在2025年即將到來之際，市場的多數部分充滿了對“新牛市週期”的期待。2024年底比特幣的回暖、ETF的批準和機構的入場讓投資者感到興奮。然而，2025年的前六個月卻徹底變成了一場災難和虧損的競賽。

從一月到六月，山寨幣市場的表現無論是在技術上還是基本面上都缺乏一致性。圖表總是說“即將爆發”，但真正爆發的只是投資者的士氣和錢包。結果：價值損失在60%-90%之間，rug，沉默的項目，持續下跌和歸零的投資組合。

AI 幣在第一季度因炒作而迅速崩潰，因市場條件所致。

Layer？雖然介紹了新技術，但用戶數量並沒有增加。
重質押？成了潮流，隨後被遺忘。
Memecoin季節來臨了嗎？有些人變得富有，成千上萬的人變得一無是處。

簡而言之，2025年上半年對山寨幣市場來說是一個失落的時期。既沒有價格漲，也沒有恢復信心。只有希望的欺詐。在這5個月裏，沒有經歷任何一個小牛市，也沒有出現能夠讓投資者感嘆“幸好我堅持”的故事。

但是現在我們已經進入六月了。看起來市場將首次重新開始喘息。

比特幣的下跌已經停止。主導地位正在趨於平衡。優質項目正在悄然回升。很久以來首次出現了“值得等待的東西”。

這仍然不是牛市。但最終也不是熊市。
2025年的前五個月如果是廢物，那麼6月將是“清理後的第一個陽光希望”。
這一次不是炒作，而是要帶來堅實的基礎。

也許2025年真的現在開始了。