Labubu玩具熱潮與關聯代幣的興衰

泡泡瑪特推出的Labubu玩具系列在2024年掀起了一股熱潮，公司股價飆升超過200%，市值突破3500億港元。截至2023年底，該公司在中國內地擁有401家門店，港澳臺及海外門店130家，業務遍及30多個國家和地區，海外營收佔比超過38%。然而，與之相關的同名代幣LABUBU卻未能保持熱度，目前市值已跌至2789萬美元，24小時跌幅達20.4%。

!7377605

Labubu的起源與發展

Labubu是一款外形獨特的精靈角色玩具，以圓滾滾的毛茸茸身體、大眼睛、尖耳朵和九顆尖牙組成的淘氣笑容爲特徵。這一角色由香港出生、荷蘭成長的藝術家龍家昇設計，靈感來自北歐民間傳說與神話。

Labubu於2015年首次亮相，2019年與泡泡瑪特合作後迅速走紅。2024年上半年，Labubu所屬的《The Monsters》系列爲泡泡瑪特創造了63億人民幣的銷售額。2025年4月，第三代Labubu搪膠毛絨產品在全球多地引發搶購熱潮。

!7377606

Labubu熱潮的原因

1. 盲盒銷售模式：這種充滿驚喜和不確定性的銷售方式刺激了消費者的購買欲，也推高了二級市場的價格。

2. 優秀的文創IP：Labubu成功跨越文化界限，受到亞洲和西方消費者的喜愛。

3. 產業鏈優勢：中國完善的產業鏈和成熟的產業生態爲Labubu的成功提供了有力支撐。

!7377657

代幣LABUBU的興衰

盡管Labubu實體玩具大受歡迎，但同名代幣LABUBU卻難逃價格暴跌的命運。這種現象在加密貨幣市場並不罕見，類似的案例還包括胖企鵝（Pudgy Penguins）、無聊猿（BAYC）和CryptoPunks等項目。

!7377641

以胖企鵝爲例，盡管其實體玩具銷量可觀，但其NFT和代幣價格仍大幅下跌。無聊猿和CryptoPunks等純數字資產項目同樣經歷了從高峯到低谷的過程。

!7377642

這些案例表明，即使有實體產品支撐，單純依靠炒作的代幣項目往往難以維持長期價值。LABUBU代幣的價格走勢反映了加密貨幣市場的投機性質，以及缺乏實際應用場景的代幣項目難以持續的現實。

盡管實體玩具行業可能繼續蓬勃發展，但與之相關的代幣項目若缺乏實質性價值支撐，很可能難逃市場冷卻後的價格崩塌。這一現象再次印證了加密貨幣市場"因投機而生、因泡沫破裂而消亡"的特性。

!7377626

!7377630

!7377639