thị trường tiền điện tử xuống dốc, tương lai sẽ đi về đâu?

Thị trường tiền điện tử tháng Bảy không phục hồi như mong đợi, mà lại chịu đựng tổn thất nặng nề. Nhiều yếu tố tiêu cực chồng chất dẫn đến giá Bitcoin tiếp tục giảm sâu, toàn bộ thị trường đồng loạt đi xuống. Mặc dù thị trường hiện tại đang u ám, nhưng một số yếu tố tích cực vẫn đang hình thành, có thể đặt nền tảng cho sự chuyển mình của thị trường trong quý IV năm 2024.

Những thách thức chính mà thị trường hiện tại đang đối mặt

Sự kiện hoàn trả gây ra hoảng loạn, giá Bitcoin giảm mạnh.

Một sự kiện hoàn trả quy mô lớn đã thu hút sự chú ý cao độ từ thị trường. Áp lực bán tiềm năng khổng lồ từ các tài sản mã hóa đã gây ra nỗi sợ hãi trên thị trường vào ngày 24 tháng 6, khiến giá Bitcoin giảm xuống gần 60000 USD. Khi việc hoàn trả chính thức bắt đầu vào ngày 5 tháng 7, Bitcoin đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ 60000 USD dưới áp lực nặng nề.

Trong quá trình này, các thợ mỏ Bitcoin đã xuất hiện dấu hiệu đầu hàng. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, điều này thường có nghĩa là giá có thể đã chạm đáy. Sự suy giảm sức mạnh tính toán có thể so sánh cuối cùng đã xảy ra vào năm 2022, khi giá giao dịch của Bitcoin là 17000 đô la.

Các chuyên gia trong ngành cho rằng, hầu hết các nhà đầu tư trên thị trường có thể đã đánh giá thấp mức độ nghiêm trọng của việc Bitcoin có thể giảm trong khoảng dao động bốn tháng. Hiện tại, đòn bẩy mã hóa gần mức cao nhất trong lịch sử (không bao gồm một số thị trường nhất định), nhưng thời gian hiện tại kéo dài hơn, và chưa có sự thanh lý cực đoan trên thị trường.

Các chuyên gia dự đoán, Bitcoin có thể sẽ có một đợt điều chỉnh cực đoan hơn xuống khoảng 40.000 đô la. Đợt điều chỉnh như vậy có thể gây thiệt hại đáng kể cho thị trường, và có thể cần vài tháng để tích lũy hoặc xu hướng giảm (thời gian phục hồi), sau đó mới có thể xảy ra sự đảo chiều xu hướng tăng.

Chính phủ một quốc gia bán tháo: đã xả gần một nửa vị thế

Gần đây, chính phủ của một quốc gia đã chuyển một phần lớn hơn 10.000 đồng Bitcoin mà họ nắm giữ đến các sàn giao dịch mã hóa và nhà tạo lập thị trường. Hành động này đã dẫn đến việc giá Bitcoin có lúc giảm xuống dưới 55.000 USD. Tuy nhiên, theo một nền tảng dữ liệu, chính phủ của quốc gia đó đã sau đó thu hồi 2.898 đồng Bitcoin, tương đương khoảng 163 triệu USD.

Dữ liệu cho thấy, kế hoạch bán tháo của chính phủ nước này đã hoàn thành gần một nửa. Kể từ khi bắt đầu bán tháo vào tháng trước, lượng Bitcoin nắm giữ của họ đã giảm từ gần 50000 đồng xuống còn 27461 đồng, hiện giá trị nắm giữ khoảng 1,5 tỷ USD.

Mặc dù thị trường giảm, nhưng dữ liệu cho thấy dòng vốn vào các sản phẩm đầu tư tài sản số trong tuần trước đã đạt 441 triệu USD. Trong đó, các sản phẩm đầu tư Bitcoin chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng dòng vốn vào các sản phẩm mã hóa (398 triệu USD), với tỷ lệ lên tới 90%. Về mặt khu vực, dòng vốn chủ yếu đến từ Hoa Kỳ, với số tiền là 384 triệu USD.

