HTX Ventures Tổng quan thị trường tiền điện tử năm 2024 và triển vọng năm 2025: 5 lĩnh vực phát triển nổi bật

Năm 2024 là một năm mang tính bước ngoặt đối với ngành mã hóa. Từ việc phê duyệt ETF Bitcoin và Ethereum vào đầu năm, đến sự phát triển mạnh mẽ của thị trường bò, và sự thúc đẩy của cuộc bầu cử ở Mỹ, các loại tiền điện tử như Bitcoin đã đạt được giá trị kỷ lục, ngày càng ảnh hưởng đến cấu trúc xã hội và chính trị.

Nhìn về tương lai, năm lĩnh vực chính có sự tiến triển đáng khích lệ trong năm 2024 sẽ được theo dõi chặt chẽ vào năm 2025. Những lĩnh vực này bao gồm hệ sinh thái Bitcoin, cơ sở hạ tầng (Infra), Meme, trí tuệ nhân tạo (AI) và hệ sinh thái TON.

Hệ sinh thái Bitcoin

thị trường chủ đạo

Trong năm qua, sự thống trị của Bitcoin trên thị trường đã tăng từ 45.27% lên 56.81%. Điều này có nghĩa là phần lớn thanh khoản hiện tại của thị trường tiền điện tử chủ yếu tập trung vào hệ sinh thái Bitcoin và vẫn đang tiếp tục tăng.

Quỹ ETF Bitcoin hiện tại đã nắm giữ 5.3% tổng số Bitcoin hiện có, lượng nắm giữ đã tăng từ 629,900 đồng vào đầu năm lên 1,243,608 đồng, tăng 613,708 đồng. Trong 12 tháng, tỷ lệ nắm giữ của quỹ ETF đã tăng từ 3.15% lên 6.25%.

Một thị trường mới với tài sản cốt lõi là Bitcoin, kênh dòng vốn vào là ETF và cổ phiếu Mỹ, thông qua các công ty niêm yết làm phương tiện, đã chính thức được khai mở để vô hạn hấp thụ tính thanh khoản USD. Do đó, sự cần thiết phải phát triển hệ sinh thái Bitcoin hơn nữa và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn ngày càng trở nên rõ ràng, điều này cũng sẽ được thực hiện thông qua việc tăng nhu cầu BTC và nâng cao giá.

Layer 2

Trong ba năm qua, đã có 77 dự án Layer 2 của Bitcoin được khởi động hoặc hoàn thành việc huy động vốn. Trong nửa đầu năm 2024, nhờ vào cơn sốt khái niệm Bitcoin ETF, khối lượng giao dịch và giá token của các dự án Layer 2 Bitcoin từ các chu kỳ trước đã tăng mạnh. Những dự án Layer 2 cũ này cũng đã chứng kiến sự phát triển công nghệ tiếp theo. Trên Bitcoin đã xuất hiện nhiều giải pháp Layer 2 khác nhau, bao gồm Spiderchain, ZKRollup, chuỗi tương thích EVM, sidechain, v.v. Tính đến hiện tại, tổng giá trị khóa (TVL) của Layer 2 Bitcoin đã đạt 3 tỷ đô la Mỹ, do 19 dự án đóng góp chung. Giả sử tất cả các dự án Layer 2 Bitcoin sẽ được ra mắt trong vài năm tới, dự kiến tổng TVL sẽ tăng ít nhất từ 2 đến 4 lần, đạt từ 6 tỷ đến 12 tỷ đô la Mỹ.

Lớp 1/Thực thi lớp

BRC-20, Ordinals và Runes là các tiêu chuẩn thực thi mới chính xuất hiện vào cuối năm 2023. Mặc dù thị trường tổng thể giảm trong quý II, hoạt động của BTC Layer 1 vẫn đang tăng trưởng ổn định. Tuy nhiên, mặc dù thị trường Bitcoin đã hồi phục trong quý III, đà tăng trưởng này đã không thể duy trì.

cơ sở hạ tầng Bitcoin khác

Với việc tỷ lệ sử dụng Bitcoin tăng lên, các cơ sở hạ tầng khác, bao gồm các giải pháp tương tác và lớp bảo mật, cũng bắt đầu xuất hiện.

