GMX V2發展新動向:Arbitrum激勵計劃下的流動性增長與多空不平衡

近期,GMX在Arbitrum生態系統的短期激勵計劃(STIP)中獲得了1200萬ARB代幣,這是Arbitrum上項目中最大的一筆獎勵。GMX表示將利用這筆資金來推動其V2版本和Arbitrum DeFi生態系統的共同增長。這項激勵計劃已經實施了近10天,我們來看看它對GMX的發展產生了哪些影響,以及GMX V2是否實現了其平衡多空頭寸的目標。

1200萬ARB代幣的分配計劃

STIP計劃下分配給GMX的1200萬ARB代幣將在12周內逐步發放,每週作爲一個週期分配一定數量的代幣。這筆資金主要用於以下幾個方面:

1. 激勵GMX V2永續合約和現貨的流動性提供者
2. 鼓勵流動性從GMX V1的GLP池轉移到GMX V2的GM池
3. 補貼GMX的交易費用,使其更具競爭力
4. 贊助在GMX V2上進行開發的項目

通過這些措施,GMX旨在提高其整體競爭力,同時保持無滑點交易的優勢。

GMX V2流動性增長情況

截至11月17日,GMX的Arbitrum激勵計劃實施近10天後:

• GMX V1和V2的總流動性從4.96億美元增加到5.28億美元,增長了6.45%
• GMX V1的流動性從4億美元減少到3.64億美元,下降了9%
• GMX V2的流動性從9677萬美元增加到1.64億美元,大幅增長了69.5%

盡管整體流動性增長幅度不大,但GMX V2的顯著增長對GMX來說仍具有重要意義,因爲V2具有更高的資金效率。然而,值得注意的是,GMX V2流動性的增長主要集中在激勵開始的前兩天,之後增長速度明顯放緩。

未平倉量和交易量的變化

未平倉量和交易量的變化較爲波動:

• 未平倉量從11月8日的1.52億美元先增加到11月13日的1.82億美元,隨後又下降到11月17日的1.37億美元
• 交易量受市場波動影響較大,11月9日達到最高,爲5.55億美元

總體來看,這兩個指標並未顯示出明顯的持續增長趨勢。

GM池的多空失衡問題

GMX V2的一個主要目標是通過費用調整來平衡多空頭寸,但目前看來這個目標尚未完全實現:

• GMX V2總體多頭未平倉量爲5166萬美元,空頭未平倉量爲2867萬美元,仍存在較大差距
• 某些資產如SOL、DOGE、XRP的多頭頭寸已達上限,多空比例嚴重失衡
• 以XRP/USD交易對爲例,盡管空頭可獲得較高的資金費用收益,但實際套利空間可能受多種因素限制

這種多空失衡狀況可能會給流動性提供者帶來較高風險,特別是在市場波動較大時。

結論

Arbitrum的激勵計劃確實推動了GMX V2流動性的短期增長,但這種增長似乎難以持續。未平倉量和交易量未見明顯增長,可能更多受市場整體情況影響。此外,GMX V2的各GM池仍面臨多空比例失衡的挑戰,這可能給流動性提供者帶來潛在風險,尤其是在交易波動較大的小市值代幣時。未來GMX還需繼續優化其機制,以實現更穩定和平衡的發展。