【MicroStrategy再加碼近5000枚BTC，期權數據卻透出“低波高倉”信號】

6 月 30 號，MicroStrategy 宣布再買 4,980 枚 BTC，總持倉逼近 60 萬枚，均價 70,982 美元，資金來自新一輪 ATM 融資。消息發布後，股價先漲後回落，最新收在 373.30 美元，振幅近 9%。X 和 Reddit 上不少討論聚焦它已滿足 S&P 500 納指財務門檻，市場憧憬其被納入帶來的被動資金流入。

更有意思的是期權盤。最新數據顯示，MSTR 的 30 天隱含波動率僅 53%，處於一年內第 6 百分位，但單日總成交量超 61 萬張，遠高於均值，顯示交易活躍度異常。尤其是 7 月中旬到期的 380 Call，單筆 OI 就高達 3.4 萬張，佔總 Call 價值一半以上，而 IV 卻並未被明顯推高，說明大額資金更像在押注短期潛在利好而非單純做波動。

從 Put/Call 比來看，存量 OI 維持在 0.9，短期成交量比更低至 0.37，反映出整體偏向看多情緒，但對沖需求仍在。背後核心變量依舊是比特幣現貨 ETF、Q2 財報和 S&P 500 調整，三重催化若持續發酵，380–400 美元或成新震蕩區；反之若 BTC 遲遲不上臺階，高槓杆看漲頭寸回補可能放大下行。

低波配高倉，暗潮洶湧。對這份“事件驅動票”，你怎麼看？留言說說看法，點個關注一起追蹤後續變化。風險自負，討論不構成投資建議。

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