Về khả năng tương tác, cầu nối và WBTC hiện vẫn là giải pháp khả năng tương tác chính trên Bitcoin. Chúng tôi dự đoán sẽ có thêm nhiều giải pháp khả năng tương tác, bao gồm Xlink, Atomiq và Auran, được ra mắt trong năm tới.

Về phương diện lớp bảo mật, các giải pháp bảo mật liên quan đến Bitcoin bắt đầu xuất hiện. Babylon là một ví dụ điển hình, nó đã phát triển một bộ giao thức chia sẻ bảo mật cho Bitcoin, bao gồm dấu thời gian Bitcoin và staking Bitcoin.

Ngoài ra, với sự xuất hiện của công nghệ mới, chẳng hạn như lớp khả dụng dữ liệu (lớp DA), giá trị sử dụng tiềm năng của Bitcoin càng được giải phóng. Nubit là một trong những người tham gia chính trong lĩnh vực DA của Bitcoin.

Việc nâng cấp năm 2025 có được thông qua OP_CAT hay không là điều quan trọng.

Cập nhật Taproot đã mang lại khả năng phát hành tài sản trên mạng chính của Bitcoin. Từ sự nổi lên của các ký hiệu BRC-20 và thị trường NFT Ordinals vào năm 2023, đến việc ra mắt các giao thức phát hành tài sản như ARC-20, SRC-20, và sự xuất hiện của các cơ sở hạ tầng như Bitcoin Layer 2, Bitcoin Restaking và LST, cũng như cầu nối chéo Bitcoin, toàn bộ hệ sinh thái đã phát triển nhanh chóng. Sau đó, sau hội nghị Bitcoin vào tháng 7 năm 2024, thị trường lại chuyển sự chú ý sang BTCFi gốc có thể thực hiện phi tập trung và không được bao bọc, chẳng hạn như stablecoin.

Hiện tại, thông qua các kỹ thuật mật mã của hợp đồng ghi chú cẩn thận (DLC) và chữ ký thích ứng (Adaptor Signature), các nhà phát triển có thể lập trình các hợp đồng tài chính dựa trên sự kiện bên ngoài trong kịch bản Bitcoin, đảm bảo tính không cần giấy phép của stablecoin và các dự án cho vay khi thanh lý, và đảm bảo tính không cần giấy phép của các giao dịch đa bên thông qua giao dịch Bitcoin ký một phần (PSBT). Tuy nhiên, điều này ở một mức độ nhất định vẫn liên quan đến logic trò chơi, tức là ngăn chặn hành vi ác ý của các bên dự án bằng cách tăng chi phí hành vi xấu, thay vì đạt được sự phân quyền hoàn toàn từ cấp độ hợp đồng thông minh. Dự án stablecoin Shell Finance sắp ra mắt mạng chính đã áp dụng giải pháp này.

Điều thực sự có thể thay đổi tình hình là OP_CAT. Chỉ cần OP_CAT được thông qua, các nhà phát triển có thể sử dụng các ngôn ngữ lập trình cao cấp gốc của Bitcoin như sCrypt để phát triển hợp đồng thông minh hoàn toàn phi tập trung và minh bạch trên mạng chính của Bitcoin. Hiện tại, Layer 2 của Bitcoin cũng có thể chuyển sang ZK Rollup, quy mô tổng thể của BTCFi sẽ có triển vọng tăng cao.

Dưới sự hỗ trợ kép từ thị trường vĩ mô và cơ sở hạ tầng, chúng tôi tin rằng Bitcoin sẽ chứng kiến sự gia tăng nhu cầu thị trường mạnh mẽ hơn trong vòng hai năm tới.

Cơ sở hạ tầng (Infra)

Vào năm 2024, cơ sở hạ tầng vẫn là một trong những lĩnh vực thu hút nhất trong ngành công nghiệp mã hóa. Sự kết hợp giữa vốn và công nghệ đã thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của các dự án như Layer 1, Layer 2 và middleware. Việc nâng cấp và xây dựng liên tục của hệ sinh thái Ethereum, cũng như việc cải thiện chi phí và hiệu suất của Layer 2; sự phát triển nhanh chóng của các Layer 1 hiệu suất cao khác do Solana dẫn đầu; sự sâu sắc hóa của cấu trúc đa chuỗi; các dự án như EigenLayer tăng cường an ninh mạng và hiệu quả vốn thông qua cơ chế Restaking; nhiều dự án Bitcoin Layer 2 thử nghiệm kết hợp an ninh của Bitcoin với các giải pháp mở rộng hiệu suất cao, tất cả đều thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng.

