AngelList trên chuỗi: Thời đại mới của đầu tư và huy động vốn trong mã hóa tài sản tiền điện tử

Bản chất của đầu tư và huy động vốn bán riêng tư

Bán riêng tư đầu tư vốn bản chất là một loại giao dịch tài chính. Trong tài trợ vốn cổ phần bán riêng tư truyền thống, đây là giao dịch trao đổi cổ phần bằng tiền pháp định. Mặc dù có vẻ đơn giản, nhưng thực tế liên quan đến nhiều công việc và hợp tác phức tạp và chuyên nghiệp.

Từ góc độ đầu tư, một khoản đầu tư thường phải trải qua bốn giai đoạn: huy động vốn, đầu tư, quản lý sau đầu tư và thoái vốn. Quá trình này liên quan đến việc đăng ký thực thể, quản lý nhà đầu tư, quản lý tài chính, thẩm định và rất nhiều công việc khác như ký kết hợp đồng, pháp lý và kiểm toán. Đối với nhà đầu tư, cần phải xem xét các tài liệu huy động vốn phức tạp, phân loại các tổ chức đầu tư và người quản lý quỹ.

Từ góc độ huy động vốn, các doanh nghiệp khởi nghiệp cần thực hiện nhiều công việc để hoàn tất huy động vốn, bao gồm đăng ký pháp nhân, lập kế hoạch huy động vốn, quản lý cấu trúc cổ phần, quản lý tài chính, v.v. Những công việc này thường vượt ra ngoài khả năng chuyên môn của người sáng lập.

Để hoàn thành những công việc này, những người tham gia cần bỏ ra thêm chi phí, thời gian, nhân lực và chi phí học tập, đồng thời phải đưa vào nhiều hợp tác bên ngoài hơn, chẳng hạn như thuê luật sư và nhân viên tài chính. Do đó, việc huy động vốn và đầu tư bán riêng tư là một lĩnh vực có ngưỡng rất cao.

Vị trí của AngelList

AngelList là một bộ công cụ trực tuyến phục vụ cho việc đầu tư và huy động vốn bán riêng tư. Nó trừu tượng hóa các công việc phức tạp của các giai đoạn đầu tư và huy động vốn thành các thành phần và chương trình, thông qua công nghệ internet để thực hiện trực tuyến, cho phép người dùng toàn cầu tham gia hiệu quả vào các quy trình kinh doanh này, chỉ cần một cú nhấp chuột đơn giản là có thể hoàn thành các giao dịch chuyên nghiệp phức tạp.

Cụ thể, AngelList cung cấp cho các tổ chức đầu tư và người quản lý quỹ một khuôn khổ hoạt động trực tuyến, như Rolling Funds, Venture Funds và các công cụ khác, giúp họ dễ dàng thực hiện việc huy động vốn, đầu tư và các công việc khác. Nhà đầu tư có thể tìm kiếm và tham gia vào các tổ chức đầu tư qua AngelList, theo dõi tình trạng hoạt động của họ. Các công ty khởi nghiệp có thể sử dụng các công cụ của AngelList để khởi động và quản lý việc huy động vốn, cũng như xử lý các vấn đề liên quan đến việc thành lập pháp nhân, quản lý bảng cổ phần và các công việc khác.

Cốt lõi của AngelList là lập trình hóa và trực tuyến hóa quy trình đầu tư và huy động vốn bán riêng tư, nâng cao đáng kể hiệu suất, mở rộng ranh giới kinh doanh, đồng thời giảm chi phí. Điều này đại diện cho sự chuyển đổi mô hình mà công nghệ mang lại cho ngành đầu tư và huy động vốn bán riêng tư.

Tài sản tiền điện tử đối mặt với những thách thức trong đầu tư và tài trợ

Sự khác biệt lớn nhất giữa đầu tư và huy động vốn trong tài sản tiền điện tử bán riêng tư và huy động vốn cổ phần tư nhân truyền thống nằm ở chỗ tiền đầu tư thường là tài sản tiền điện tử. Do thiếu công cụ chuyên dụng, hiện tại hầu hết các đầu tư và huy động vốn trong tài sản tiền điện tử bán riêng tư vẫn đang sử dụng các phương pháp quản lý đơn giản, chẳng hạn như quản lý quỹ bằng ví đa chữ ký, chuyển khoản thủ công để hoàn thành việc huy động vốn và đầu tư, ghi nhận quỹ bằng phần mềm tài chính truyền thống, v.v. Mô hình thô sơ này không chỉ kém hiệu quả mà còn mang lại nhiều rủi ro:

1. Rủi ro tài chính: Các tổ chức đầu tư nắm giữ quyền quản lý tài chính, nhà đầu tư thiếu bảo đảm thực chất, có nguy cơ bị sử dụng sai mục đích hoặc thậm chí bị cuỗm đi.

2. Rủi ro vi phạm hợp đồng: Hiện tại vẫn phụ thuộc vào hợp đồng giấy để ràng buộc hai bên giao dịch, nhưng trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử thiếu hỗ trợ pháp lý hiệu quả, đặc biệt là giao dịch xuyên biên giới càng khó ràng buộc.

3. Hiện tượng rối ren trong đầu tư mạo hiểm: tồn tại nhiều nhóm đầu cơ tiền điện tử và người bán hàng thứ cấp mang danh VC, họ không thể mang lại sự trợ giúp thực sự cho dự án, mà ngược lại có thể gây tổn hại. Các công ty khởi nghiệp rất khó để xác định hiệu quả những tổ chức như vậy.

Trong bối cảnh các cơ chế tin cậy truyền thống khó bảo vệ quyền lợi, chúng ta cần những phương pháp mới để giải quyết những rủi ro này.

