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瑞波幣公司決定撤回與證券交易委員會近5年法庭鬥爭中的交叉上訴。
證券交易委員會與瑞波幣公司提出的第二次聯合申請尋求和解於26日被托雷斯法官駁回。該法官對撤銷對瑞波幣公司的禁令提出異議。
瑞波幣公司預計將接受最初的1億2500萬美元的民事罰款，永久禁令很可能仍將適用。

｜翻譯・編輯：林理南
圖片： Shutterstock  
｜原文：瑞波幣將停止對證券交易委員會的交叉上訴，結束長達數年的法律糾紛

瑞波幣

證券交易委員會

![瑞波幣公司撤回對證券交易委員會的交叉上訴——多年法律鬥爭的終結](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e32ce8f854b8eb5cb51671ade6364974)

* 瑞波幣公司決定撤回與證券交易委員會之間長達約5年的法庭鬥爭中的交叉上訴。
* 證券交易委員會與瑞波幣公司尋求和解的第二次聯合申請於26日被托雷斯法官駁回。該法官對瑞波幣公司的禁令撤銷提出異議。
* 瑞波幣公司預計將接受最初的1億2500萬美元的民事罰款，永久性禁令很可能仍然適用。

｜翻譯・編輯：林理南
圖片： Shutterstock  
｜原文：瑞波幣將放棄對證券交易委員會的交叉上訴，結束與證券交易委員會長達數年的法律鬥爭

リップル社は、SECに対する約5年に及ぶ法廷闘争における交差上訴を取り下げることを決定した。
 SECとリップル社が和解を求めた二度目の共同申し立ては、26日にトーレス判事によって却下された。同判事はリップル社に対する差止命令の取り消しに異議を唱えた。
 リップル社は当初の1億2500万ドルの民事制裁金を受け入れる見通しで、恒久的な差止命令はそのまま適用される可能性が高い。

｜翻訳・編集：林理南  
｜画像：Shutterstock  
｜原文：Ripple to Drop Cross-Appeal Against SEC, Ending Years-Long Legal

![リップル社、SECに対する交差上訴を取り下げ──長年にわたる法廷闘争に終止符](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e32ce8f854b8eb5cb51671ade6364974)

* リップル社は、SECに対する約5年に及ぶ法廷闘争における交差上訴を取り下げることを決定した。
* SECとリップル社が和解を求めた二度目の共同申し立ては、26日にトーレス判事によって却下された。同判事はリップル社に対する差止命令の取り消しに異議を唱えた。
* リップル社は当初の1億2500万ドルの民事制裁金を受け入れる見通しで、恒久的な差止命令はそのまま適用される可能性が高い。

｜翻訳・編集：林理南  
｜画像：Shutterstock  
｜原文：Ripple to Drop Cross-Appeal Against SEC, Ending Years-Long Legal Battle With SEC

リップル社、SECに対する交差上訴を取り下げ──長年にわたる法廷闘争に終止符 | CoinDesk JAPAN（コインデスク・ジャパン）

瑞波幣公司撤回對證券交易委員會的交叉上訴——長年法庭鬥爭畫上句號 | CoinDesk JAPAN（コインデスク・ジャパン）

在這個時候，許多新面孔將會出現。我們需要做到最真實和優秀。

At this time, many new faces will appear. We need to be the most authentic and excellent.

💪💪💪💪💪💪💪💪💪💪💪💪💪💪💪💪💪💪

不管是放在傳統金融，還是 Web3 世界，用戶爲本的目標仍然一貫；不管是做現貨，還是做衍生品，底層邏輯始終不變。

「一簫一劍平生意，負盡狂名十五年。」

我在投行工作了整整十五年，前十年專注做現貨算法交易。如果從 2006 年算起，也可以說是亞太區算法交易的早期開拓者之一。後五年開始拓展到掉期交易，融資、托管、貨存等領域也都需要涉獵。最後幾年期指、期權等衍生品交易也歸到我所帶的團隊，但我自己早已過了重新學習的年紀，於是把期貨的操作交給團隊裏更年輕的交易員去處理。換句話說，我的投行生涯幾乎沒真正碰過衍生品（掉期產品屬於線性掉期，嚴格來說不算衍生品）。

