Tình hình mới của Tài sản tiền điện tử ETF: từ Bitcoin đến alts

Vào ngày 11 tháng 1 năm 2024, ETF Bitcoin giao ngay sẽ bắt đầu giao dịch tại Hoa Kỳ, đánh dấu một cột mốc quan trọng trong thị trường Tài sản tiền điện tử. Chỉ sau 18 tháng, thị trường đã xảy ra những thay đổi lớn. Hiện tại, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đang xem xét 72 đơn xin ETF Tài sản tiền điện tử, bao gồm nhiều loại tài sản kỹ thuật số từ các loại Tài sản tiền điện tử chính thống đến các đồng tiền meme.

Sự thành công của Bitcoin ETF vượt xa mong đợi, trong vòng một năm đã thu hút 107 tỷ USD dòng vốn, sau 18 tháng quy mô tài sản đạt 133 tỷ USD. Thành công này không chỉ chứng minh nhu cầu lớn của thị trường về việc tiếp cận tài sản mã hóa thông qua các công cụ đầu tư truyền thống, mà còn nâng cao tính hợp pháp và ổn định của toàn bộ thị trường tài sản tiền điện tử.

Sự gia tăng của ETF altcoin xuất phát từ sự hội tụ của nhiều yếu tố. Sự thay đổi trong môi trường quản lý, sự công nhận của các tổ chức đối với Tài sản tiền điện tử, cũng như nhu cầu của các nhà đầu tư về việc phân bổ tài sản mã hóa đa dạng, đã cùng nhau thúc đẩy xu hướng này. Tuy nhiên, so với Bitcoin ETF, ETF altcoin có thể phải đối mặt với nhiều thách thức hơn. Các phân tích ban đầu dự đoán rằng tổng lượng vốn vào ETF altcoin có thể chỉ đạt vài trăm triệu đến 1 tỷ đô la, thấp hơn nhiều so với thành tựu của Bitcoin ETF.

Việc staking đã mang lại cơ hội mới cho ETF altcoin. Các hoạt động staking được SEC phê duyệt gần đây đã cung cấp nguồn thu nhập mới cho ETF, đồng thời tạo ra giá trị gia tăng cho các nhà đầu tư. Ví dụ, tỷ lệ lợi suất hàng năm của staking Ethereum trong khoảng 2.5-2.7%, sau khi trừ chi phí, các nhà đầu tư vẫn có thể nhận được lợi nhuận đáng kể. Tuy nhiên, việc staking cũng làm tăng độ phức tạp trong việc vận hành ETF, cần cân bằng giữa tính thanh khoản và tối đa hóa lợi nhuận.

Số lượng lớn các đơn xin ETF có thể dẫn đến việc giảm chi phí. Khi cạnh tranh gia tăng, một số nhà phát hành có thể tận dụng lợi nhuận từ việc staking để trợ cấp cho phí quản lý, thậm chí tung ra các sản phẩm miễn phí hoặc phí âm để thu hút vốn. Xu hướng này có lợi cho nhà đầu tư, nhưng có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận của nhà phát hành.

Sự trỗi dậy của ETF alts đang thay đổi cách nhìn của nhà đầu tư về Tài sản tiền điện tử. Các Tài sản tiền điện tử khác nhau được coi là công cụ đầu tư với các mục đích và đặc điểm rủi ro khác nhau. Ví dụ, Solana được coi là một khoản đầu tư tốc độ, trong khi XRP lại được định vị là một khoản đầu tư thanh toán. Sự đa dạng này mang đến cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn hơn, nhưng cũng đặt ra câu hỏi về việc tạo ra giá trị thực.

Thị trường sẽ cuối cùng quyết định những ETF nào có thể thành công và những ETF nào sẽ bị loại bỏ. Khi thị trường tài sản tiền điện tử tiếp tục phát triển, chúng ta có thể thấy nhiều đổi mới và tích hợp hơn nữa, thúc đẩy sự phổ biến của loại tài sản mới nổi này.