Tài sản tiền điện tử mang lại cơ hội mới

Tài sản tiền điện tử mặc dù mang đến thách thức cho việc đầu tư và huy động vốn bán riêng tư, nhưng đồng thời cũng tạo ra những cơ hội mới. Khác với việc đầu tư và huy động vốn truyền thống, đầu tư và huy động vốn bằng tài sản tiền điện tử có thể được xem như các giao dịch coin trên cùng một hệ thống kế toán ( chuỗi khối ).

Mô hình giao dịch này không chỉ đơn giản hóa các khâu huy động vốn, đầu tư, quản lý, thoái vốn mà còn có thể tận dụng các đặc điểm kỹ thuật của tài sản tiền điện tử, ràng buộc hai bên giao dịch từ góc độ kỹ thuật mà không phụ thuộc vào cơ chế tin cậy truyền thống, bảo vệ quyền lợi của các bên. Các khái niệm kỹ thuật then chốt bao gồm:

1. Hợp đồng thông minh: chương trình được triển khai trên chuỗi khối, có thể tự động thực hiện theo logic đã được định trước và không thể bị sửa đổi.

2. Tiền tệ lập trình được: Tài sản tiền điện tử bản thân nó là một hợp đồng thông minh, có thể điều chỉnh ghi chép giá trị của nó dựa trên logic nội bộ hoặc ủy quyền cho các hợp đồng khác.

3. Tính khả dụng của dữ liệu: Sự mở cửa của blockchain cho phép bất kỳ ai cũng có thể xác minh lịch sử giao dịch của người dùng.

Bằng cách tận dụng những đặc điểm kỹ thuật này, chúng ta có thể giải quyết những rủi ro đã đề cập ở các khía cạnh sau:

1. An toàn tài chính: có thể triển khai hợp đồng quản lý tài chính, ràng buộc quyền sử dụng vốn, ngăn chặn việc lạm dụng. Cũng có thể thiết lập cơ chế thu hồi, cho phép nhà đầu tư định kỳ đánh giá xem có nên tiếp tục đầu tư hay không.

2. An toàn thực hiện hợp đồng: có thể mã hóa thỏa thuận đầu tư thành hợp đồng thông minh, tự động thực hiện các quy tắc giao dịch, như kế hoạch phát hành token, đảm bảo cả hai bên thực hiện hợp đồng.

3. Lựa chọn đầu tư mạo hiểm: Có thể thông qua việc phân tích các giao dịch trên chuỗi, xác minh lịch sử đầu tư, chiến lược của các tổ chức đầu tư, giúp dự án phân loại nhà đầu tư.

Tầm nhìn on-chain

Nếu chúng ta có thể đưa tất cả các khâu đầu tư và tài chính của Tài sản tiền điện tử lên on-chain, xây dựng hợp đồng thông minh cho mỗi khâu giao dịch, và cho phép các hợp đồng này có thể kết hợp và gọi lẫn nhau một cách tự do, chúng ta có thể xây dựng một bộ công cụ đầu tư và tài chính trên chuỗi, tức là "AngelList trên chuỗi".

Bộ công cụ này có thể bao gồm các mô-đun chức năng khác nhau như huy động vốn, quản lý quỹ, đầu tư, phát hành token, kiểm tra đủ điều kiện và phân phối lợi nhuận. Bằng cách tự do kết hợp các mô-đun này, chúng ta có thể đáp ứng các nhu cầu kinh doanh từ các thỏa thuận đầu tư đơn giản đến hoạt động quỹ bán riêng tư phức tạp.

Bộ công cụ on-chain này không chỉ cung cấp bảo đảm giao dịch không cần tin cậy, mà còn mô hình hóa quy trình đầu tư và huy động vốn bán riêng tư, giúp mọi người đều có thể dễ dàng hoàn thành công việc chuyên nghiệp. Nó có tất cả các lợi thế trực tuyến ( hiệu suất, mở rộng biên giới, giảm chi phí ), đồng thời đảm bảo an toàn giao dịch và thực hiện hợp đồng từ góc độ kỹ thuật.

Điều này đại diện cho một sự chuyển giao mô hình khác mà công nghệ blockchain mang lại cho việc đầu tư và tài chính bán riêng tư.

Tình hình phát triển và triển vọng

Kể từ dự án The DAO vào năm 2016, nhiều nhà phát triển và doanh nhân đã nỗ lực cho tầm nhìn "đầu tư mạo hiểm on-chain", đã xuất hiện nhiều dự án như Moloch, DAOhaus, TheLAO, Nouns, Syndicate. Mặc dù một số dự án đã bỏ cuộc giữa chừng, nhưng nhiều người vẫn tiếp tục cải tiến và hoàn thiện những giải pháp này.

Là người sáng lập DAOSquare, tác giả cũng đang nỗ lực xây dựng một phiên bản AngelList trên chuỗi, cung cấp bộ công cụ hoàn chỉnh cho việc đầu tư và huy động vốn trong các đợt bán riêng tư Tài sản tiền điện tử, đảm bảo an toàn giao dịch từ khía cạnh kỹ thuật, nâng cao hiệu quả và giảm chi phí.

Chúng tôi tin rằng, với sự hoàn thiện và quy định ngày càng cao của ngành đầu tư và huy động vốn trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử, những sản phẩm phục vụ cho việc đầu tư và huy động vốn trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử sẽ đóng vai trò ngày càng quan trọng. Vốn là động lực phát triển quan trọng của ngành, tương lai của các công cụ huy động vốn on-chain đáng để mong đợi.