Tổng quan thị trường hàng tuần: Sự sụp đổ của MOVE và những dòng chảy điều khiển Web3, AI và PayFi bước vào giai đoạn tăng tốc

Thị trường tiền mã hóa tuần này đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, với hệ sinh thái Ethereum và lĩnh vực AI dẫn đầu, mức tăng vượt quá 20%. Đồng thời, thị trường cũng xuất hiện không ít biến động. Một dự án bị cáo buộc thao túng giá do thỏa thuận làm thị trường, dẫn đến sự sụp đổ giá coin, gây ra sự suy nghĩ lại về đạo đức trong ngành và quản lý. Trong khi đó, lĩnh vực AI và tài chính thanh toán đang phát triển nhanh chóng, một chuỗi công cộng đang thúc đẩy tiêu chuẩn mới, các sàn giao dịch chính thống đang xây dựng hệ sinh thái thanh toán, cộng với xu hướng chính sách, cho thấy thị trường tiền mã hóa đang đối mặt với một đợt tái cấu trúc và cơ hội mới.

Một, sự kiện dự án - Sụp đổ do thỏa thuận tạo lập thị trường

Tuần này, một dự án đã bị sàn giao dịch tạm ngừng giao dịch và hoãn airdrop, lại một lần nữa trở thành tâm điểm của dư luận. Dự án này trước đó đã huy động hơn 40 triệu USD và được lựa chọn vào danh mục đầu tư tiền mã hóa được hỗ trợ bởi một nhân vật chính trị.

Nghi vấn thao túng là trọng tâm của sự kiện này, liên quan đến thỏa thuận giữa nhà tạo lập thị trường và bên dự án bị cáo buộc khuyến khích thao túng giá. Theo thông tin từ phương tiện truyền thông, hợp đồng giữa bên dự án và nhà tạo lập thị trường sẽ giao khoảng một nửa mã thông báo lưu hành cho nhà tạo lập thị trường kiểm soát, và khuyến khích họ đẩy giá trị mã thông báo lên tới 5 tỷ USD rồi bán ra để thu lợi, dẫn đến việc 66 triệu mã thông báo ( trị giá 38 triệu USD ) bị bán ra vào ngày hôm sau khi niêm yết, giá tiền mã giảm mạnh.

Điều thú vị là, sau sự kiện bán tháo, phía dự án đã công bố trong ba tháng tới sẽ mua lại token trị giá 38 triệu USDT, cố gắng ổn định tâm lý cộng đồng, nhưng chỉ vài ngày sau đã gửi vào sàn giao dịch 17 triệu token.

Vai trò của nhà tạo lập thị trường và tranh chấp hợp đồng:

• Nhà tạo lập thị trường là một công ty gần như không có dấu chân số, nhưng đã bán ra một lượng lớn token sau khi dự án được ra mắt. Hợp đồng cho thấy, nhà tạo lập thị trường đảm nhiệm nhiều vai trò trong giao dịch, nghi ngờ có hành vi tự giao dịch.
• Điều khoản hợp đồng bao gồm cơ chế khuyến khích: Nếu định giá hoàn toàn pha loãng của token vượt quá 5 tỷ USD, các nhà tạo lập thị trường có thể thanh lý token và chia sẻ lợi nhuận với bên dự án theo tỷ lệ 50:50. Các chuyên gia tiền điện tử chỉ trích điều khoản này "khuyến khích việc thổi phồng giá và sau đó bán tháo", tạo ra rủi ro thao túng tiềm ẩn.
• Luật sư dự án ban đầu gọi thỏa thuận này là "thỏa thuận tệ nhất", các giám đốc cũng từ chối ký. Tuy nhiên, các đồng sáng lập đã thúc đẩy việc ký thỏa thuận sửa đổi, loại bỏ một số điều khoản gây tranh cãi nhưng giữ lại cấu trúc kích thích cốt lõi.
• Nhà tạo lập thị trường tuyên bố rằng họ là một công ty con của một nhà tạo lập thị trường Trung Quốc và đề nghị tự bỏ tiền túi để cung cấp 60 triệu USD tài sản thế chấp, hành động này đã gây ấn tượng nhất định với bên dự án. Cần lưu ý rằng tên miền của nhà tạo lập thị trường được đăng ký vào ngày ký kết hợp đồng, cho thấy tính tạm thời và đáng ngờ của hoạt động này.

Điều đáng kinh ngạc hơn là, các nhà tạo lập thị trường đã ký một thỏa thuận tương tự với một bên nào đó trước khi dự án ra mắt, bỏ qua sự kiểm tra của bên dự án. Điều này cho thấy các sắp xếp quan trọng đã được thực hiện trước thông qua các kênh không chính thức, gieo rắc hạt giống cho những rủi ro trong tương lai.

