mã hóa thanh toán: siêu dẫn cho đổi mới tài chính trong tương lai

Năm 2025, blockchain đã xây dựng một hệ sinh thái thanh toán song song với hệ thống tài chính truyền thống. Kênh thanh toán mã hóa đã gánh vác khối lượng stablecoin trị giá 200 tỷ USD, cũng như khối lượng giao dịch stablecoin 5.62 triệu tỷ USD vào năm 2024, gần bằng khối lượng giao dịch cả năm của Mastercard. Theo thống kê, khối lượng giao dịch stablecoin hàng năm vào năm 2024 đạt 15.6 triệu tỷ USD, tương đương khoảng 119% và 200% so với Visa và Mastercard.

Sự phổ biến và chấp nhận rộng rãi của mã hóa thanh toán đã trở thành một thực tế không thể chối cãi, đặc biệt là với việc Stripe mua lại nhà cung cấp dịch vụ stablecoin Bridge. Các kênh thanh toán mã hóa đã tạo thành nền tảng của hệ thống tài chính song song, cung cấp thời gian thanh toán nhanh hơn, chi phí thấp hơn và khả năng vận hành xuyên biên giới liền mạch. Ý tưởng này đã phát triển trong suốt mười năm để đạt đến độ trưởng thành, hiện nay đã có hàng trăm công ty đang nỗ lực biến nó thành hiện thực. Trong mười năm tới, các kênh mã hóa sẽ trở thành cốt lõi của đổi mới tài chính, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

Vẫn còn nhiều thách thức cần được giải quyết, bao gồm:

• 16 triệu tỷ đô la Mỹ của thị trường giao dịch
• 89 triệu tỷ đô la Mỹ tài trợ thương mại
• 4 triệu tỷ đô la Mỹ tiền gửi trước cho chuyển tiền
• Phí chuyển khoản quốc tế trung bình cao 7%
• Thời gian nhận tiền dài từ 3-5 ngày làm việc
• 14 tỷ dân số không có tài khoản ngân hàng

Bài viết này sẽ xuất phát từ góc độ thanh toán truyền thống, phân tích toàn diện cách mà các kênh thanh toán mã hóa dựa trên blockchain mang lại hiệu quả cho thanh toán truyền thống, và thảo luận về nhiều tình huống ứng dụng thực tế cũng như dự đoán trong tương lai.

Một, các kênh thanh toán hiện có

Để hiểu tầm quan trọng của mã hóa kênh, trước tiên cần hiểu các khái niệm chính của các kênh thanh toán hiện tại và cấu trúc thị trường phức tạp cũng như kiến trúc hệ thống của chúng.

1.1 Tổ chức mạng

Mặc dù cấu trúc mạng của tổ chức thẻ tín dụng rất phức tạp, nhưng trong suốt 70 năm qua, các bên tham gia chính trong giao dịch thẻ tín dụng vẫn không thay đổi. Thanh toán thẻ tín dụng chủ yếu liên quan đến bốn bên tham gia:

1. Nhà kinh doanh
2. Chủ thẻ
3. Ngân hàng phát hành thẻ
4. Ngân hàng thu nhận

Ngân hàng phát hành cung cấp thẻ tín dụng hoặc thẻ ghi nợ cho khách hàng và ủy quyền cho giao dịch. Tổ chức thu tiền đại diện cho thương nhân thu tiền và đảm bảo rằng tiền đến tài khoản của thương nhân.

Mạng tổ chức thẻ tín dụng cung cấp kênh và quy tắc cho việc thanh toán bằng thẻ tín dụng, kết nối các tổ chức chấp nhận thẻ với ngân hàng phát hành thẻ, cung cấp chức năng thanh toán bù trừ, thiết lập quy tắc tham gia và xác định phí giao dịch. ISO 8583 là tiêu chuẩn quốc tế chính, định nghĩa cách thức xây dựng và trao đổi thông tin thanh toán thẻ tín dụng giữa các bên tham gia mạng.

Mạng tổ chức thẻ tín dụng được chia thành hai loại "mở" và "khép kín". Mạng mở như Visa và Mastercard có sự tham gia của nhiều bên. Mạng khép kín như American Express thì do một công ty xử lý toàn bộ quy trình.

