📌 每日宏觀更新｜最近全是利好，但每個利好都暗藏隱患

這幾天市場利好扎堆，然而細看每一個利好，幾乎都像是“利好+埋雷”的組合拳。正如開頭比喻：

2008 是央媽下場救市，2025 是財政加不動讓你我來接盤，誰的風險更大？

✅ 利好拆解｜每一個都帶“注腳”

🏦 利好1：SLR監管放松，銀行資本釋放

聯準會6月25日將表決SLR（補充槓杆率）放寬方案，預計釋放超2000億美元流動性；

三家監管機構需共同批準；

實際操作邏輯：財政槓杆頂不住，開始動用銀行居民資金來接盤美債；

風險：這是一次極其隱性的“居民兜底計劃”。

🌏 利好2：貝森特預告關稅協議即將大量落地
“7月9日前大量談妥”的劇本大概率落地；
可能延續“贏學”模板：含糊、模糊、強行宣稱勝利；

股市可能不會買帳：同一敘事，在4月低位能反彈，在高位可能變利空兌現。

🔥 利好3：中東暫時平靜

表面平息，實則雙方在補庫存；
以色列再襲德黑蘭，純屬定時炸彈；
衝突階段性降溫 ≠ 地緣邏輯終結。

🧾 利好4：大法案預計通過

市場預期是利好，但前次提案階段債市反應負面，說明“財政擴張=加碼發債=壓迫利率”；

也可能成爲“利好出盡是利空”的另一例證。

📊 各資產更新：
📈 1）美股：科技權重領漲，指數新高可期

高開低走尾盤拉起，仍是權重抱團；

AI主線繼續發酵：
Q3有望發布 Grok 4；
OpenAI、SA、GPT5夏季或發布；
OpenAI採購TPU，說明燒錢到極致；

結論：流動性未滅，音樂未停，但注意“及時行樂”的尾聲感。

💵 2）美債：降息交易提前演繹

債市繼續漲（收益率降）；

邏輯：降息預期 + SLR放松 + 宏觀偏弱；

小心利好兌現即“sell the fact”。

🪙 3）黃金：邏輯未變，市場短忘

黃金回調，空頭開始冒頭；
歷史回顧：Zoltan 22年提出“商品做儲備”，金價先漲後跌，再漲；

結論：央行購買是大邏輯，短期情緒回撤不改變長線定投價值。

🌪 4）VIX：恐慌指數微跌，UVIX震蕩
VIX跌至16.7，市場“安逸”；
UVIX盤中翻紅收跌，已進入左側建倉區間；

不是賭世界崩塌，而是賠率足夠高時不缺席。

🧠 給UVIX投資者一句建議：

“你不是在賭黑天鵝，而是在利用世界不確定性來做概率交易。”

💱 5）匯率：美元走弱趨勢穩固
美元指數跌破97，開啓96時代；

市場仍在price in 降息週期，削弱美元吸引力；

弱美元=美股強支撐+全球資金回流新興市場。

₿ 6）加密：Circle承壓，比特幣橫盤
Circle遭多家大行唱空，邏輯正如之前提過：
如果不給其定價“下一代支付網絡”，則當前估值虛高；
如果定價“數字版Visa+美元支付中樞”，還有10倍空間；
BTC橫盤在10.6w附近，和科技股形成“溫差”。

🎯 一句話總結：

宏觀一片利好，但每個利好都透着點心虛——這不是牛市的初期，而是最後的跳舞時間。

音樂沒停，燈還亮着，但你該清楚出口在哪。