職場上沒做過衍生品，並不代表我否認它的重要性。

年輕時總覺得，現貨才是王道。爲什麼？在投行的交易樓層裏，聲音最大、畫面最抓眼球的，總是現貨交易員。電影裏那些對着六、八個屏幕大喊大叫的，也是現貨交易員。但後來我慢慢意識到，現貨競爭極其激烈，佣金不斷被壓縮，邊際利潤越來越小。反倒是融資、借貸這些業務，有稀缺資源的券商可以坐地起價，也一樣不缺客戶需求。期指、期權的交易佣金更低，但衍生品以量取勝，交易量動輒是現貨的 10 到 15 倍。而更重要的是，當你能把現貨、掉期、衍生品整合起來，再配上研究服務、托管系統、清算流程等服務，就構成了主經紀商（Prime Brokerage）模型的基礎。

散戶的世界裏可能沒有「主經紀商」的明確概念，但本質上的效率提升是一樣的：資產集中托管在同一平台上，一邊通過質押產品賺取被動收益，一邊用倉位作爲抵押在衍生品市場靈活調配；再疊加空投、新幣申購等機會，就能顯著提高資金使用效率。

Gate 作爲一家起步於現貨交易的交易所，早期現貨交易量長期穩居全球前五。但現貨交易增長出現瓶頸後，創始人韓博士一語中的——我們合約產品的交易量沒有同步做上來。過去十八個月，團隊集中投入到合約產品研發、提升流動性、優化滑點處理等關鍵環節。雖然離我們真正的目標還有距離，但剛過去的五月份，Coindesk 對 Gate 合約產品評分達到 82.6，位列全球第三，市佔率增幅爲所有交易所中最高。團隊的努力，功不可沒。

一如既往，這只是一個好的開始。未來，我們還將持續開發新功能、擴充交易對、提升市場深度和用戶體驗。不管是放在傳統金融，還是 Web3 世界，用戶爲本的目標仍然一貫；不管是做現貨，還是做衍生品，底層邏輯始終不變。



![](https://img.gateio.im/social/moments-4913ff2e7a-e92857de19-153d09-62a40f)

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不管是放在传统金融，还是 Web3 世界，用户为本的目标仍然一贯；不管是做现货，还是做衍生品，底层逻辑始终不变。

「一箫一剑平生意，负尽狂名十五年。」

我在投行工作了整整十五年，前十年专注做现货算法交易。如果从 2006 年算起，也可以说是亚太区算法交易的早期开拓者之一。后五年开始拓展到掉期交易，融资、托管、货存等领域也都需要涉猎。最后几年期指、期权等衍生品交易也归到我所带的团队，但我自己早已过了重新学习的年纪，于是把期货的操作交给团队里更年轻的交易员去处理。换句话说，我的投行生涯几乎没真正碰过衍生品（掉期产品属于线性掉期，严格来说不算衍生品）。

职场上没做过衍生品，并不代表我否认它的重要性。

年轻时总觉得，现货才是王道。为什么？在投行的交易楼层里，声音最大、画面最抓眼球的，总是现货交易员。电影里那些对着六、八个屏幕大喊大叫的，也是现货交易员。但后来我慢慢意识到，现货竞争极其激烈，佣金不断被压缩，边际利润越来越小。反倒是融资、借贷这些业务，有稀缺资源的券商可以坐地起价，也一样不缺客户需求。期指、期权的交易佣金更低，但衍生品以量取胜，交易量动辄是现货的 10 到 15 倍。而更重要的是，当你能把现货、掉期、衍生品整合起来，再配上研究服务、托管系统、清算流程等服务，就构成了主经纪商（Prime Brokerage）模型的基础。

散户的世界里可能没有「主经纪商」的明确概念，但本质上的效率提升是一样的：资产集中托管在同一平台上，一边通过质押产品赚取被动收益，一边用仓位作为抵押在衍生品市场灵活调配；再叠加空投、新币申购等机会，就能显著提高资金使用效率。

Gate 作为一家起步于现货交易的交易所，早期现货交易量长期稳居全球前五。但现货交易增长出现瓶颈后，创始人韩博士一语中的——我们合约产品的交易量没有同步做上来。过去十八个月，团队集中投入到合约产品研发、提升流动性、优化滑点处理等关键环节。虽然离我们真正的目标还有距离，但刚过去的五月份，Coindesk 对 Gate 合约产品评分达到 82.6，位列全球第三，市占率增幅为所有交易所中最高。团队的努力，功不可没。

一如既往，这只是一个好的开始。未来，我们还将持续开发新功能、扩充交易对、提升市场深度和用户体验。不管是放在传统金融，还是 Web3 世界，用户为本的目标仍然一贯；不管是做现货，还是做衍生品，底层逻辑始终不变。



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不做衍生品，也得懂衍生品