Thông thường, các loại tiền điện tử nên có thời gian khóa để ngăn chặn việc bán tháo sớm, tuy nhiên trong sự kiện này, các nhà tạo lập thị trường đã nhận được token thông qua thỏa thuận và ngay lập tức bán tháo, trở thành vấn đề cốt lõi mà bên ngoài nghi ngờ về giao dịch nội bộ.

Sau khi sự kiện bùng nổ, bên dự án và các nhà tạo lập thị trường, người sáng lập đã đổ lỗi cho nhau. Bên dự án cho rằng bị nhà tạo lập thị trường dẫn dắt sai, trong khi nhà tạo lập thị trường khẳng định thỏa thuận có sự cho phép của bên dự án. Hiện tại, dự án đã ủy thác cho một cơ quan kiểm toán bên thứ ba điều tra sự bất thường trong giao dịch, nhiều giám đốc điều hành và cố vấn pháp lý đang bị điều tra, uy tín và quản trị của dự án đang bị thách thức nghiêm trọng, giá token thể hiện không tốt.

Sự kiện này đã phơi bày một cách chi tiết sự thiếu hụt trong quy định về cơ chế tạo thị trường và sự không minh bạch của khung pháp lý, nhưng có thể đây chỉ là phần nổi của tảng băng. Về lý thuyết, các nhà tạo thị trường cung cấp tính thanh khoản cho các đồng tiền mới, duy trì sự ổn định giá cả và độ sâu của thị trường. Tuy nhiên, trong thực tế, nếu thiếu sự quản lý hoặc cơ chế minh bạch, các nhà tạo thị trường có thể bị lạm dụng để thao túng thị trường, bí mật chuyển nhượng một lượng lớn đồng tiền, làm tổn hại đến quyền lợi của các nhà đầu tư thông thường và phá hoại sự công bằng của thị trường.

Hai, AI và tài chính thanh toán

Tuần này, một chuỗi công khai đã chính thức ra mắt một giao thức mới và kế hoạch hỗ trợ AI, hy vọng cung cấp cho các nhà phát triển một khung tích hợp AI tiêu chuẩn hóa và an toàn, thúc đẩy đổi mới AI trong hệ sinh thái Web3, giải quyết các thách thức về truy cập dữ liệu blockchain và an ninh, hỗ trợ xây dựng tương lai "đại diện hóa".

Chuỗi công khai này sẽ hỗ trợ AI thông qua ba phương diện: hackathon, giải pháp đại lý AI, và chương trình ươm tạo. Tin tức này đã thu hút sự chú ý rộng rãi khi được một người nổi tiếng chuyển tiếp.

Kể từ khi bắt đầu với GPT, AI luôn là một chủ đề nóng. Trong thế giới Web3, các dự án liên quan đến AI hoặc lợi dụng khái niệm AI đang xuất hiện liên tục, phản ánh vị trí quan trọng của AI trong các câu chuyện chính thống.

Năm 2024 sẽ là năm đột phá trong việc huy động vốn cho các công ty AI. Gần một phần ba vốn đầu tư mạo hiểm trên toàn cầu đã chảy vào các lĩnh vực liên quan đến AI, khiến đây trở thành lĩnh vực huy động vốn hàng đầu. Dữ liệu cho thấy, các công ty liên quan đến AI đã huy động hơn 100 tỷ USD, tăng hơn 80% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua số vốn huy động mỗi năm trong suốt mười năm qua.

Vào cuối quý 4 năm 2024, vốn đầu tư đạt 61 tỷ USD, tăng hơn 70% so với quý trước và tăng khoảng 70% so với cùng kỳ năm trước. Sự thay đổi lớn nhất là sự gia tăng vốn đầu tư cấp 1 tỷ USD, liên quan đến nhiều lĩnh vực như AI, ứng dụng AI, năng lượng, bán dẫn, ngân hàng, an ninh và hàng không vũ trụ.

Ngoài ra, dữ liệu tháng 5 năm 2024 cho thấy, các công ty khởi nghiệp AI đều nhận được vốn đầu tư VC cao hơn các công ty khởi nghiệp không phải AI ở vòng hạt giống, vòng A và vòng B.

Theo thông tin, một chính phủ có kế hoạch hủy bỏ một phần hạn chế xuất khẩu đối với chip AI, như một phần của nỗ lực rộng hơn để sửa đổi các hạn chế thương mại về bán dẫn. Chính sách mới sẽ phân loại các quốc gia thành ba loại để quản lý xuất khẩu của các công ty chip chính.

Mỹ chiếm ưu thế trong việc tài trợ AI, trong năm 2024, tài trợ AI chiếm 46,4% giá trị giao dịch VC của Mỹ, tổng cộng khoảng 97 tỷ USD, với gần 4000 giao dịch. Dự kiến năm nay, số lượng dự án Web3 AI sẽ tăng bùng nổ, mang lại những cơ hội tài sản mới và không gian tạo ra giá trị cho thị trường.

