Phân tích thị trường Stablecoin: Xu hướng đa dạng hóa và phát triển đổi mới

Stablecoin là một phần quan trọng của hệ sinh thái tiền điện tử, tổng giá trị thị trường của nó đã vượt qua 2050 tỷ đô la Mỹ, cho thấy xu hướng phát triển đa dạng và đổi mới. Bài viết này sẽ tổng hợp và phân tích đầy đủ các dự án stablecoin chính và các dự án stablecoin mới nổi.

Stablecoin truyền thống

USDT (Tether)

• Nhà phát hành: Công ty Tether
• Thời gian ra mắt: Năm 2014
• Giá trị neo: gắn liền với đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1, được đảm bảo bởi tài sản dự trữ
• Thị trường: Stablecoin có lượng lưu thông lớn nhất toàn cầu, được ứng dụng rộng rãi trong giao dịch và DeFi
• Tranh cãi: Vấn đề minh bạch dự trữ được chú ý nhiều

USDC (Coin đô la Mỹ)

• Nhà phát hành: Circle hợp tác với Coinbase
• Thời gian ra mắt: Năm 2018
• Đặc điểm: tuân thủ cao, tính minh bạch của dự trữ cao
• Thị trường vị trí: Chỉ đứng sau USDT, là Stablecoin lớn thứ hai, được các tổ chức ưa chuộng.

FDUSD (Đồng USD Kỹ Thuật Số Đầu Tiên)

• Nhà phát hành:First Digital Labs
• Thời gian ra mắt: Năm 2023
• Cơ chế neo: Hỗ trợ 100% bằng đô la Mỹ hoặc tài sản tương đương
• Hệ sinh thái: hỗ trợ Ethereum và Binance Smart Chain, chủ yếu trong các ứng dụng hệ sinh thái của Binance

DAI

• Nhà phát hành: MakerDAO
• Thời gian ra mắt: Năm 2017
• Cơ chế: Stablecoin phi tập trung, thế chấp quá mức
• Đặc điểm: Stablecoin thuật toán có giá trị thị trường cao nhất

Đồng ổn định mới

Stablecoin mới cung cấp lợi nhuận bổ sung cho người dùng thông qua các mô hình đổi mới trong khi vẫn duy trì tính ổn định giá. Các đặc điểm chính bao gồm:

1. Đạt được lợi nhuận thông qua đầu tư vào tài sản có rủi ro thấp hoặc chiến lược đặt cọc.
2. Giữ giá ổn định và thanh khoản cao
3. Kết hợp tài sản trên chuỗi và sản phẩm tài chính ngoài chuỗi

USDe

• Nhà phát triển: Ethena Labs
• Cơ chế: Chiến lược trung lập Delta duy trì tỷ lệ 1:1 với đô la
• Nguồn lợi nhuận: Lợi nhuận từ staking, tỷ lệ phí vốn và lợi nhuận từ chênh lệch giá
• Lợi suất hiện tại: khoảng 8,64% APY

USD0

• Nhà phát hành: Usual Protocol
• Cơ chế: phát hành tài sản RWA 1:1
• Đặc điểm: Nhập nhiều loại tài sản RWA làm tài sản thế chấp, nâng cao tính thanh khoản và an toàn.

Sky Dollar (USDS)

• Nhà phát hành: Sky( nguyên MakerDAO)
• Đặc điểm: DAI có thể đổi 1:1 sang USDS, MKR có thể đổi sang SKY
• Khuyến khích: Mỗi năm phân phối 600 triệu SKY cho những người nắm giữ USDS

USDD

• Nhà phát hành: Tron Liên minh Dự trữ
• Đặc điểm: Triển khai đa chuỗi, nhiều loại tài sản thế chấp quá mức

BlackRock USD (BUIDL)

• Nhà phát hành: BlackRock
• Đặc điểm: Quỹ token hóa, đầu tư vào các công cụ tài chính có rủi ro thấp
• Lợi suất: khoảng 4.5%, tương đương với lợi suất trái phiếu Mỹ ngắn hạn

Ondo US Dollar Yield (USDY)

• Nhà phát hành: Ondo Finance
• Cơ chế: được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng
• Lợi suất: tính đến tháng 1 năm 2024 là 4.65% APY

USDX Money (USDX)

• Nhà phát triển: Stables Labs
• Cơ chế: Chiến lược danh mục đầu tư trung lập Delta
• Đặc điểm: Hỗ trợ arbitrage nhiều loại coin, tiềm năng lợi nhuận cao

Frax (FRAX)

• Nhà phát hành: Frax Finance
• Cơ chế: Kết hợp giữa một phần thế chấp và sự ổn định thuật toán
• Lợi suất: khoảng 10% APY

Resolv USD (USR)

• Cơ chế: Cầm cố ETH và sản phẩm phái sinh, hoạt động phòng ngừa
• Nguồn thu nhập: Lợi nhuận từ việc staking ETH và chênh lệch từ các hoạt động phòng ngừa

M By M⁰ (M)

• Cơ chế: Đúc tài sản thế chấp ngoại tuyến
• Đặc điểm: Lợi nhuận từ tài sản thế chấp và phí đúc tiền là nguồn thu chính

yala

• Đặc điểm: Giao thức stablecoin dựa trên hệ sinh thái Bitcoin
• Cơ chế: Đặt cọc BTC để vay Stablecoin, tham gia DeFi để kiếm lợi nhuận

Triển vọng thị trường Stablecoin

Thị trường stablecoin đang thể hiện xu hướng phát triển đa dạng, stablecoin được hỗ trợ bởi fiat truyền thống vẫn chiếm ưu thế. Các stablecoin mới cung cấp lợi suất bổ sung thông qua cơ chế đổi mới, nhưng cũng phải đối mặt với rủi ro và thách thức về quy định. Phát triển stablecoin trong tương lai sẽ chú trọng hơn đến tính tuân thủ, tính minh bạch và các mô hình lợi suất đa dạng, tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong lĩnh vực DeFi và thanh toán.