Altcoin正在做什麼錯事？探索制約大幅漲的原因

Question

在2025年，比特幣強勁反彈，但山寨幣仍未找到復蘇的動力。大多數資產仍徘徊在重要的壓力位附近。分析師認爲，一些結構性問題仍在繼續阻礙山寨幣在最近的爆發。

投機平台和波動性阻礙了山寨幣的漲

分析師Ash Crypto指出的最大因素之一是投機平台的強勁發展，例如Pump.fun。他認爲這些平台從更廣泛的加密貨幣市場吸引流動性，從而減緩了山寨幣的價格漲過程。

值得注意的是，這些平台通常提供短期優惠和高風險機制，這使得新興或新成立的山寨項目在缺乏足夠流動性以發展時面臨困難。當資金流入投機項目時，山寨市場失去了穩定的投資來源，從而降低了長期增長的能力。

此外，meme coin 的出現也導致了市場的動蕩。大量 token 被發行，但在 24 小時內迅速失敗，其中許多採用了“rug pull”策略進行詐騙。這些事件使得零售投資者失去了信心，不再參與山寨市場，或者即使參與，他們也變得更加謹慎。

Hệ quả是，買壓減弱，導致altcoin的漲價勢頭被延緩。

此外，完全稀釋價值的代幣(FDV)的增加也是阻礙山寨幣漲的一個因素。那些推出了便利功能但估值過高的新項目通常只對早期投資者和內部團隊有利。

當這些代幣上市並開始交易時，早期投資者會拋售大量股份，立即造成下跌壓力。此外，這次拋售不僅影響代幣的價值，還削弱了投資者的信心。特別是那些在代幣上市後參與的散戶投資者，通常會遭受最嚴重的損失。

隨着FDV項目數量的不斷增加，對新token列表的懷疑也在增加，使得後續投資變得更加困難。

這造成了一個惡性循環，減少了長期投資者的參與，同時增加了市場上山寨幣的短期交易情緒。

此外，集中交易所和去中心化交易所的槓杆交易增加，也導致市場波動性加大。如今的交易者通常持有高風險頭寸，導致短期內大幅波動。

劇烈波動和清算潮導致價格變化不定，這不僅降低了市場的穩定性，也讓長期投資者感到沮喪。Ash Crypto 警告稱，過度使用槓杆對資產的實際價值評估產生負面影響。當由於槓杆交易而非實際買賣交易導致交易率提高時，價格行爲變得難以預測和不穩定。

這使得各個山寨幣在建立和維持支持位方面遇到了困難，這是產生穩定漲所必需的因素。因此，山寨幣3.0的漲尚未形成，市場仍未能擺脫停滯階段。

盡管當前市場面臨不少挑戰，但技術指標正逐漸揭示出可能即將發生的潛在變化。

根據CryptoBusy的最新分析，山寨市場正在一個逐漸下滑的通道中鞏固，但仍保持強勁的宏觀增長趨勢。這個結構與之前週期中發生的情況非常相似，導致了山寨幣的強勁漲。

特別的是，山寨幣的市場資本化（不包括比特幣和以太坊）仍然在長期上升趨勢線上保持穩定，這從2023年初以來爲市場提供了強勁的支持。根據分析師的說法，當市場擺脫當前區間並且這條趨勢線繼續穩固時，新的購買潮可能會重新啓動。

此外，CryptoELITES的一位專家認爲，2025年第三季度可能是山寨幣復蘇的關鍵階段。基於Total2的市場資本趨勢，該專家指出，歷史上的減半後周期通常會導致第三季度山寨幣的強勁漲，此前的山寨幣季節爲許多資產帶來了高達50倍的收益。

圖表還顯示出在之前三個市場週期中的重復模式。三者都是從比特幣的減半開始，隨後在第一季度和第二季度經歷了溫和的增長，最後在第三季度出現了山寨幣的強勁漲。

隨着當前週期的重復，分析師認爲2025年第三季度可能會標志着下一輪山寨幣價格漲的開始。

艾瑪