Lớp 1

Các dự án Layer 1 tiếp tục tối ưu hóa cơ chế đồng thuận và hiệu suất, cung cấp nền tảng vững chắc cho các ứng dụng trên chuỗi.

• Ethereum: Đã phát hành EIP-4844, giảm chi phí của mạng Layer 2.
• Solana và TRON: Nhờ vào sự phát triển của Meme Coin cũng như các dự án hạ tầng liên quan, giao dịch trên chuỗi rất sôi động.
• Aptos và Sui: Ứng dụng trong lĩnh vực GameFi và DeFi thúc đẩy sự tăng trưởng người dùng hoạt động.

Lớp 2

Layer 2 tiếp tục là con đường chính cho khả năng mở rộng, ZK Rollup và Optimistic Rollup đều có sự phát triển riêng.

• zkSync và StarkNet: Cải tiến và nâng cấp liên tục, trải nghiệm người dùng của ZK Rollup được nâng cao đáng kể.
• Base và Arbitrum: Các dự án DeFi và NFT đang phát triển mạnh mẽ trên những nền tảng này, TVL tăng trưởng đáng kể.

Layer 0 và middleware chuỗi chéo

Layer 0 và middleware xuyên chuỗi đạt được bước đột phá mới trong khả năng tương tác.

• LayerZero: Kết nối hơn 40 chuỗi, khối lượng giao dịch xuyên chuỗi tăng mạnh.
• Cosmos: Nâng cấp IBC, hiệu suất cross-chain tăng 50%.

chuỗi công khai mô-đun

Chuỗi khối mô-đun cung cấp hiệu suất cao và tính linh hoạt, thu hút các ứng dụng đa dạng.

• Celestia: Hỗ trợ nhiều lớp thực thi mô-đun, trở thành dự án tiêu biểu cho chuỗi công khai mô-đun.
• Monad: Thu hút một lượng lớn nhà phát triển và triển khai DApp với hiệu suất TPS siêu cao.

Bitcoin Layer 2

Layer 2 Bitcoin đã trở thành điểm nóng mới nổi trong thị trường cấp 1 năm nay, nhiều dự án liên quan như Babylon, Taro, BounceBit, Corn đã hoàn thành huy động vốn trong năm nay, chủ yếu mang lại hợp đồng thông minh và chức năng mở rộng cho mạng Bitcoin.

• Taro：Mở rộng khả năng thanh toán và hợp đồng của Bitcoin thông qua mạng Lightning.
• Stacks và RSK: thúc đẩy sự phát triển ứng dụng hợp đồng thông minh Bitcoin.

Restaking

Restaking nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, năm nay cũng đã nhận được sự phát triển tốt và sự chú ý của thị trường, bao gồm các dự án như EigenLayer, Satori đều nhận được đầu tư từ các quỹ hàng đầu lên đến hàng triệu đô la.

sự kiện đầu tư và tài chính

Cơ sở hạ tầng vẫn giữ vị trí quan trọng trong việc đầu tư và tài chính trong năm nay. Layer 1, chuỗi công khai mô-đun, và cơ sở hạ tầng liên quan đến hệ sinh thái Bitcoin đều được vốn ưa chuộng. Layer 1 hiện đang đại diện cho sự phát triển và khám phá công nghệ tập trung nhất trong lĩnh vực mã hóa, lĩnh vực này trong tương lai vẫn sẽ là nơi tập trung tài nguyên phát triển và vốn.

