Thị trường Tài sản tiền điện tử xuất hiện 5 tín hiệu tích cực

Gần đây, những người nắm giữ ETH đã có một năm thu lợi lớn. Sau khi nâng cấp Thượng Hải thành công, giá ETH bắt đầu tăng lên, đã tăng hơn 75% trong năm nay.

Thị trường đang trong xu hướng tăng, thị trường gấu đã kết thúc. Bitcoin và Ethereum đã vượt qua vùng giao dịch của thị trường gấu, các đồng coin khác cũng đang chuẩn bị để bắt đầu dao động.

Mặc dù thị trường vẫn còn nhiều tiếng nói bi quan, như có người dự đoán Ethereum có thể gặp phải đợt bán tháo quy mô lớn, các cơ quan quản lý cũng đang quan tâm đến động thái của ngành, nhưng kể từ khi sự kiện FTX chạm đáy, thị trường tài sản tiền điện tử đã liên tục tăng trưởng. Trong thời gian khủng hoảng ngân hàng và sự truyền dẫn rủi ro, tài sản tiền điện tử đã thể hiện xuất sắc và tăng mạnh.

Bây giờ, các nhà đầu tư đang đối mặt với một vấn đề cổ điển: là vào thị trường ngay bây giờ hay chờ đợi đến khi cảm xúc FOMO xuất hiện rồi mới mua? Năm chỉ số quan trọng dưới đây có thể cung cấp cho bạn một số tham khảo. (Lưu ý: Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư, thị trường mã hóa có rủi ro cao, vui lòng thận trọng trong quyết định.)

1. Số lượng hợp đồng chưa thanh lý tăng vọt

Hợp đồng tương lai là cách phổ biến để các trader có được mức độ tiếp xúc đòn bẩy với Tài sản tiền điện tử. Khối lượng giao dịch (hợp đồng mở) phản ánh số lượng hợp đồng tương lai mà các trader nắm giữ nhưng chưa được phòng ngừa hoặc đóng lại, bao gồm các vị thế mua và bán. Thông thường, khối lượng giao dịch cao liên quan đến khẩu vị rủi ro và tính thanh khoản cao.

Tổng khối lượng hợp đồng tương lai Bitcoin đã vượt qua mức cao 9,9 tỷ USD trước khi FTX sụp đổ, thậm chí vào thứ Ba và thứ Năm tuần trước đã vượt qua 10 tỷ USD. Điều này cho thấy tình trạng thị trường đang cải thiện, nhưng cũng cần lưu ý rằng việc tích lũy đòn bẩy có thể dẫn đến sự biến động giá tăng cường.

2. Hoạt động trên chuỗi ngày càng trở nên sôi động

Mặc dù các nhà kinh tế có những ý kiến khác nhau về khả năng suy thoái, nhưng kinh tế blockchain vẫn đang phát triển mạnh mẽ. Số địa chỉ hoạt động hàng ngày của các nền tảng hợp đồng thông minh chính duy trì ổn định quanh mức 2 triệu, đây là mức độ đạt được lần đầu tiên kể từ khi thị trường bò kết thúc vào năm 2022, tăng 77% so với mức thấp vào cuối tháng 8 năm 2022.

Tỷ lệ lợi nhuận tổng thể của DeFi đã liên tục tăng kể từ tháng 6 năm 2022, tăng 94,2% so với mức thấp nhất. Tỷ lệ lợi nhuận DeFi cao hơn thường liên quan đến việc giá tài sản tăng, phản ánh rằng cá nhân và tổ chức đã tăng cường hoạt động giao dịch trên chuỗi và sử dụng đòn bẩy.

Với áp lực lạm phát giảm bớt và kỳ vọng vào chính sách tiền tệ nới lỏng tăng cao, thị trường Tài sản tiền điện tử đã hồi sinh, sự hấp dẫn của lợi suất DeFi cũng tăng lên.

