Phân tích 7 giao thức có lợi nhuận thực trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung

Trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, nhiều dự án thu hút tính thanh khoản bằng cách cung cấp nhiều phần thưởng token. Mặc dù phương pháp này có thể mang lại sự gia tăng TVL trong ngắn hạn, nhưng cũng tồn tại một số vấn đề:

1. Nếu token phát hành quá mức mà không thể tạo ra giá trị đủ, hệ thống sẽ đối mặt với rủi ro sụp đổ.

2. Độ trung thành của người dùng thấp, khi động lực giảm sẽ chuyển sang các dự án mới khác.

Nếu phát thải cao và thu nhập thấp cùng tồn tại, giá token có thể giảm. Người dùng DeFi dần nhận ra rằng, thứ thực sự có giá trị là các giao thức có thể tạo ra dòng tiền tự do.

Đặc điểm của giao thức lợi nhuận thực.

1. Sự phù hợp của sản phẩm với thị trường cao, sử dụng không phụ thuộc vào điều kiện thị trường hoặc phần thưởng token.

2. Tạo ra thu nhập trên chuỗi thông qua sản phẩm.

3. Doanh thu lớn hơn chi phí vận hành và phát hành token.

4. Thanh toán bằng đồng tiền ổn định ( như ETH và stablecoin ).

Dưới đây là 7 giao thức Tài chính phi tập trung phù hợp với các đặc điểm trên:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY ra mắt phiên bản V2, đang chuyển từ mô hình pha loãng sang mô hình thu nhập thực. Người dùng có thể khóa BTRFLY thông qua rlBTRFLY để kiếm thu nhập phân phối bằng ETH. Doanh thu đến từ quỹ và hệ sinh thái sản phẩm của nó.

2. Mạng lưới Gains (Polygon)

Nền tảng giao dịch đòn bẩy phi tập trung, cung cấp đòn bẩy lên đến 150 lần cho tiền điện tử, cổ phiếu và ngoại hối. Hiện tại cung cấp DAI Vault và GNS-Dai LP, sắp ra mắt GNS staking đơn.

3. Umami (Arbitrum)

• mUMAMI Staking: Kiếm thu nhập thụ động WETH ổn định từ thu nhập của giao thức/quỹ, lãi suất hàng năm khoảng 5%.
• GLP/TCR USDC池:APR khoảng 20%. Thu phí qua GMX và phòng ngừa biến động thị trường qua TracerDao.

4. Kujira (Cosmos L1)

Cung cấp nhiều sản phẩm:

• Orca: Mua tài sản với giá chiết khấu thông qua thanh lý
• Fin: giao thức sổ đặt hàng phi tập trung
• Blue:Hệ sinh thái cốt lõi
• USK: đồng ổn định phi tập trung

Staking KUJI có thể kiếm được một phần doanh thu từ giao thức, hiện tại lãi suất hàng năm là 0.49%. Khi tỷ lệ áp dụng tăng, APR có khả năng tăng lên.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX đứng đầu trên Avalanche. Staking JOE vào sJOE có thể nhận phần thưởng USDC. Mỗi lần trao đổi sẽ thu phí 0.05%, được phân phối cho pool sJOE sau khi chuyển đổi sang stablecoin.

6. Synthetix (Ethereum/Optimism)

Cho phép tạo ra tài sản tổng hợp, giao dịch tài sản thế giới thực trên chuỗi. Cọc SNX có thể nhận được:

1. Lợi nhuận sUSD từ các nhà giao dịch
2. Phần thưởng lạm phát của SNX

7. GMX (Arbitrum/Avax)

Sàn giao dịch hợp đồng phi tập trung, cung cấp đòn bẩy lên đến 30 lần.

• Rút 30% phí từ giao dịch và giao dịch đòn bẩy
• Đổi phí sang ETH/AVAX, phân phối cho những người nắm giữ token GMX đã được staking

GMX là dApp đứng đầu trên Arbitrum, tỷ lệ sử dụng đang liên tục tăng.

Công cụ của dự án nghiên cứu

• TokenTerminal/CryptoFees: Tìm kiếm nguồn thu nhập
• Dune Analytics: cung cấp bảng điều khiển giao thức
• Messari: Thông tin cung cấp token
• Bảng điều khiển nội bộ của giao thức

Các vấn đề cần xem xét khi đánh giá dự án:

• Nguồn thu nhập
• doanh thu giao thức
• Cung và lượng phát hành token gốc
• Token thanh toán lợi nhuận
• Sức hấp dẫn mạng

Lời cảnh báo rủi ro

1. Một số giao thức có thể đối mặt với rủi ro quy định.
2. Nhiều dự án dựa trên kỹ thuật tài chính, chẳng hạn như hợp đồng và quyền chọn, tồn tại những rủi ro tương ứng.