Kinh tế thanh toán rất phức tạp, trong mạng tồn tại nhiều loại phí khác nhau. Phí trao đổi là một phần của phí thanh toán do ngân hàng phát hành thẻ thu. Phí thẻ do mạng lưới tổ chức thẻ quyết định, được sử dụng để bù đắp chi phí kết nối giữa các bên trong mạng. Phí thanh toán được trả cho tổ chức chấp nhận thẻ, thường là một tỷ lệ phần trăm của số tiền giao dịch.

1.2 Hệ thống thanh toán tự động ( ACH )

ACH là một trong những mạng thanh toán lớn nhất ở Mỹ, thuộc sở hữu của các ngân hàng sử dụng nó. Nó được sử dụng rộng rãi cho việc phát lương, thanh toán hóa đơn và giao dịch B2B. Giao dịch ACH chủ yếu có hai loại: chuyển khoản và rút tiền.

Quy trình ACH liên quan đến nhiều bên tham gia: công ty hoặc cá nhân khởi tạo thanh toán ( người khởi tạo ), ngân hàng của họ ( ODFI ), ngân hàng nhận ( RDFI ) và nhà điều hành ACH. Vào cuối mỗi ngày, nhà điều hành tính toán tổng số thanh toán ròng cho các ngân hàng thành viên.

Hệ thống ACH luôn nỗ lực đáp ứng nhu cầu hiện đại. "ACH cùng ngày" ra mắt vào năm 2015 có thể xử lý thanh toán nhanh hơn, nhưng vẫn dựa trên xử lý theo lô thay vì chuyển khoản thời gian thực và vẫn tồn tại những hạn chế.

1.3 Chuyển khoản

Chuyển khoản điện là cốt lõi của xử lý thanh toán có giá trị cao, hai hệ thống chính của Mỹ là Fedwire và CHIPS. Những hệ thống này xử lý các khoản thanh toán khẩn cấp cần được thanh toán ngay lập tức và có bảo đảm, như giao dịch chứng khoán, giao dịch thương mại lớn và mua bán bất động sản.

Hệ thống chuyển tiền điện tử hiện đại sử dụng hệ thống thanh toán bù trừ theo thời gian thực (RTGS), mỗi giao dịch được thanh toán riêng lẻ khi xảy ra. Fedwire là một hệ thống RTGS, cho phép các tổ chức tài chính tham gia gửi và nhận chuyển khoản tiền trong ngày. CHIPS là một giải pháp thay thế của khu vực tư nhân, sử dụng hệ thống thanh toán bù trừ.

SWIFT là một mạng lưới thông tin toàn cầu dành cho các tổ chức tài chính, cho phép các ngân hàng và công ty chứng khoán trên khắp thế giới trao đổi thông tin có cấu trúc an toàn.

Hai, trường hợp thực tế

Mã hóa thanh toán trở nên hiệu quả nhất trong những trường hợp mà việc sử dụng đô la truyền thống bị hạn chế nhưng nhu cầu vẫn cao, như ở các quốc gia như Argentina, Venezuela, Nigeria, Thổ Nhĩ Kỳ và Ukraine. Ưu điểm của mã hóa thanh toán cũng rõ ràng nhất trong bối cảnh toàn cầu hóa thanh toán, vì mạng blockchain không bị giới hạn bởi biên giới.

Mã hóa thanh toán đặc biệt phù hợp với những khoản thanh toán có mức độ khẩn cấp nhất định hoặc ưu tiên thời gian cao, như thanh toán cho nhà cung cấp xuyên biên giới và thanh toán hỗ trợ nước ngoài. Mặt khác, kênh thanh toán mã hóa có sức hấp dẫn nhỏ hơn đối với giao dịch nội địa ở các nước phát triển, đặc biệt là ở những nơi có tỷ lệ sử dụng thẻ tín dụng cao hoặc đã tồn tại hệ thống thanh toán thời gian thực.