Meme

chính sách nới lỏng mã hóa được thực hiện sau khi là một nguồn vốn quan trọng cho nhà đầu tư nhỏ lẻ

Năm 2024, lĩnh vực Meme lại trở thành tâm điểm của thị trường tiền điện tử. Là một cầu nối sinh thái, nó không chỉ thúc đẩy sự đồng thuận của cộng đồng mà còn kết hợp với các lĩnh vực như DeFi, GameFi, tạo ra các kịch bản sử dụng mới. Từ đầu năm với Bome và Slerf, đến giữa năm với Pump.fun, những dự án này với đường cong giá Bonding Curve và mô hình mở bán có vốn hóa thấp đã thể hiện đặc tính "xổ số" rất mạnh, thu hút sự chú ý rộng rãi. Hơn nữa, đặc điểm phi tập trung "mọi người đều có thể triển khai Meme" của Pump.fun đã thúc đẩy sự thịnh vượng sinh thái lớn hơn, hiện tại hơn một nửa các dự án Meme trên Solana xuất phát từ Pump.fun, trong đó hàng chục dự án đã có vốn hóa vượt quá 1 tỷ đô la. Một số chuỗi công cộng cũng nhanh chóng theo kịp chiến lược Meme, làm tăng thêm sự sôi động cho hệ sinh thái của họ.

Các dự án Meme đã trở thành công cụ quan trọng để thu hút người dùng mới trong thị trường tiền điện tử nhờ vào tính đơn giản và dễ hiểu, cùng với rào cản gia nhập thấp. Việc ra mắt Moonshot cho phép người dùng sử dụng tiền pháp định để mua tài sản Meme, trong khi cơn sốt Meme liên quan đến chính trị sau cuộc bầu cử đã mang đến cho người chơi mới cảm giác tham gia mãnh liệt. Nhìn về tương lai, một số xu hướng chính trị sẽ mang lại tác động thông tin tiềm năng cho thị trường, hoặc tạo ra các điểm nóng Meme mới.

Khi môi trường thị trường tiền điện tử trở nên thoải mái hơn, dự kiến sẽ có nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia, các dự án Meme sẽ trở thành kênh quan trọng cho dòng vốn vào. Sự tăng trưởng mạnh mẽ sau mỗi lần một sàn giao dịch niêm yết các đồng tiền Meme đã chứng minh rõ ràng xu hướng này, trong tương lai có thể sẽ tiếp tục thúc đẩy sự phát triển của lĩnh vực này.

Cơ sở hạ tầng Meme

Với nhu cầu ngày càng tăng của người dùng thị trường về phát hành công bằng, năm nay đã đạt được mức độ quan tâm và tham gia thị trường rất cao trong lĩnh vực khởi động công bằng Meme. Các dự án cơ sở hạ tầng như Pump.fun đã trở thành những dự án có dòng tiền hàng đầu trong năm nay, tiếp thêm động lực mới cho sự phát triển của Meme.

Pump.fun là nền tảng phát hành các dự án Meme được xây dựng trên Solana. Bằng cách cung cấp các công cụ tạo ra đơn giản và trực quan cùng với sự hỗ trợ mạnh mẽ từ cộng đồng, áp dụng mô hình phân phối công bằng, thiết kế cơ chế tự động thêm thanh khoản vào DEX, cùng với hoạt động thị trường thành công của Solana, hoạt động cộng đồng và chi phí giao dịch thấp, Pump.fun ngay khi ra mắt đã được thị trường công nhận, thành công ươm tạo nhiều dự án Meme nổi tiếng. Đến tháng 11 năm 2024, đã có hơn 40.000 dự án được phát hành thành công đến một DEX, tổng doanh thu dự án đạt hơn 1,17 triệu SOL, tương đương khoảng 200 triệu đô la.

Trong khi đó, sự thành công của Pump.fun đã thu hút nhiều dự án khác bắt chước, với các phiên bản giả của Pump xuất hiện trên nhiều chuỗi. Nhìn chung, làn sóng Meme do thị trường thúc đẩy trong đợt này không thể tách rời khỏi sự đổi mới và phát triển của các công cụ hạ tầng. Các công cụ như Pump đã tiên phong trong việc tự động thêm thanh khoản vào nền tảng phát hành, đồng thời theo đuổi sự công bằng, chi phí thấp và hiệu quả trong chi phí và cách thức phát hành, giúp giảm đáng kể chi phí và ngưỡng phát hành, tăng cường niềm tin và sự tham gia của thị trường và cộng đồng, khiến cho các dự án Meme trong năm nay liên tục bùng nổ.

Sự thành công của Pump.fun không được sao chép hoàn hảo trên các chuỗi khác, lý do chính bao gồm:

• Solana với chi phí giao dịch thấp và khả năng xử lý cao, đã trở thành một trong những nền tảng phát hành lý tưởng cho các dự án Meme.