Ethereum: Đứng vững lợi thế, nhìn về tương lai

Việc phê duyệt ETF giao ngay Bitcoin đã củng cố vị thế của BTC như một tài sản lưu trữ giá trị. Ngược lại, vị trí của Ether vẫn chưa rõ ràng. Sự trỗi dậy của các chuỗi công khai cạnh tranh và Layer2 dường như đã ảnh hưởng đến việc tích lũy giá trị của ETH.

Tuy nhiên, Ethereum vẫn có những lợi thế độc đáo: hệ sinh thái nhà phát triển Solidity mạnh mẽ, EVM được ứng dụng rộng rãi, tầm quan trọng của ETH trong DeFi, cũng như tính phi tập trung và an toàn của mạng chính. Khi việc mã hóa tài sản vật chất được tăng tốc, ETH có thể nhận được nhiều động lực tăng trưởng hơn.

Dữ liệu lịch sử cho thấy, ETH có cả đặc tính lưu trữ giá trị và đổi mới. Nó có mối liên hệ cao với BTC, nhưng cũng có thể biểu hiện độc lập trong thị trường tăng giá. Dự kiến ETH sẽ tiếp tục kết hợp hai đặc tính này và có thể đạt được mức tăng vượt kỳ vọng vào nửa cuối năm 2024.

ETH được gán nhiều vị trí, như tiền siêu âm, trái phiếu internet, tài sản tầng thanh toán, v.v. Nhưng những mô tả đơn lẻ này không thể hiện đầy đủ sức sống của ETH. Sự đa dạng trong cách sử dụng ETH khiến việc đánh giá giá trị của nó trở nên phức tạp hơn.

ETF giao dịch trực tiếp có ý nghĩa lớn đối với BTC, xác định khung pháp lý và thu hút nguồn vốn mới. Điều này phá vỡ mô hình truyền thống của việc chuyển vốn từ BTC sang ETH rồi đến các tài sản rủi ro cao. Khi ETF giao dịch trực tiếp của ETH được phê duyệt, nó sẽ mở ra nguồn vốn mới. Logic phê duyệt ETF BTC cũng áp dụng cho ETH, mở đường cho nó.

Các chuỗi công khai hiệu suất cao đang thôn tính thị phần của Ethereum. Chúng cung cấp giao dịch nhanh chóng với chi phí thấp, thu hút một lượng lớn hoạt động. So với đợt tăng giá trước, các chuỗi công khai này có sự khác biệt hơn và áp dụng chiến lược tổng thể để tăng cường khả năng hợp tác.

Tuy nhiên, chỉ dựa vào sự thúc đẩy từ các động lực để đánh giá thành công lâu dài là rất khó. Từ góc độ nguồn cung stablecoin, hoạt động vẫn tập trung vào Ethereum. Những người nắm giữ vốn lớn có xu hướng ưa chuộng sự đáng tin cậy của Ethereum và không quá quan tâm đến phí giao dịch cao. Nguồn cung stablecoin Layer2 đang tăng trưởng nhanh chóng, có thể có lợi thế hơn so với các chuỗi công khai khác.

Sự phát triển của Layer2 đã gây ra lo ngại về việc giảm nhu cầu đối với ETH. Tuy nhiên, phân tích sâu cho thấy điều này có thể có lợi cho ETH. Việc staking trở thành nam châm cho tính thanh khoản của ETH, và Layer2 càng làm trầm trọng thêm tình trạng thắt chặt thanh khoản. Các dịch vụ tài chính cốt lõi vẫn dựa vào Layer1, đảm bảo nhu cầu cơ bản đối với ETH. Layer2 thực tế đã thúc đẩy sự tăng giá của ETH theo cách phức tạp.

Ngoài những câu chuyện dựa trên dữ liệu, Ethereum còn có một số lợi thế quan trọng nhưng khó định lượng:

1. ETH là tài sản đảm bảo chất lượng cao và tiêu chuẩn định giá, đóng vai trò cốt lõi trong DeFi.
2. Ethereum giữ khả năng đổi mới trong khi thúc đẩy tính phi tập trung, điều này là duy nhất trong ngành công nghiệp blockchain.
3. Sự đổi mới Layer2 đang được thúc đẩy nhanh chóng, mang đến cho ETH những ứng dụng mới.
4. EVM được áp dụng rộng rãi, hệ sinh thái lập trình viên Solidity đã trưởng thành.
5. Xu hướng token hóa có lợi cho Ethereum như một nền tảng hợp đồng thông minh trưởng thành.
6. Nguồn cung ETH có động thái độc đáo, việc staking giảm áp lực bán.

ETH và BTC có mối quan hệ chặt chẽ, nhưng trong một số thời điểm cụ thể sẽ tạm thời tách rời. Gần đây, việc phê duyệt ETF BTC đã thay đổi mô hình này. Trong tương lai, nếu ETF ETH được phê duyệt, mô hình giao dịch của nó có thể sẽ lại điều chỉnh.

Tổng thể, ETH vẫn có tiềm năng tăng trưởng trong vài tháng tới. Việc staking và Layer 2 tiếp tục thu hút thanh khoản, việc ứng dụng EVM rộng rãi củng cố vị thế của nó. ETF ETH cũng có thể mang lại ảnh hưởng quan trọng. Chúng tôi tin rằng nhu cầu cấu trúc và đổi mới công nghệ của ETH sẽ giúp nó giữ vị trí độc đáo, phát triển qua nhiều câu chuyện khác nhau.