2.1 Tiếp nhận thanh toán của thương nhân

Việc thu nhận của thương nhân có thể được chia thành hai trường hợp là tích hợp phía trước và tích hợp phía sau. Trong phương pháp phía trước, các thương nhân có thể trực tiếp chấp nhận mã hóa làm phương thức thanh toán của khách hàng. Từ góc độ khu vực, phần lớn khối lượng giao dịch đến từ các doanh nghiệp bán sản phẩm cho người tiêu dùng ở các quốc gia/ khu vực sớm áp dụng mã hóa, chẳng hạn như Trung Quốc, Việt Nam và Ấn Độ, các thị trường mới nổi.

Trong phương pháp phía sau, mã hóa thanh toán có thể cung cấp thời gian thanh toán nhanh hơn và kênh thu hồi vốn cho các thương gia. Ngoài việc cải thiện vốn lưu động, các thương gia còn có thể cải thiện quản lý vốn hơn nữa bằng cách tự do trao đổi giữa đô la số và tài sản lợi nhuận.

2.2 Thẻ ghi nợ

Khả năng kết nối thẻ ghi nợ trực tiếp với ví hợp đồng thông minh không giám sát đã tạo ra một cây cầu mạnh mẽ giữa blockchain và thế giới thực. Tại các thị trường mới nổi, những thẻ này đang trở thành công cụ tiêu dùng chính, ngày càng thay thế ngân hàng truyền thống. Ưu điểm của thẻ ghi nợ so với thẻ tín dụng là hạn chế quy định ít hơn và rủi ro gian lận thấp hơn.

2.3 Chuyển tiền

Chuyển tiền chỉ hành động của những người di cư ra nước ngoài để tìm việc làm gửi tiền từ quốc gia làm việc về quê hương. Tổng số tiền chuyển vào năm 2023 ước tính khoảng 6560 tỷ USD. Hệ thống chuyển tiền truyền thống có chi phí cao, thanh toán mã hóa có thể cung cấp cách chuyển tiền ra nước ngoài nhanh chóng và rẻ hơn.

2.4 Thanh toán B2B

Thanh toán B2B xuyên biên giới là một trong những ứng dụng hứa hẹn nhất của mã hóa thanh toán. Việc thanh toán qua hệ thống ngân hàng đại lý có thể mất vài tuần để thanh toán, trong khi mã hóa thanh toán có thể rút ngắn thời gian này đáng kể. Thanh toán B2B có thể đạt được tiến bộ đáng kể trên kênh mã hóa, chủ yếu vì các nhà bán lẻ quan tâm nhiều hơn đến chi phí so với người tiêu dùng.

Các ứng dụng cụ thể của thanh toán B2B bao gồm:

• Thanh toán nhà cung cấp XB
• XB phải thu
• Hoạt động tài chính
• Thanh toán hỗ trợ bên ngoài

2.5 phiếu lương

Từ góc độ người tiêu dùng, những người làm nghề tự do và nhà thầu, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, là một trong những người áp dụng sớm có triển vọng nhất. Trường hợp sử dụng này mang lại lợi ích chi phí cho các doanh nghiệp gửi thanh toán lớn, đặc biệt hữu ích cho các công ty đã nắm giữ phần lớn tiền của họ dưới dạng mã hóa.

2.6 Tiền tệ nhập xuất được chấp nhận

Việc chấp nhận tiền tệ nạp rút là phần quan trọng nhất trong quy trình thanh toán mã hóa. Việc xây dựng sự chấp nhận tiền tệ nạp rút thường bao gồm việc có được giấy phép cần thiết, đảm bảo các đối tác ngân hàng địa phương hoặc PSP có quyền truy cập vào các kênh thanh toán địa phương, cũng như kết nối với các nhà tạo lập thị trường hoặc quầy OTC để có được tính thanh khoản.

Kênh P2P phụ thuộc vào mạng lưới "đại lý", họ cung cấp tính thanh khoản cho tiền tệ pháp định và stablecoin. Hệ thống này đặc biệt mạnh mẽ, có thể hỗ trợ hàng chục phương thức thanh toán địa phương mà không cần giấy phép hoặc tích hợp chính thức.

