LayerZero 收購 Stargate 遭「攪局」：Wormhole 高調抬價請求暫停投票

LayerZero 收購 Stargate 提案遭競爭對手 Wormhole 攪局，其提出更高報價並請求暫停投票，意圖擾亂收購。 （前情提要：LayerZero 喊1.27 億美元收購 Stargate，STG、ZRO暴漲25%、遭社群質疑中心化 ） （背景補充：LayerZero關鍵治理公投登場：ZRO協議費用開不開？ ） 已進入正式投票流程的「LayerZero 收購 Stargate」提案突然生變。 8 月 21 日，LayerZero 的直接競爭對手 Wormhole 基金會於 X 公開宣布，LayerZero 對 Stargate 提出的約 1.1 億美元收購報價低估了 Stargate 的協議資產及增長，因此 Wormhole 計畫提交更高報價，並請求暫停當前 Snapshot 投票 5 個工作日，以便完善競標流程，保障 STG 持有者利益。 背景提要：LayerZero 發起收購 關於 LayerZero 對 Stargate 的收購提案，可追溯至 8 月 11 日。 當日凌晨，LayerZero 基金會在 Stargate 的治理論壇內發布了一則草案，提議以 1.1 億美元的總價格對 Stargate 進行收購。 具體而言，LayerZero 基金會提議按照發文時每 STG 0.1675 美元 (實際上略高於當時的市場價格) 和每 ZRO 1.94 美元的價格，將所有流通中的 STG (包括處於質押/投票狀態的 STG) 以 1 STG : 0.08634 ZRO 的比例兌換為 ZRO。收購完成後，Stargate 將更深入地融入 LayerZero 生態系統，Stargate DAO 將解散，Stargate 未來產生的所有超額收入將透過回購計畫用於減少 ZRO 的流通供應。 提案公布後，LayerZero 和 Stargate 的官推頻頻互動，雙方大談「合作共贏」，受此影響當日 ZRO 和 STG 也雙雙暴漲，但細看 Stargate 的治理論壇討論內容，絕大多數 Stargate 均對該收購提案持反對態度，認為 LayerZero 的報價過於低估。 前期進展：投票啟動，大戶輾壓 8 月 18 日，該提案正式在 Snapshot 上啟動投票，STG 持有者將共同決定是否接受該收購要約。相較於最初的提案，LayerZero 並未提高收購報價，而是宣稱將向 veSTG 的持有者 (即直接投票的用戶) 分享 Stargate 接下來六個月內總收入 50% 的分成。 投票啟動後，不但快速突破了最低票數要求，支持率更是一度上衝至 97% 以上 (根據規則，結束時超過 70% 即通過)。LayerZero 聯合創辦人 Bryan Pellegrino 在參與 CounterParty 的播客時甚至還驕傲地大談：「這是 Stargate 歷史上參與票數最多的投票。」 如此一面倒的票型並不令人意外，雖然許多 Stargate 社群成員對報價持反對態度，但 LayerZero 和 Stargate 作為完全綁定的後端協議與前端產品，兩家專案本就很難作為兩個獨立實體看待，甚至於 Stargate 基金會一半的董事會成員都由 LayerZero 方面出任……再結合 LayerZero 和 Stargate 的互動話術來看，不難想像雙邊的利益相關方本就控制著足夠的票權，說白了這就是一場「注定會通過，但需要有個過場」的投票。 Wormhole 的陽謀：即便搶不動，也得噁心你一下 可能就連 LayerZero 和 Stargate 雙方都沒想到，Wormhole 會在如此關鍵的時刻橫插一腳。 截至發文，有別於 LayerZero 提出收購後雙方頻頻互動的「和諧景象」，在 Wormhole 提出有意收購後，Stargate 官方推特沒有發布任何一條相關動態，而 LayerZero 方面也僅有聯合創辦人 Bryan 疑似回應了一句：「這不可能發生。」 截至發文，Wormhole 方面尚未提出正式報價，而原因也讓人哭笑不得：Wormhole 聲稱需要更多時間對 Stargate 的估值進行盡調，因為他們不像 LayerZero 那樣熟悉 Stargate，熟悉到佔了後者半數的基金會董事席位…… 綜合目前的情況看來，該起事件後續的發展無非以下四種情況，而無論哪種情況，Wormhole 都會樂見其成。 第一種情況是 Stargate 方面暫停投票，繼而進入 Wormhole 和 LayerZero 的競價，最終假設 Wormhole 獲勝。如此一來，Wormhole 將直接奪走最大競爭對手的核心產品，從而搶占更多的市場份額。 第二種情況則是假設 LayerZero 競價獲勝，或是 LayerZero 單方面提高報價並推進提案，如此一來 LayerZero 將支付更多資金給予 STG 持幣用戶，Wormhole 一分錢不出也能看著對手消耗更多。 第三種情況則是 Stargate 方面以流程已啟動為由無視 Wormhole 的報價，提案將以原狀況繼續推進 (目前支持率仍超)，如此一來假設 LayerZero 完成了收購，利益上錯失更高報價的 STG 必然會因此而惱怒，Wormhole 很樂於看到 LayerZero 方面的社群分裂。 第四種情況也是 Stargate 強行推進投票，假設提案最終以 Stargate 社群反對而失敗 (目前支持率仍超 88%，失敗可能性極低)，Wormhole 阻撓計畫成功。 綜合來看，我個人會更傾向第二種和第三種劇本，畢竟 Stargate 作為 LayerZero 的核心產品，後者絕對不願意承擔損失該產品的後果。 Fluid 首席營運長 DMH 很精煉地概括了當下的狀況： 「顯然 Stargate 和 LayerZero 在提案之前就已經達成一致；Wormhole 很生氣，LayerZero 竟然用一袋米買了新加坡；因此 Wormhole 選擇抬價，試圖擾亂 LayerZero 的...