Phân tích xu hướng thị trường BTCFi: Sự phát triển mới nhất của BTC thế chấp và tài sản neo

Với việc khởi động giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon, Pendle ra mắt BTC LST và sự ra mắt của các tài sản BTC được đóng gói khác nhau, lĩnh vực BTCFi lại trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Bài viết này sẽ phân tích những động thái mới nhất về BTC (re)thế chấp và các tài sản gắn liền với BTC.

BTC (Re)thế chấp thị trường概况

Hiện tại, cuộc cạnh tranh BTC LST ngày càng gay gắt, các bên đều đang tranh giành lối vào để thế chấp sinh lãi BTC và các tài sản được đóng gói của nó. Trong 30 ngày qua, Lombard Finance đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, với khối lượng gửi đạt 5900 BTC, đạt TVL cao nhất hiện tại, vượt qua Solv Protocol, vốn đã lâu dẫn đầu.

Lombard thông qua việc hợp tác với giao thức tái thế chấp hàng đầu Symbiotic, đã cung cấp cho người tham gia nhiều nguồn lợi nhuận tái thế chấp phong phú hơn từ hệ sinh thái ETH và cơ hội tham gia DeFi, từ đó đạt được lợi thế cạnh tranh hiện tại.

Chiến lược sinh thái trở thành yếu tố ảnh hưởng chính

Trong lĩnh vực BTC LST, chiến lược sinh thái đã trở thành yếu tố ảnh hưởng chính trong bối cảnh cạnh tranh hiện tại. Khác với ETH LRT hưởng lợi từ hệ sinh thái DeFi trưởng thành, BTC LST hiện đang phải đối mặt với nhiều yếu tố phức tạp hơn, bao gồm các tình huống ứng dụng DeFi hạ lưu, phát triển BTC L2, sự kết hợp với tài sản BTC neo trên các chuỗi khác nhau và sự tích hợp với các nền tảng tái thế chấp.

Các nhà cung cấp BTC LST khác nhau đã áp dụng các chiến lược khác nhau:

• Lombard Finance tập trung vào sự phát triển của hệ sinh thái ETH, thông qua việc hợp tác với Symbiotic và Karak Network để cung cấp các phần thưởng bên ngoài phong phú, đồng thời tích cực thúc đẩy việc sử dụng LBTC trên ETH dưới dạng đòn bẩy.

• Solv Protocol và Bedrock tích cực thực hiện mở rộng đa chuỗi, phát triển hệ sinh thái bao gồm việc tiếp nhận tiền gửi ở thượng nguồn và xây dựng ứng dụng ở hạ nguồn.

• Lorenzo Protocol và pStake Finance ban đầu tập trung vào việc xây dựng trên chuỗi BNB, hỗ trợ nhận tiền gửi BTCB và đúc LST.

Những chiến lược khác nhau này sẽ ảnh hưởng đến tính thanh khoản của tài sản được neo BTC trong các hệ sinh thái và mức độ áp dụng DeFi, có thể gây ra sự cạnh tranh TVL giữa các chuỗi.

Pendle tiến vào BTCFi

Pendle đã tích hợp bốn loại BTC LST là LBTC, eBTC, uniBTC và SolvBTC.BBN vào thị trường điểm thưởng của mình. Hiện tại, mức độ áp dụng thực tế của LBTC cao hơn con số bề mặt, do 37% eBTC được hỗ trợ bởi LBTC, việc tích hợp eBTC của Pendle cũng mang lại lợi ích cho Lombard.

Ngoài eBTC, ba loại LST còn lại đều đã hợp tác với Corn. Corn là một ETH L2 mới nổi, có hai thiết kế độc đáo là veTokenomics và việc mã hóa hỗn hợp Bitcoin. Trong tương lai, có thể xuất hiện con đường tích hợp Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, bổ sung một cấp độ đòn bẩy mới cho hệ thống BTCFi.

SatLayer tham gia cạnh tranh thế chấp BTC

SatLayer gia nhập lĩnh vực thế chấp BTC, trở thành đối thủ mới nổi của Pell Network. Cả hai đều chấp nhận thế chấp BTC LST và sử dụng nó để cung cấp bảo đảm cho các giao thức khác. Pell với tư cách là người tiên phong đã tích lũy 270 triệu USD TVL, trong khi SatLayer cũng đang mở rộng nhanh chóng sau vòng gọi vốn gần đây.

Khi ngày càng nhiều nền tảng tái thế chấp đồng nhất xuất hiện, sự cạnh tranh về tính thanh khoản đối với BTC và các tài sản biến thể của nó sẽ ngày càng gay gắt. Điều này cung cấp cho người tham gia cơ hội kiếm lợi nhuận bổ sung, nhưng cũng cho thấy khả năng cung cấp bên cung của khu vực tái thế chấp có thể bị dư thừa.

Thị trường token được bảo chứng BTC

Kể từ khi Justin Sun tham gia vào việc ủy thác WBTC gây ra tranh cãi, thị trường đóng gói BTC ngày càng trở nên cạnh tranh. Các tài sản thay thế chính bao gồm BTCB của Binance, mBTC của Merlin, tBTC của The T Network, FBTC của Mantle, v.v.

Coinbase gần đây đã ra mắt cbBTC được hỗ trợ bởi dịch vụ lưu ký của họ, hiện đã có tổng cung 2700 đồng, đã nhận được sự hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi chính. Mặc dù có những lo ngại về an ninh, WBTC vẫn chiếm hơn 60% thị phần của thị trường BTC được đóng gói, nhưng tỷ lệ áp dụng đang tiếp tục giảm.

FBTC đang tích cực thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi trong lĩnh vực BTCFi thông qua "Sparkle Campaign", đã được nhiều dự án BTC (re)thế chấp áp dụng.

Tóm tắt

BTCFi tiếp tục tăng trưởng, BTC (re)thế chấp và tài sản gắn với BTC là hai lĩnh vực then chốt. Trong lĩnh vực thế chấp BTC (re), có xu hướng xây dựng quá mức từ phía cung, chiến lược sinh thái khác biệt trở thành yếu tố cạnh tranh quan trọng. Về tài sản gắn với BTC, các bên tích cực phát triển các giải pháp của riêng mình, nhằm được các giao thức DeFi chính thống và người dùng chấp nhận, để chiếm lĩnh thị phần bị mất của WBTC.