Hiện tại, các dự án AI chưa phát hành đáng chú ý bao gồm 0G với số vốn huy động 105 triệu USD và Sentient với số vốn huy động 85 triệu USD.

Trong lĩnh vực thanh toán tài chính, một sàn giao dịch đã ra mắt sản phẩm tập trung vào thanh toán bằng stablecoin, giai đoạn đầu hỗ trợ USDT và USDC, trong tương lai sẽ tích hợp thêm nhiều stablecoin khác. Một sàn giao dịch khác đã hợp tác với một quốc gia để ra mắt hệ thống thanh toán du lịch bằng tiền điện tử cấp quốc gia đầu tiên trên thế giới. Sự bố trí của các sàn giao dịch hàng đầu chứng minh tiềm năng của lĩnh vực thanh toán tài chính, đặc biệt trong bối cảnh tuân thủ quy định stablecoin.

Dự án tài chính thanh toán mà trước đây được giới thiệu đã có hoạt động gửi tiền rất phổ biến, đội ngũ của họ cho biết sẽ phát hành token vào Q2. Dự án này đã huy động được tổng cộng 46,3 triệu USD qua hai vòng gọi vốn và nhận được đầu tư từ nhiều tổ chức nổi tiếng.

Ba, chính sách quản lý

1. Một tiểu bang thông qua dự luật dự trữ Bitcoin chiến lược, ủy quyền cho các quan chức tài chính tiểu bang mua Bitcoin

• Ngày 7 tháng 5, tiểu bang này trở thành tiểu bang đầu tiên ở Mỹ thông qua luật dự trữ Bitcoin chiến lược, ủy quyền cho các quan chức tài chính của tiểu bang mua Bitcoin trực tiếp hoặc thông qua ETP.
• Dự luật cho phép tài chính bang đầu tư tối đa 5% số tiền ( khoảng 280 triệu đến 770 triệu đô la ) vào kim loại quý và tiền điện tử có giá trị vốn hóa thị trường trên 5000 tỷ đô la, hiện tại chỉ có Bitcoin đủ điều kiện.
• Hành động này đánh dấu sự gia nhập của Mỹ vào lĩnh vực đầu tư tuân thủ tiền điện tử, báo hiệu rằng nhiều bang có thể tiếp bước. Dự luật yêu cầu thực hiện quản lý giám sát của Mỹ để đảm bảo an toàn và minh bạch, sẽ có hiệu lực sau 60 ngày.
• Cần lưu ý rằng, hệ thống Bretton Woods cũng được thành lập tại tiểu bang này. Năm 1944, đại diện của 44 quốc gia đồng minh đã tổ chức một cuộc họp tại đây, thành lập IMF và Ngân hàng Thế giới, thiết lập chế độ tỷ giá hối đoái cố định dựa trên đô la Mỹ và vàng, hệ thống này tồn tại cho đến khi sụp đổ vào năm 1971.

2. Thượng viện Hoa Kỳ đã bác bỏ "Đạo luật đổi mới và an toàn stablecoin"

• Ngày 9 tháng 5, Thượng viện Mỹ đã bác bỏ đề xuất tiến hành luật với tỷ lệ 48:49, các đảng viên Dân chủ đã đồng loạt bỏ phiếu chống.
• Dự luật này nhằm tạo ra một khuôn khổ quản lý liên bang rõ ràng cho stablecoin ở Mỹ, định nghĩa stablecoin thanh toán là tài sản kỹ thuật số gắn liền với giá trị tiền tệ cố định và yêu cầu hỗ trợ dự trữ 1:1.
• Dự luật quy định rằng các nhà phát hành có giá trị thị trường dưới 10 tỷ USD sẽ được quản lý bởi tiểu bang, trong khi các nhà phát hành trên 10 tỷ USD sẽ được quản lý bởi liên bang. Yêu cầu báo cáo thanh khoản hàng tháng và tiết lộ dự trữ để đảm bảo sự ổn định của thị trường.
• Đảng Dân chủ yêu cầu thêm các điều khoản cấm quan chức chính phủ nắm giữ tài sản tiền điện tử, nhưng không được chấp nhận. Các thành viên Đảng Cộng hòa cho biết sẽ tiếp tục thúc đẩy việc bỏ phiếu trong thời gian tới.
• Luật không được thông qua dẫn đến thị trường stablecoin của Mỹ duy trì quy định cấp bang hiện tại, thiếu khung liên bang thống nhất, có thể hạn chế sự tăng trưởng của thị trường và làm suy yếu khả năng cạnh tranh của Mỹ trong tài chính số toàn cầu.
• Nếu thông qua, ETH có thể được hưởng lợi. Ethereum là nền tảng phát hành chính của USDC, khoảng 65,6% nguồn cung USDC nằm trên Ethereum. Dự luật có thể tăng cường việc sử dụng stablecoin, đẩy nhu cầu ETH lên cao, đặc biệt trong lĩnh vực DeFi và thanh toán.