比特幣與M2貨幣供應量：分析師對相關性聲明意見不一

首頁新聞* 分析師聲稱比特幣的價格與全球M2貨幣供應量相關，但強連結的證據並不一致。

• 顯示M2和比特幣對齊的圖表根據選擇的時間框架發生顯著變化。
• M2代表現金、支票、儲蓄及某些其他帳戶中的貨幣，但並不是法定流動性最好的指標。
• 專家警告說，模式匹配和選擇性數據使用可能會導致關於比特幣價格驅動因素的誤導性結論。
• 統計分析顯示 M2 變動與比特幣價格走勢之間沒有穩健的因果連結。 一組技術分析師最近表示，比特幣 (BTC) 的價格與全球 M2 貨幣供應量密切相關。他們在將比特幣的價格圖表與 M2 數據疊加後得出了這一結論，M2 是一個包括現金、支票和儲蓄帳戶、旅行支票、小額存款以及主要經濟體的貨幣市場基金的指標。

• 廣告 - 這種比較在社交媒體平台X上引起了關注，分析師們發布了顯示兩條線似乎一起移動的截圖。根據這些支持者的說法，M2的100天滯後提供了一個“強信號”，用於預測比特幣價格的變化。

然而，Protos的審查發現，當改變圖表的時間範圍時，這些相關性似乎不那麼令人信服。從2021年到現在，M2和BTC似乎是同步漲和下跌的。但是當視野擴大到包括2019年的數據時，M2在BTC之前大幅漲，甚至在比特幣下跌時（包括2022年底的FTX破產）創下新高。

技術分析師跟蹤資產價格和交易量，以尋找可能的預測模式。文章指出，這種方法可能導致“曲線擬合”，即將無關的數據匹配以適應先入爲主的敘述。分析師也可能容易受到“數據挖掘”的影響——從一系列輸入中選擇有利的數據，而不衡量真實因果關係。

這篇文章解釋了M2通常與所有商品的價格自相關，因爲它衡量的是貨幣的總量。其他專家，如Joe Carlasare，則認爲M2是法定流動性——可用於投資比特幣等資產的實際貨幣數量——的一個較弱指標，而不是其他指標。流動性被認爲是比M2總量更好的比特幣購買預測指標。

統計顯著性在確定變量之間的真實連結時非常重要。文章指出，在測試時，M2與比特幣的關係顯示出較高的p值，這表明任何明顯的聯繫可能只是巧合。真實市場流動性的測量顯示出更好的統計關聯，但仍然不是決定性的。

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