3. Giảm lượng nắm giữ stablecoin

Kể từ đáy khủng hoảng FTX, "vốn thông minh" trong thị trường Tài sản tiền điện tử đã gia tăng vị thế net mã hóa của mình mà không có dấu hiệu chậm lại. Vị thế của "vốn thông minh" trên chuỗi đối với stablecoin đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi sụp đổ Terra-Luna vào tháng 5 năm 2022, những người tham gia có lợi nhuận cao này trung bình giữ 15% danh mục đầu tư của họ trong stablecoin.

Mặc dù thanh khoản đã giảm, nhưng trước khi đạt đến điểm thấp của thị trường bò dưới 5%, "tiền thông minh" vẫn còn một lượng vốn khá đáng kể. Cuộc khủng hoảng ngành ngân hàng vào tháng 3 đã ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư vào các stablecoin như USDC, thúc đẩy dòng vốn chuyển từ tài sản liên kết với đô la sang các tài sản tiền điện tử khác.

4. Sự giảm biến động

Thị trường tài sản tiền điện tử cũng có chỉ số biến động tương tự như VIX. Chỉ số biến động tiền điện tử do CVI Finance phát triển theo dõi biến động ngụ ý của Ethereum và Bitcoin. Chỉ số này không chỉ tiếp tục giảm trong thời gian gần đây của cuộc khủng hoảng ngân hàng, mà hiện tại thậm chí còn thấp hơn điểm thấp nhất 62.80 trước sự kiện FTX.

Mặc dù sự gia tăng nhanh chóng của hợp đồng chưa thanh lý có thể làm gia tăng biến động giá, nhưng chỉ số CVI về kỳ vọng biến động giá trong tương lai đã giảm, đây là một tín hiệu tích cực.

5. Tình hình rút tiền Ethereum lạc quan

Trước khi nâng cấp Shapella, thị trường đã lo ngại sẽ xảy ra rút tiền và bán tháo quy mô lớn. Tuy nhiên, tình hình thực tế lại tích cực hơn. Tính đến ngày 19 tháng 4, chỉ có 25,7 nghìn người xác thực đang chờ để rút tiền toàn bộ, trong đó 46,5% đến từ một nền tảng giao dịch đã bị buộc phải đóng cửa dịch vụ staking tại Mỹ. Do hạn chế rút tiền được thiết lập trên mạng, những giao dịch rút tiền này sẽ được xử lý dần dần trong vòng hai tuần.

Mặc dù có thể có hơn 1 triệu ETH được rút một phần trong vòng 5 ngày sau khi triển khai Shapella, nhưng thị trường dường như đã hấp thụ một cách suôn sẻ hơn 500.000 nguồn cung. Nhiều ETH được rút không được bán ra, mà được tái thế chấp vào mạng.

Triển vọng thị trường

Mặc dù môi trường vĩ mô vẫn còn nhiều bất ổn, nhưng thị trường Tài sản tiền điện tử đang thể hiện xu hướng tích cực. Các đồng tiền kỹ thuật số chính đã vượt qua vùng giao dịch của thị trường gấu, các đồng coin nhỏ cũng thể hiện xu hướng tăng rõ rệt.

Sau khi trải qua tâm lý bi quan vào đầu năm 2023, các nhà đầu tư nhận ra mình đã phân bổ không đủ, liên tục tăng cường đầu tư và đẩy giá lên, khiến thị trường tài sản tiền điện tử ở rìa của một đợt tăng giá nhỏ. Vốn thông minh đã tham gia vào đợt tăng này từ đầu năm và vẫn còn đủ tiền để phân bổ.

Sự tăng giá lần này không chỉ thể hiện ở giá cả, Tài sản tiền điện tử còn tìm thấy các kịch bản ứng dụng bền vững, duy trì mức độ hoạt động người dùng cao và đẩy cao tỷ suất sinh lợi DeFi. Các chỉ số độ biến động của thị trường tiền điện tử đã vượt qua mức thấp năm 2022, mức giao dịch đạt mức cao nhất kể từ chu kỳ thị trường bò trước đó. Dự đoán tiêu cực sau nâng cấp Ethereum Shapella cũng đã được chứng minh là thừa thãi.