Ba, Giấy phép quản lý tuân thủ

Việc có được giấy phép quản lý là bước cần thiết để mở rộng phạm vi ứng dụng thanh toán mã hóa. Các công ty khởi nghiệp có thể chọn hợp tác với các thực thể đã được cấp phép hoặc độc lập xin cấp phép. Mặc dù có nhiều chương trình đã được thiết lập để có được giấy phép quản lý trong nhiều khu vực pháp lý, nhưng việc đạt được sự bao phủ giấy phép toàn cầu là rất thách thức.

Bốn, Thách thức

Việc phổ biến các phương thức thanh toán thường rất khó khăn, bởi vì đó là một vấn đề gà hay trứng có trước. Chúng tôi vẫn chưa thấy trường hợp sử dụng thanh toán bằng stablecoin đặc biệt có lợi hoặc hoàn toàn cần thiết, mặc dù thẻ ghi nợ và các ứng dụng chuyển tiền đang đưa chúng tôi gần hơn đến thời điểm đó.

Vấn đề chấp nhận tiền tệ khi nạp và rút tiền vẫn còn tỷ lệ thất bại cao, rào cản trải nghiệm người dùng, phí cao và chất lượng không đồng nhất. Vấn đề về quyền riêng tư trong tương lai cũng có thể trở nên quan trọng hơn. Hơn nữa, việc thiết lập mối quan hệ với ngân hàng thường là phần khó khăn nhất, vì thanh toán mã hóa vẫn được phân loại là "hoạt động rủi ro cao".

Năm, Triển vọng tương lai

20 dự đoán về tình trạng ngành trong 5 năm tới:

1. Mỗi năm, số lượng thanh toán được thực hiện qua các kênh mã hóa là từ 200 tỷ đến 500 tỷ đô la.
2. Trên toàn cầu có hơn 30 ngân hàng mới ra mắt trên kênh thanh toán mã hóa.
3. Hàng chục công ty mã hóa gốc đã bị mua lại.
4. Một số công ty mã hóa sẽ mua lại các công ty fintech và ngân hàng đang gặp khó khăn.
5. Khoảng 3 mạng lưới mã hóa được thiết kế riêng cho thanh toán xuất hiện.
6. 80% các thương gia trực tuyến sẽ chấp nhận mã hóa như một phương thức thanh toán.
7. Mạng lưới tổ chức thẻ sẽ mở rộng để bao phủ khoảng 240 quốc gia và khu vực.
8. Phần lớn khối lượng chuyển tiền của 15 kênh chuyển tiền toàn cầu sẽ được thực hiện qua kênh thanh toán mã hóa.
9. Các nguyên lý quyền riêng tư trên chuỗi sẽ được áp dụng.
10. Tất cả 10% chi phí hỗ trợ nước ngoài sẽ được gửi qua kênh thanh toán mã hóa.
11. Cấu trúc thị trường chấp nhận tiền tệ nhập xuất sẽ trở nên cứng nhắc.
12. Số lượng nhà cung cấp thanh khoản cho tiền tệ P2P sẽ tăng đáng kể.
13. Hơn 10 triệu nhân viên làm việc từ xa sẽ nhận được thù lao dịch vụ qua kênh thanh toán mã hóa.
14. 99% giao dịch AI代理 sẽ diễn ra trên chuỗi.
15. Hơn 25 ngân hàng hợp tác nổi tiếng của Mỹ sẽ hỗ trợ công ty cổng thanh toán mã hóa.
16. Các tổ chức tài chính sẽ cố gắng phát hành đồng stablecoin của riêng họ.
17. Nền tảng tin nhắn lớn sẽ tích hợp kênh thanh toán mã hóa.
18. Các công ty cho vay và tín dụng sẽ bắt đầu nhận và gửi tiền thông qua kênh thanh toán mã hóa.
19. Một số stablecoin không phải đô la sẽ bắt đầu quá trình mã hóa quy mô lớn.
20. CBDC vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm, chưa đạt quy mô thương mại.

Sáu, Kết luận

Mã hóa kênh là siêu dẫn trong thanh toán, tạo thành nền tảng của hệ thống tài chính song song. Chúng cung cấp thời gian thanh toán nhanh hơn, phí thấp hơn và khả năng vận hành xuyên biên giới liền mạch. Trong mười năm tới, chúng ta sẽ thấy mã hóa kênh trở thành cốt lõi của đổi mới tài chính, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế toàn cầu.