比特幣熱潮席卷上市公司

近期，比特幣再度成爲金融市場的焦點。10月30日，比特幣價格一度飆升至73660美元，幾乎觸及3月14日創下的73881.3美元歷史高點。在特定政治因素的影響下，市場普遍預測年底比特幣有望突破10萬美元。

這波熱潮也吸引了上市公司的目光。近日，一家大型科技公司在向監管機構提交的文件中表示，將在即將舉行的股東大會上就"對投資比特幣的評估"議題進行表決。盡管該公司董事會建議反對此項提案，但股東們對此態度不一。

作爲全球知名企業，該公司考慮投資比特幣這一舉動已具有深遠意義。另一方面，先行投資比特幣的某軟件公司在此輪漲中獲利頗豐，爲其他上市公司樹立了榜樣。

科技巨頭考慮投資比特幣，董事會持反對態度

受多方因素影響，比特幣近期表現亮眼。雖然在接近歷史高點後略有回落，但今年以來比特幣漲幅已超56%，跑贏了包括大盤股、中小盤股、美歐股市、大宗商品、國債、黃金、現金、新興市場以及房地產投資信托基金在內的全球大類資產，展現出極強的抗通脹與抗週期特性。

"數字黃金"地位愈發穩固，不僅吸引散戶追捧，資金實力雄厚的上市公司也再度對其產生興趣。據監管文件披露，一家科技巨頭似乎有意投資比特幣。該公司已將"對投資比特幣的評估"議題納入即將舉行的股東大會投票議程。

這項提案由該公司顧問委員會的一個保守派智庫發起，建議公司將總資產的至少1%投資於比特幣，理由是"企業應將比特幣作爲對沖工具，以保護股東價值"。從比特幣近期表現來看，這一論點似乎不無道理，且資產配置多元化也無可厚非。然而，該公司董事會卻對此提案持反對態度。

董事會認爲無需就此事項進行投票，稱已對提案進行了充分考量。公司表示其全球財務與投資服務團隊對各類可投資資產進行了全面評估，包括能提供多元化及通脹保護的資產，以及能降低利率上升帶來重大經濟損失風險的資產。比特幣及其他加密貨幣一直在公司的考慮範圍內，公司將持續關注相關趨勢與發展。

董事會強調，波動性是評估加密貨幣投資時的關鍵因素。雖然加密資產可能具有投資價值，但比特幣的劇烈價格波動可能對上市公司資產負債表產生影響，不屬於穩健的資產選擇。

盡管董事會持反對態度，但最終決定權在多數股東手中。據數據顯示，該公司最大的兩家機構股東分別持股8.95%和7.30%。其中一家對加密貨幣持開放態度，已推出比特幣ETF產品；另一家則態度謹慎，明確表示不會提供加密相關產品。

鑑於股東意見分歧，投票結果難以預測。但無論結果如何，這家科技巨頭考慮投資比特幣的舉動都具有深遠影響。若提案通過，將進一步加強比特幣的市場認知，可能引發連鎖反應，推動更多上市公司將比特幣納入財務策略。即便提案未獲通過，全球市值最大的上市公司之一考慮投資比特幣這一事實，也足以證明比特幣正逐步進入主流視野。

上市公司投資比特幣並非新鮮事

實際上，上市公司投資比特幣已有先例。數據顯示，目前已有29家上市公司持有比特幣，總量達36萬枚，價值超26億美元。其中最具代表性的當屬某軟件公司。

該公司於2020年8月11日首次涉足比特幣領域，以2.5億美元購買了21454枚比特幣，將其納入多元化資產組合。這一舉動在當時引起市場軒然大波，被視爲比特幣邁向主流的關鍵一步。

此後，無論市場漲跌，該公司始終堅持買入並持有比特幣的策略。截至2024年第三季度，公司已累計投資約99億美元購買252220枚比特幣，成爲全球持有比特幣最多的上市公司。最新財報顯示，公司計劃在未來3年內籌集420億美元用於購買更多比特幣作爲財務儲備資產。

事實證明，這家公司的比特幣投資策略取得了巨大成功。其購買比特幣的平均成本約爲39266美元，而目前比特幣價格已升至7.2萬美元左右。公司股價也一路飆升，達到247.31美元的25年新高，市值突破500億美元。據報道，該公司近兩年的股票表現幾乎超越了所有美國大型股票，四年前購買比特幣以對沖通脹的"非常規"決策推動股價漲超1700%。

該公司的成功引發了效仿者。例如，一家盧森堡數字證券市場表示將跟隨其策略，在未來幾年積極擴充比特幣儲備。

除此之外，另一家知名電動汽車制造商也持有大量比特幣。該公司最早於2021年2月購入價值15億美元的比特幣。截至2024年第三季度，公司持有價值7.63億美元的比特幣，在上市公司持倉中排名第四。值得注意的是，自2022年第二季度減持75%以來，該公司已連續兩年未拋售比特幣，顯示出對比特幣長期看漲的態度。

結語

總的來看，盡管董事會目前持反對態度，但科技巨頭考慮投資比特幣的象徵意義大於實際意義。從長遠來看，隨着比特幣價值增長和主流化進程推進，將其作爲資產配置多元化的選項之一可能成爲上市公司的常態。然而，比特幣的波動性與合規性問題仍是上市公司面臨的主要挑戰。

值得欣喜的是，監管環境正在逐步改善。例如，美國財務會計準則委員會（FASB）發布新規，允許在2024年12月15日之後的財政年度採用比特幣公允價值記帳。這一變化解決了之前上市公司持有比特幣只能記錄減值損失而無法反映增值的問題，爲上市公司投資比特幣掃清了一大障礙。

可以預見，隨着監管環境的改善和市場認知的提升，越來越多的上市公司可能會考慮將比特幣納入其投資組合，比特幣在主流金融領域的地位有望進一步鞏固。