證了"投資下一代"的重要性。

Ethena的USDE穩定幣在DeFi表現亮眼,通過CEX建立多空頭寸獲利。與某大型資管機構合作確保USDE長期可行性。

比特幣市場行情預測

2024年比特幣漲幅119.1%,主要受益於現貨ETF、減半事件和大選後樂觀情緒。展望2025年,多位VC認爲牛市有望持續,突破20萬美元概率大。

某VC表示,隨市場成熟,比特幣供需關係強化,5萬美元以下或成歷史。另一VC通過技術指標預測頂部約20萬美元。

也有VC持謹慎態度,預計階段性頂點12-15萬美元,之後10-15萬美元震蕩。長期看,基於某政客言論,比特幣市值若未超黃金,價格可能觸及60萬美元,但需5-10年。

與往年不同,本輪市場受ETF和儲備政策影響,可能維持震蕩上升趨勢,逐步攀升。

有VC引用業內知名人士觀點:"研究1000小時後,你會成爲比特幣極端主義者。比特幣爲全球帶來自由、經濟與財產權利,也爲企業提供投資非有毒資產機會。"

Meme和"VC幣"之爭

"VC幣"爭議是去年重要議題。有VC認爲,大規模VC基金難爲LP帶來超額收益,應聚焦早期項目。Web3 VC也面臨同樣問題,但情況正逐漸改善。

Meme與VC幣之爭本質是存量資金與流動性競爭。VC幣因低流通、高FDV特性,新項目不斷上線,使市場資金難以支撐。Meme幣全流通、公平分發契合散戶心理,成爲對抗機構優勢的"武器"。

然而,Meme幣PVP屬性不可持續。除少數頂級項目外,多數難具長期價值。VC幣困境短期難解,需經歷完整牛熊週期重塑信任。

有VC強調,發幣非終點而是起點。項目方需思考應用場景落地、穩定現金流和活躍社區。另有VC建議"VC幣項目"需思考Token Market Fit,考慮代幣必要性、用途和社區認可度。

潛力賽道與項目

AI、DeSci等創新敘事推動行業發展,頭部生態鞏固優勢,新興賽道蓄勢待發。多家機構預測未來一年潛力賽道:

RWA本質是區塊鏈爲全球主流金融資產記帳,滲透率提升可催生多個優質項目。

再質押作爲2024大敘事,2025年可能迎高潮。ZK系項目(如RiscZero、Ingonyama)將展現潛力。

AI Agent有望成爲明日之星,在交易決策、DeFi優化和資產管理方面具潛力。

PayFi賽道備受關注,打通傳統金融與加密貨幣的項目(如Layer方案、穩定幣發行商)將受矚目。

AI與區塊鏈融合是重要方向。去中心化AI基礎設施和Agent崛起,相關項目蓄勢待發。

Mass Adoption突破展望

多位VC認爲,"mass adoption"已在某些領域出現。DePIN等垂直領域吸引Web2用戶,提供額外價值。支付領域可能推動下一波用戶浪潮。

穩定幣在非美元國家展現優勢,具備多種效用。支付賽道有望成爲區塊鏈首個大規模應用場景,蘊含巨大潛力。

從生態定位和賽道選擇角度,某公鏈生態更具領先優勢。新的前端用戶體驗和嵌入式DeFi將推動突破。

牛市階段與持續時間

當前可能處於牛市中期。比特幣ETF通過意味着更廣泛的金融化衍生產品,可能降低價格波動,市場或轉爲長期慢牛。

機構和政府對加密行業興趣增加,監管環境或趨友好。比特幣戰略儲備提議將提升市場信心。

未來可能出現調整,但難見80%暴跌。從樂觀角度看,比特幣作爲對抗通脹、守護財富的工具,不會辜負投資者。

散戶投資建議

1. 聚焦高確定性賽道,關注BTC、Meme幣和AI敘事,謹慎投資老山寨幣。
2. 順勢而爲,把握市場趨勢和熱點。
3. 做好風險管理,避免過度槓杆。
4. 設置止盈止損,保護利潤。
5. 優先考慮藍籌資產,關注長期表現優異項目。
6. 使用硬體錢包等安全工具。
7. 保持平穩心態,把風險放在首位。
8. 對市場保持敬畏,不盲目追漲殺跌。