BEA報告自2020年以來企業利潤降幅最大

美國經濟分析局發布的數據(BEA)顯示，企業在2020年第四季度以來經歷了季度利潤的最大降低。該公司指出，2025年第一季度企業利潤下殺了1180億美元。

美國經濟在第一季度因進口激增而收縮，這是在總統唐納德·特朗普第二任期開始後發起了全球貿易戰。華爾街經濟學家們也將他們的展望調整爲負增長，主要是由於意外的進口增長，因爲企業機構和消費者試圖應對特朗普在四月初施加的關稅。

特朗普的政策不確定性對企業利潤造成壓力

🇺🇸💸 根據對公司披露的分析，特朗普的貿易戰使公司損失超過340億美元的銷售和更高的成本，預計這一代價還會隨着對關稅的持續不確定性而上升，這使得一些全球最大的公司的決策陷入癱瘓。 pic.twitter.com/CDoN5ASgih

— Flying Dutch Fella 🇺🇦🇳🇱🇪🇺 🇬🇪🇨🇦🇬🇱 (@FlyingDutchPall) 2025 年 5 月 29 日

在商品增長 50.9% 的推動下，本季度進口量小幅增長 41.3%，這是自 1974 年以來除新冠疫情外的最大增長。在埃隆·馬斯克 （Elon Musk） 在政府效率部 （Department of Government Efficiency (DOGE)） 的努力下，聯邦支出的急劇下降也導致了 GDP 數據疲軟。本季度聯邦政府支出下降了 5.1%，使 GDP 下降了約三分之一個百分點。

“第一季度GDP受到衝擊並不意外，主要是因爲貿易平衡嚴重失衡，企業瘋狂進口商品以提前應對關稅。未來擴張的更有說服力的數據是消費支出，它增長了，但增速相對較弱。”

-羅伯特·弗裏克，美國海軍聯邦信用合作社的企業經濟學家。

特朗普宣布對美國貿易夥伴實施10%的普遍關稅，並對幾個國家實施了一系列相應的關稅。4月9日，總統暫停了這些關稅90天，以便與其貿易夥伴進行談判，部分交易仍在進行中。

從航空公司和零售商到汽車制造商，企業機構也因一些稅收的增加所帶來的不確定性而暫停了對2025年的財務指引。福特在5月5日暫停了年度指引，辯稱關稅將使公司在調整後的息稅前利潤中損失約15億美元。

通用汽車於5月1日下調了其2025年的利潤預測，距其撤回年度指引僅兩天。該公司還暫停了在上半年回購20億美元股票的計劃，等待對經濟前景的更多明確性。梅賽德斯於4月30日撤回了2025年的收益指引，因爲其第一季度的利潤下降。

美國法院周三暫停了特朗普大部分關稅的生效，裁定總統超越了他的權限。周三發布的聯邦儲備委員會6-7號會議中也反映了企業的不確定性，參與者認爲就業和經濟活動的下行風險以及通貨膨脹的上行風險上升，反映了關稅增加的潛在影響。

進口增加導致實際GDP降低

根據第二次估計，實際國內生產總值(GDP)在2025年第一季度以年率0.2%的速度下降。報告還披露，2024年第四季度實際GDP增長了2.4%。

美國經濟分析局（BEA）還報告稱，實際國內總收入(GDI)在第一季度下降了0.2%，相比之下在2024年第四季度增長了5.2%。企業利潤在第一季度也減少了1181億美元，而在第四季度則增加了2047億美元。

BEA表示，第一季度實際GDP的下降主要反映了進口的增加，進口在GDP計算中是一個降低項，以及政府支出的減少。政府機構認爲，增長的波動部分被投資、消費者支出和出口的增加所抵消。

數據還顯示，實際GDP較初步估計上調了0.1個百分點，這反映出投資的上調部分被消費者支出的下調所抵消。個人消費支出(PCE)物價指數上漲了3.6%，與之前的估計相同。剔除食品和能源價格，PCE物價指數上漲了3.4%，較之前估計下調了0.1個百分點。

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