當穩定幣第一股碰上高性能 Layer1：Sei爲何脫穎而出

7 月 10 日，Circle 官方宣布，繼以太坊、Solana、Base、Arbitrum 等主流生態之後，原生 USDC 和 CCTP V2 正式集成登入 Sei。這不僅意味着 Sei 成爲 USDC 集成矩陣中的又一「頭部鏈」，更是對其生態實力和發展潛力的正面認可。

什麼是 CCTP V2？用一句話來說，它是 Circle 打造的全新一代跨鏈傳輸協議（Cross-Chain Transfer Protocol），主打「無感跨鏈」、一站式資金高效流轉。通過 CCTP V2，用戶和開發者可以在 13 條主流公鏈、156 條路由之間安全、順暢地轉移原生 USDC，無需繁瑣的橋接流程，也不用擔心流動性割裂和手續費損耗。這種體驗，就像在不同城市之間自由流動的美元現金，不再有邊界感和摩擦感。

這一集成的意義遠不止「多了一個新鏈」這麼簡單。對於一條公鏈而言，能否獲得 USDC 的原生支持，早已成爲生態是否活躍、真實流量是否充沛的重要標志。USDC 本身是全球最大的受監管美元穩定幣，Circle 的每一次擴容，背後都是對鏈上用戶基礎、資金體量和開發者生態的深度認可。如今，Sei 成爲少數幾條「原生 USDC 支持」的鏈，等於正式躋身「主流鏈俱樂部」，這不僅意味着更多的資金、用戶和開發者會向 Sei 匯聚，更預示着新一輪生態繁榮的序章已然開啓。

這是一輪穩定幣的牛市

在討論原生 USDC 和 CCTP V2 加持的，我們不妨把視角拉遠，看看整個行業的大勢如何指引這輪「穩定幣牛市」。

先從資本市場說起。自去年起，Circle 遞交 IPO 申請的消息便持續引發行業關注，而其上市之後的表現更是驚人。

2025 年 6 月 5 日，Circle 正式登入紐約證券交易所（代碼 CRCL），發行價爲每股 31 美元。首日收盤價飆升至 83.23 美元，漲幅達到 168.5%，且市值迅速突破 180 億美元，成爲近四年表現最強的 IPO 之一。而在首日漲幅之後，Circle 股價繼續上衝，至六月中旬累計漲幅超過 500%。截至 7 月初，股價一度達到接近 300 美元，市值攀升至約 560 億美元。

緊跟其後的是政策層面，美國《穩定幣法案》的通過無疑讓全行業喫下了一顆「定心丸」。白宮、國會、聯邦監管三大巨頭罕見達成共識，不僅承認了穩定幣的貨幣地位，還明確要求 100% 儲備、合規審查、可兌付性等一系列「高標準」。這意味着，穩定幣不再是灰色地帶裏的「試驗品」，而是受美國法律保護、由國家背書的「官方貨幣工具」。對於開發者、機構和資金方來說，這一政策紅利的落地，意味着合規的春天真的到來了。

而隨着美國《穩定幣法案》（GENIUS Act）通過，華爾街主要銀行紛紛加入穩定幣賽道。JPMorgan、Citi、Bank of America、Morgan Stanley 等在二季度財報電話會議中紛發表將進入穩定幣領域的表態。

過去一年，穩定幣的增長速度遠超大多數主流公鏈原生資產。無論是在交易量、支付結算，還是跨境流通，USDT 與 USDC 早已佔據了「鏈上美元」的頭把交椅。回頭重讀中本聰白皮書中「點對點電子現金」的理想，今天的穩定幣，恰恰更接近這一設想。

因此，一條公鏈是否有主流原生穩定幣，已經成爲衡量其生態健康度的「晴雨表」——穩定幣的發行與增發，往往意味着真正的用戶需求和資金流入；反之，一旦穩定幣主動銷毀、撤離某鏈，便意味着該鏈流量枯竭，走向「沉寂」。