Thị trường khai thác Bitcoin đang tìm đáy

Gần đây, giá Bitcoin đã giảm xuống còn 54.000 USD (hiện đã phục hồi lên 57.000 USD), điều này khiến việc sinh tồn trở nên khó khăn hơn cho các thợ đào, những người đã phải chịu đựng sự sụt giảm lợi nhuận do việc giảm một nửa. Khảo sát cho thấy, nếu giá Bitcoin giảm xuống còn 54.000 USD, chỉ có những máy đào ASIC có hiệu suất vượt quá 23W/T mới có thể có lãi, chỉ có một số mẫu máy đào có thể gắng gượng.

Hành vi bán tháo của các thợ mỏ cũng được coi là một phần nguyên nhân của việc giá giảm lần này. Để đối phó với vấn đề dòng tiền sau khi giảm một nửa, các công ty khai thác vẫn tiếp tục bán tháo, chỉ trong tháng 6, đã có 30.000 Bitcoin từ các thợ mỏ gia nhập thị trường.

May mắn thay, với việc giá Bitcoin giảm, các mỏ nhỏ và vừa dần dần ngừng hoạt động, độ khó khai thác Bitcoin nhanh chóng giảm xuống, sự đầu hàng của các thợ mỏ sắp kết thúc. Vào ngày 9 tháng 7, một nền tảng cho biết độ khó khai thác Bitcoin đã giảm 5% xuống còn 79,5T, và tỷ lệ băm trung bình toàn mạng trong bảy ngày qua là 586,72EH/s. Kể từ tháng 5, số lượng Bitcoin mà các thợ mỏ gửi đến sàn giao dịch để bán đã giảm mạnh, và khối lượng giao dịch OTC giảm rõ rệt.

Những yếu tố tích cực đáng chú ý

Kế hoạch hoàn trả khổng lồ có khả năng thúc đẩy thị trường đạt mức cao mới

Một nền tảng giao dịch mã hóa dự kiến đã thu thập và chuyển đổi thành tiền mặt và tài sản tổng giá trị có thể phân phối sẽ nằm trong khoảng từ 14,5 tỷ đến 16,3 tỷ USD, vượt quá số nợ của nó đối với khách hàng và các chủ nợ phi chính phủ khác là 11 tỷ USD. Phần tiền mặt dư thừa sẽ được sử dụng để trả lãi cho hơn 2 triệu khách hàng của công ty.

Hiện tại, nền tảng này đã được tòa án phê duyệt, các chủ nợ có thể chọn bỏ phiếu cho kế hoạch bồi thường tiền điện tử bằng hình thức tiền mặt hoặc hàng hóa. Các chủ nợ cần bỏ phiếu trước ngày 16 tháng 8, và thẩm phán sẽ quyết định vào ngày 7 tháng 10 xem có phê duyệt kế hoạch này hay không. Khi được phê duyệt, nền tảng sẽ hoàn trả cho các chủ nợ trong vòng hai tháng, thời gian dự kiến từ quý 4 năm 2024 đến quý 1 năm 2025.

Mặc dù phương thức bồi thường cuối cùng vẫn chưa được xác định, nhưng các nhà phân tích mã hóa cho rằng, với việc phần lớn khách hàng là những người yêu thích tiền điện tử, số tiền lên tới 16 tỷ USD này sẽ gia nhập thị trường tiền điện tử và trở thành chất xúc tác chính cho sự tăng giá. Bitcoin dự kiến có thể vượt qua 120.000 USD, Ethereum có thể vượt qua 12.000 USD, và các altcoin khác có thể chứng kiến mức tăng từ 10 đến 50 lần.

kỳ vọng giảm lãi suất đã rõ ràng

Quyết định tăng lãi suất và giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá Bitcoin, và việc giảm lãi suất thường sẽ thúc đẩy thị trường đi lên.

Gần đây, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cho biết áp lực lạm phát ở Mỹ đã giảm bớt, nhưng Cục Dự trữ Liên bang cần thêm dữ liệu để chứng minh rằng rủi ro lạm phát đã qua trước khi quyết định cắt giảm lãi suất. Nếu cắt giảm lãi suất quá sớm, lạm phát có thể tái xuất hiện; nếu cắt giảm lãi suất quá muộn, điều này có thể dẫn đến tăng trưởng kinh tế chậm lại, thậm chí gây ra suy thoái kinh tế.

