Bán riêng tư trên chuỗi: Sự ra đời của thời đại mới

Bán riêng tư đầu tư vốn về bản chất là một loại giao dịch tài chính, liên quan đến nhiều công việc và hợp tác phức tạp và chuyên nghiệp. Từ góc độ đầu tư, thường cần trải qua bốn giai đoạn: huy động vốn, đầu tư, quản lý sau đầu tư và thoái vốn, bao gồm đăng ký thực thể, quản lý nhà đầu tư, quản lý tài chính, thẩm định và nhiều khía cạnh khác. Đối với bên huy động vốn, cũng cần thực hiện các công việc như đăng ký thực thể, lập kế hoạch huy động vốn, quản lý cổ phần, v.v. Những công việc có tính chuyên môn cao này thường vượt quá khả năng của những người tham gia, dẫn đến mức độ rào cản cao.

Sự xuất hiện của các công cụ trực tuyến như AngelList đã trừu tượng hóa từng giai đoạn của việc huy động vốn riêng tư thành các thành phần và chương trình có thể kết hợp, thực hiện hoạt động trực tuyến thông qua công nghệ internet. Điều này đã cải thiện đáng kể hiệu suất, mở rộng ranh giới kinh doanh, đồng thời giảm chi phí. Ví dụ, các tổ chức đầu tư có thể dễ dàng tạo ra khung hoạt động trực tuyến, nhà đầu tư có thể dễ dàng tham gia và theo dõi đầu tư, trong khi các công ty khởi nghiệp cũng có thể nhanh chóng khởi động và quản lý huy động vốn.

Tuy nhiên, sự xuất hiện của tiền điện tử đã mang lại những thách thức mới cho việc đầu tư và huy động vốn bán riêng tư. Do thiếu công cụ phù hợp, hiện tại hầu hết các hình thức đầu tư và huy động vốn tiền điện tử vẫn đang sử dụng các phương pháp quản lý đơn giản, như ví đa chữ ký, v.v. Điều này không chỉ kém hiệu quả mà còn mang lại nhiều rủi ro, bao gồm rủi ro tài chính, rủi ro vi phạm hợp đồng và các hiện tượng hỗn loạn như "nhóm đầu cơ tiền điện tử".

Tuy nhiên, các đặc tính kỹ thuật của tiền điện tử cũng cung cấp những khả năng mới để giải quyết những vấn đề này. Thông qua các hợp đồng thông minh, tiền tệ có thể lập trình và khả năng truy cập dữ liệu, chúng ta có thể xây dựng bộ công cụ đầu tư và tài chính trên chuỗi, đảm bảo an toàn giao dịch và vấn đề thực hiện hợp đồng từ khía cạnh kỹ thuật. Ví dụ, có thể triển khai các hợp đồng quản lý quỹ và hợp đồng thanh lý để tăng cường an toàn quỹ, sử dụng các hợp đồng thỏa thuận đầu tư để đảm bảo thực hiện hợp đồng, và tận dụng tính mở của blockchain để xác minh các tổ chức đầu tư.

Bằng cách chuyển đổi từng giai đoạn giao dịch thành on-chain, chúng ta có thể xây dựng một bộ công cụ giống như "AngelList on-chain". Những hợp đồng thông minh này có thể kết hợp tự do, thực hiện các chức năng như gọi vốn, đầu tư, quản lý, vừa cung cấp bảo đảm giao dịch không cần niềm tin, vừa đơn giản hóa quy trình chuyên nghiệp. Điều này đại diện cho sự chuyển đổi mô hình mới mà công nghệ blockchain mang lại cho việc đầu tư và tài chính bán riêng tư.

Hiện nay đã có nhiều dự án đang nỗ lực hướng tới tầm nhìn "on-chain đầu tư". Trong tương lai, khi ngành đầu tư và huy động vốn riêng tư trong tiền điện tử ngày càng hoàn thiện và quy định, những sản phẩm này có khả năng đóng vai trò lớn hơn. Là động lực quan trọng cho sự phát triển của ngành, việc chuyển đổi vốn sang on-chain sẽ mang lại ảnh hưởng sâu rộng cho toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử.