Các nhân vật hàng đầu trong ngành Stablecoin thảo luận về sự phát triển và triển vọng quản lý của ngành

Trong bối cảnh công nghệ blockchain và tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng ngày nay, người sáng lập Frax Finance, Sam Kazemian, và người sáng lập Aave, Stani Kulechov, chắc chắn là hai nhân vật quan trọng trong lĩnh vực Stablecoin. Trong một cuộc đối thoại đặc biệt, họ đã chia sẻ quan điểm về sự tăng trưởng nhanh chóng của ngành Stablecoin, quá trình đổi mới của các dự án của họ, cũng như quan điểm về những thay đổi trong quy định sắp tới, đặc biệt là sau sự biến động của thị trường tiền điện tử năm 2022, khi Stablecoin trở thành tâm điểm của ngành.

Cuộc thảo luận của họ tập trung vào dự luật GENIUS, một đạo luật mang tính bước ngoặt có thể nâng cao Stablecoin thành tiền hợp pháp, làm thay đổi cơ bản cục diện toàn cầu của đồng đô la. Bài viết này đi sâu vào những hiểu biết của Sam và Stani về thị trường Stablecoin, mong đợi của họ về dự luật này, cũng như triển vọng của Stablecoin trong việc định hình hệ sinh thái tài chính tương lai.

Cơn sốt Stablecoin và làn sóng lập pháp

Khi được hỏi về sự phát triển mạnh mẽ của ngành ổn định coin hiện nay, Sam Kazemian không thể giấu được sự phấn khích của mình. Ông đề cập rằng các báo cáo đầu tư và tóm tắt ETF đều không ngoại lệ khi liệt kê "AI" và "ổn định coin" là hai lĩnh vực nóng nhất thế giới hiện nay. Là người sáng lập giao thức ổn định coin, ông cảm thấy rất phấn khởi khi thấy ngành này cuối cùng cũng được thế giới hiểu và chấp nhận.

Stani Kulechov cũng bày tỏ cảm giác tương tự. Ông chỉ ra rằng Stablecoin là công cụ rất trực quan và dễ hiểu, đặc biệt trong những khu vực có biến động tài chính toàn cầu và tiền tệ pháp định bị mất giá, sự ổn định tài chính mà Stablecoin cung cấp hấp dẫn hơn so với đồng tiền địa phương. Ngay cả ở các quốc gia phương Tây, giá trị của Stablecoin không chỉ nằm ở "sự ổn định" bản thân mà còn ở việc nó biến lợi nhuận DeFi thành thứ mà người dùng chính thống có thể hiểu và sử dụng.

Ảnh hưởng của Stablecoin đến đô la Mỹ

Về cách mà stablecoin ảnh hưởng đến vị thế của đồng đô la trong hệ thống tiền tệ toàn cầu, Sam Kazemian cho rằng stablecoin thực sự là "mở rộng" của đồng đô la, là sự mở rộng toàn cầu của ảnh hưởng đồng đô la. Ông chia sự phát triển của stablecoin thành hai giai đoạn: giai đoạn đầu tiên là giai đoạn lý tưởng của "stablecoin thuật toán phi tập trung", cuối cùng kết thúc bằng sự sụp đổ; giai đoạn thứ hai là giai đoạn chủ nghĩa hiện thực mà chúng ta đang bước vào, tức là nhận được sự công nhận của chính phủ Mỹ, để stablecoin có được "quyền hợp pháp của đồng đô la".

Stani Kulechov cho rằng, đồng đô la là công cụ thanh toán đơn giản và hiệu quả, sự phổ biến của internet lại mở rộng thương mại đô la toàn cầu. Ông dự đoán trong tương lai, Stablecoin cũng sẽ xảy ra tình huống tương tự. Kulechov cũng dự đoán, trong vòng 2-3 năm tới, Stablecoin sẽ trở thành loại tài sản lớn nhất trên chuỗi, và trong 5-7 năm tới, token chứng khoán sẽ vượt qua tổng số Stablecoin và tài sản gốc tiền điện tử.

Ảnh hưởng cốt lõi của đạo luật GENIUS

Sam Kazemian giải thích tầm quan trọng của dự luật GENIUS. Ông chỉ ra rằng dự luật này lần đầu tiên cho phép các ngân hàng không có giấy phép phát hành tiền M1 thông qua các quy định nghiêm ngặt. Các quy định này yêu cầu stablecoin phải được hỗ trợ bởi các tài sản có độ an toàn cao, như chứng khoán quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu kho bạc, v.v. Kazemian cho rằng sự phát triển này hiện chưa được thị trường định giá đầy đủ, có thể sẽ dần được công nhận trong vài tháng tới khi có thêm nhiều thông tin liên quan.

Stani Kulechov nhấn mạnh tầm quan trọng của sự cân bằng trong quản lý. Ông cho rằng dự luật GENIUS cần thiết lập các quy tắc rõ ràng nhưng bao gồm, không thể để sự thận trọng quá mức khiến các nhà đổi mới rút lui.

Tương lai phát triển của Stablecoin

Hai người sáng lập đều cho rằng giữa các stablecoin không có sự cạnh tranh thực sự, mà chỉ cung cấp các "kênh thanh toán" hoặc "đường ray" khác nhau. Stani Kulechov đã đề cập rằng trong hệ sinh thái Aave, thời gian nắm giữ stablecoin của nhiều người dùng vượt quá 6 tháng, điều này cho thấy chúng không chỉ là phương tiện lưu thông mà còn là công cụ tích trữ giá trị lâu dài.

Sam Kazemian bổ sung rằng, đồng đô la kỹ thuật số là một trò chơi tổng hợp. Quy mô thị trường M1 toàn cầu là 20 triệu tỷ đô la, trong khi tổng giá trị thị trường của stablecoin trên chuỗi chỉ chiếm 1%, điều này có nghĩa là tỷ lệ thâm nhập của toàn ngành vẫn còn rất thấp.

Tương lai hợp tác giữa Frax và Aave

Cuối cùng, Sam Kazemian đã đề xuất một ý tưởng hợp tác, đó là cho phép người nắm giữ frxUSD gửi tài sản trực tiếp vào Aave để thu lợi từ thị trường cho vay thực. Điều này sẽ biến sự kết hợp giữa "đô la kỹ thuật số + lợi tức trên chuỗi" thành hiện thực, đồng thời biến Aave thành nền tảng DeFi đầu tiên kết nối với đô la hợp pháp.

Stani Kulechov hoan nghênh ý tưởng này, cho rằng nó thể hiện tính mô-đun và khả năng kết hợp của Aave V4. Ông bày tỏ mong muốn tài sản của Frax tham gia vào quy trình đề xuất quản trị và sẵn sàng cung cấp hỗ trợ liên quan, để "lợi nhuận đô la trên chuỗi" trở thành thực tế.