因此原生 USDC 和 CCTP V2 正式集成登入 Sei，從這個角度上來說也是對 Sei 穩步增長的認同。

Sei 的穩步增長

放到 Sei 這條新興公鏈上，過去半年，鏈上活躍度數據同樣亮眼。2025 年初至今，TVL 從 2.08 億美元一路飆升到 6 億美元，年內漲幅高達 188%。生態內已上線的 Dapp 數量突破 200 個，開發者社區持續活躍，創新項目層出不窮。主網性能則在「極速 EVM 兼容」的基礎上，還即將迎來「Giga 升級」，擴容能力大幅提升。鏈上每日交易量、活躍用戶、代幣價格等指標全線走高，幾乎每一個數據曲線都在刷新歷史新高。

過去一年半以來，Sei 在鏈上生態的高速成長，正從多維度的數據曲線上得以印證。

Sei 的 TVL 增長或許也得益於 Takara Lend 和 Yei Finance，目前 Takara Lend 的 TVL 已突破 1 億美元大關，其中 USDT 年化利率高達 15.64%，USDC 年化利率亦達到 14.79%。Takara Lend 正在從單純的借貸協議演變爲可編程信用平台，爲 DeFi 構建「信用層」，讓加密資產不僅可用於投資，更能支持現實支付。而 Yei Finance 是 Sei 鏈上最大的借貸項目，TVL 目前達 3.8 億美元，在生態內位居第一。

再看 日均 DEX 成交量：2024 年 7 月之前，Sei 上的去中心化交易所日交易量多集中在 1,000 萬美元以下，生態尚處於萌芽期。自 2024 年 9 月起，一波波項目和用戶湧入，讓日均成交量迅速突破 1 億美元；2025 年以來，隨着 USDC、CCTP 等合規資金通道陸續搭建，以及 AMM 生態多樣化——包括集中流動性、限價訂單、跨鏈交易等功能，Sei DEX 日交易額多次刷新 8,000 萬到 1 億美元的峯值，顯示出市場活躍度與用戶粘性的雙重提升。

最後是 市值（Market Cap）走勢：Sei 代幣從 2023 年末不足 3 億美元的市場估值，開始了持續反彈。2024 年初伴隨首輪生態空投和主網上線，市值迅速飆升至 18 億美元；隨後雖有階段性回調，但始終保持在 10 億美元以上的支撐位。2025 年 3 月，隨着更多機構投資者和合規投資工具的介入，市值再度攀升至 28 億美元高點，而近期同樣在 20–25 億美元區間震蕩上行。這種在 TVL、交易量與市值三條曲線上的同步增長，充分證明了 Sei 作爲一條高性能 Layer-1 公鏈，正吸引着從散戶到機構的多層次流動性，生態持續壯大、價值不斷兌現。

與此同時，Sei 還被懷俄明州穩定幣委員會選定爲 WYST（一種由法定貨幣支持的美國穩定幣）的候選部署鏈。WYST 計劃借助 LayerZero 實現跨鏈橋接，這意味着未來更多由主權或機構背書的穩定幣，也將優先在 Sei 上落地。

而在 RWA 領域，又一重磅項目落子 Sei。2025 年 7 月 17 日，RWA 代幣化平台 Ondo Finance 宣布，其旗艦美元收益代幣 USDY（United States Dollar Yield）正式登入 Sei 網路，成爲首個部署在這條超高速 Layer‑1 公鏈上的鏈上國債資產。USDY 目前已在多鏈運行，TVL 超過 6.8 億美元，爲全球（不含美國）個人及機構投資者提供約 4.25% 的年化收益。此次集成不僅將高等級的國債收益與 Sei 每秒數萬筆交易能力深度結合，也標志着 Sei 正式向機構級 DeFi 市場發起衝擊。

不僅如此，Sei 正在以「Giga 升級」爲核心推動底層技術革命。最新發布的 Giga 白皮書指出：自研高吞吐 EVM 客戶端：通過預編譯編譯、交易依賴靜態分析與並行執行，實現每秒數十億 gas（Gigagas）級處理能力；Autobahn 多車道共識：突破傳統單提議者瓶頸，多提議者並行打包，最終確認時間壓縮至 700 毫秒以內；異步狀態提交 與 高效存儲路徑：採用異步狀態根生成、寫前日志與批量寫入策略，將合約執行與狀態寫入解耦，顯著降低延遲。

在內部測試中，Sei 團隊部署了一個包含 40 個驗證節點、分布於新加坡、德國、俄亥俄與俄勒岡的數據網路，並模擬真實世界延遲與帶寬限制。在此環境下，Sei Giga 已穩定實現 5 Gigagas/s 的吞吐能力，並保持亞秒級確認，是真正意義上的「Web2 級鏈上性能」。

這幾項進展——從金融協議到技術底座——不僅豐富了 Sei 的生態玩法，也進一步提升了平台在信貸、合規與跨鏈資產承載方面的能力。無論是 TVL、交易量、借貸利率，還是穩定幣合規部署與高性能升級，Sei 正在多條賽道同步加速，全面印證其作爲高性能 Layer‑1 公鏈的成長動能。

USDC & CCTP V2 集成對 Sei 的重大利好

原生 USDC 與 CCTP V2 的集成，對於 Sei 而言不僅僅是一次功能升級，更是一次生態層面的「價值躍遷」。無論是用戶體驗、資金流動，還是開發者生態、行業聲量，所有關鍵變量都將迎來質變。

首先正如前文所說的，對每一位鏈上用戶來說，原生 USDC 本身就意味着「信心」與「效率」。作爲全球最主流的合規穩定幣，USDC 擁有 100% 儲備、1:1 美元兌付和頂級監管背書，無論是普通用戶還是機構，都能無障礙享受資金流入流出的便利。對於專業資金來說，通過 Circle Mint 等通道，支持高額入金、出金與清算，合規性與流動性兼備。原生 USDC 的加入，也讓 Sei 用戶直接享有 Circle 全球支付網絡的安全與便捷，無論是 DeFi 玩家、項目方，還是大額資金管理者，都能暢通無阻地在鏈上鏈下切換美元。

但更大的想象力，來自於 CCTP V2 的多鏈網路。CCTP V2 不僅讓 Sei 與以太坊、Solana、Arbitrum、Base、Optimism 等 13 條主流鏈之間實現原生 USDC 的跨鏈自由轉帳，還能覆蓋多達 156 條資金流轉路由。對於用戶而言，跨鏈轉帳不再需要各種「繁瑣橋接」，無需反復兌換、無需擔心流動性分層和滑點，真正做到「一鍵切換、無感體驗」。

對開發者來說，CCTP V2 直接打開了多鏈世界的大門——你可以基於 Sei 打造無感跨鏈 DEX、跨鏈錢包、鏈上資金池、GameFi、支付場景、RWA、鏈上金融等全新產品，讓用戶在任何鏈都能享受流暢的 USDC 支付、兌換與資產流轉。

而 Sei，也能成爲整個加密世界的一個「多鏈橋頭堡」，不僅承接本鏈流量，更吸引着以太坊、Solana 等鏈外的用戶、資產和開發者源源不斷湧入。

USDC on Noble 時代已成爲過去。隨着原生 USDC 的到來，Circle 與 Sei 基金會正協同推進流動性從 Noble 版 USDC 有序遷移到 Sei 原生 USDC。這不僅帶來了更高的資產安全性和透明度，也極大提升了合規性和對接全球 DeFi、CeFi 場景的能力。

更重要的是，Circle 的「原生生態」帶動效應，將促使更多國際化資金、主流合規用戶和機構玩家優先選擇 Sei 作爲他們的鏈上主場。每一次流動性升級，都是 Sei 生態信用、規模和品牌力的一次躍升。

再進一步，Circle 的接入也讓 Sei 的全球影響力和品牌溢價迎來重估。除了穩定幣流動性本身，還意味着 Circle 生態下的夥伴、Dapp、合規機構、甚至傳統金融巨頭有機會一起進駐 Sei，爲鏈上美元存貸、RWA（鏈上資產）、國債發行、跨境結算等新賽道鋪路。歷史已經多次證明，每一條主流公鏈在原生 USDC 集成後，鏈上資金活躍度和生態規模都會迎來新一輪爆發。

對於所有關注 Sei 未來的人來說，這不僅僅是一場技術升級，更是一扇新牛市時代的入口——鏈上資金、用戶、創新都將以 USDC 爲「紐帶」，把 Sei 推上全新的舞臺。

Sei 生態的 TVL 是否加速攀升？穩定幣的市值和流通量是否快速擴張？鏈上創新產品和多鏈場景是否迎來新一輪的集中爆發？這些變化，將直接決定 Sei 作爲「下一個熱點公鏈」的行業地位。