Mặc dù thời điểm cắt giảm lãi suất vẫn chưa được xác định, nhưng với những dữ liệu kinh tế mới nhất của Mỹ cho thấy sự tăng trưởng kinh tế chậm lại, chẳng hạn như dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 6 đã được điều chỉnh giảm mạnh, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,1% - mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021, thị trường đang dần tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Theo một công cụ theo dõi lãi suất, tính đến ngày 9 tháng 7, thị trường dự đoán xác suất cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong cuộc họp chính sách tháng 9 đã tăng lên 73,6%, trong khi xác suất giữ nguyên lãi suất là 22,9%.

###制度 kế toán mã hóa sẽ có hiệu lực

Vào tháng 12 năm ngoái, Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính Hoa Kỳ đã công bố phiên bản đầu tiên của quy tắc kế toán cho tiền điện tử mã hóa, yêu cầu các công ty sở hữu Bitcoin hoặc Ethereum ghi nhận sự thay đổi giá trị đồng tiền theo giá trị hợp lý và phản ánh nó trong thu nhập ròng. Quy định mới sẽ có hiệu lực cho các năm tài chính bắt đầu sau ngày 15 tháng 12 năm 2024, áp dụng cho cả công ty niêm yết và không niêm yết trong năm 2025.

Đối với tài sản mã hóa, sự thay đổi này trong chuẩn mực kế toán có nghĩa là một số công ty niêm yết sẽ có thể ghi lại mức cao và thấp của lượng tiền điện tử mà họ nắm giữ. Điều này sẽ thúc đẩy thị trường tiền điện tử tuân thủ hơn nữa và nhận được sự bơm thanh khoản từ các thị trường tài chính chính thống.

Xu hướng giá Bitcoin sau các lần giảm phần thưởng

Thị trường chỉ có ba xu hướng: tăng, giảm và dao động. Nếu thị trường vượt qua mức kháng cự hiện tại và giữ vững trên 69000 điểm, thì có thể coi đó là sự bắt đầu của xu hướng tăng.

Hai tình huống có thể xảy ra khi tăng giá:

1. Tăng cường đạt mức cao trước nhưng không vượt qua: Thị trường có thể gần mức cao trước nhưng không thể vượt qua, hoặc chỉ vượt qua một chút rồi quay trở lại. Trong trường hợp này, đừng để bị đánh lừa bởi những ảo tưởng của thị trường, đừng đuổi theo giá cao. Có thể xem xét giảm một phần vị thế, đặc biệt nếu vị thế đang quá nặng.

2. Phá vỡ mức cao trước đó và duy trì mức cao mới: Nếu thị trường phá vỡ mức cao trước đó và duy trì mức cao mới, và ít nhất ổn định trên 3 ngày. Lúc này, cần chú ý đến sức mạnh của sự phá vỡ, quan sát xem trong 3 ngày đến 1 tuần có xuất hiện đợt kéo mạnh hay là dao động đi lên. Nếu xu hướng mạnh mẽ, sau khi phá vỡ nhanh chóng tăng lên, có thể giữ vị thế quan sát, chờ đợi một đợt điều chỉnh lớn (ít nhất khoảng 10% điều chỉnh) rồi mới gia tăng vị thế. Nếu xu hướng không mạnh, tăng chậm, nên giảm vị thế khi đạt mức cao mới để phòng tránh việc phá vỡ giả.

Hiện tại, khả năng tiếp tục tăng giá là khá thấp. Nếu xảy ra trường hợp thứ hai, và xu hướng sau khi bứt phá không đủ mạnh, cần phải cảnh giác với rủi ro giảm giá mạnh.

Từ hai lần giảm một nửa trước đây, có thể thấy rằng Bitcoin thường có xu hướng điều chỉnh trước và sau khi giảm một nửa. Hiện tại, thị trường đang kỳ vọng rằng Bitcoin sẽ tăng giá sau khi giảm một nửa, nhưng lần này thì sao? Có thể cần phải quan sát thêm.