Phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5 năm 2025
1. Quan điểm vĩ mô
Vào tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ đang ở một bước ngoặt quan trọng. Lạm phát tiếp tục giảm, thị trường lao động thể hiện sức bền, chính sách tiền tệ bước vào giai đoạn quan sát, chính sách thương mại mang lại những bất định mới. Trong bối cảnh này, thị trường tiền điện tử thể hiện khả năng chống chịu mạnh mẽ, cấu trúc tài sản rủi ro toàn cầu có thể sẽ trải qua một đợt định giá lại mới.
Về vấn đề lạm phát, tỷ lệ CPI tháng 4 giảm xuống 2,3%, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021. Bộ Tài chính Mỹ khởi động hoạt động mua lại trái phiếu kho bạc trị giá 40 tỷ đô la, được coi là biện pháp "giống QE", hỗ trợ giá của các tài sản rủi ro.
Về thị trường việc làm, trong tháng 4, số việc làm mới không nông nghiệp tăng 177.000 người, vượt xa dự đoán, phản ánh sự kiên cường của thị trường việc làm. Điều này cung cấp cơ sở cho Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách quan sát.
Về chính sách tiền tệ, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cho biết sẽ xem xét lại khung chính sách tiền tệ hiện tại, có thể từ bỏ cơ chế "mục tiêu lạm phát trung bình". Trong tương lai, có thể kéo dài thời gian duy trì lãi suất cao, thậm chí thông qua việc mở rộng bảng cân đối kế toán để mua thêm trái phiếu chính phủ trung và dài hạn nhằm kiểm soát lãi suất dài hạn tăng lên.
Về chính sách thương mại, Hoa Kỳ đã công bố tăng thuế đối với hàng hóa của Liên minh Châu Âu, nhưng sau đó đã hoãn thực hiện. Ngân hàng Trung ương Trung Quốc thực hiện chính sách "giảm tỷ lệ dự trữ + giảm lãi suất", giải phóng 1 triệu tỷ đồng thanh khoản, thị trường kỳ vọng về việc cải thiện quan hệ Trung-Mỹ đang nóng lên.
Tóm lại, vào tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ thể hiện các đặc điểm sau:
Lạm phát tiếp tục giảm, kỳ vọng nới lỏng tăng lên
Việc làm mạnh mẽ hỗ trợ quan điểm chính sách tiền tệ chờ đợi
Chính sách tài chính "QE kiểu" hoạt động, kết hợp với giọng điệu mềm mại của Fed, cùng nhau giảm lãi suất thị trường
Thương mại toàn cầu lại bùng phát nhưng việc phục hồi quan hệ Trung-Mỹ nâng cao khẩu vị rủi ro của thị trường
Về thị trường tiền điện tử, với việc cải thiện biên giới của nguồn vốn vĩ mô và dòng tiền ETF liên tục, giá Bitcoin đã vượt qua mức cao kỷ lục lên tới $111,959. Sự cộng hưởng giữa chính sách vĩ mô hiện tại và xu hướng tài chính toàn cầu có thể đang hỗ trợ thị trường tiền điện tử bắt đầu một chu kỳ mới dựa trên việc định giá lại nguồn vốn cấu trúc.
2. Thị trường tiền điện tử概览
Khối lượng giao dịch và tỷ lệ tăng trưởng hàng ngày
Tính đến ngày 27 tháng 5, khối lượng giao dịch hàng ngày trung bình trên thị trường là 117,4 tỷ USD, tăng 15,8% so với chu kỳ trước, cho thấy sự hoạt động của vốn đang tiếp tục phục hồi. Trong hai giai đoạn từ ngày 6 đến 12 tháng 5 và từ ngày 21 đến 22 tháng 5, khối lượng giao dịch đã tăng mạnh, có một ngày khối lượng giao dịch vượt 180 tỷ USD, giá BTC lần lượt vượt 100.000 USD và 110.000 USD, tâm lý lạc quan trên thị trường đã tăng đáng kể.
Tổng giá trị thị trường và lượng tăng trưởng hàng ngày
Tính đến ngày 27 tháng 5, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã phục hồi lên 3.56 triệu tỷ đô la, tăng 17.0% so với tháng trước. Thị phần BTC là 62.6%, thị phần ETH là 9.6%, trong đó ETH tăng 29.7% so với chu kỳ trước, cho thấy sự ưu tiên phân bổ vốn vào ETH đang tiếp tục gia tăng. Kể từ ngày 8 tháng 5, tổng giá trị thị trường đã vượt qua 3.3 triệu tỷ đô la và đang tăng dần, xu hướng phục hồi cấu trúc thị trường rất rõ ràng.
5 tháng 5 token hot mới
Trong số các token hot mới ra mắt vào tháng 5, các dự án có nền tảng VC vẫn chiếm ưu thế, bao gồm các dự án loại Layer2 như SOPH và B2. Ngoài ra, như một trong những câu chuyện hot của tháng 5, stablecoin USD1 và các dự án liên quan như B, Lista, Staketone cũng nhận được sự chú ý rộng rãi từ thị trường.
3. Phân tích dữ liệu trên chuỗi
BTC, ETH ETF dòng vào và dòng ra
Vào tháng 5, dòng vốn ETF BTC đạt 5,77 tỷ USD. Tính đến ngày 28 tháng 5, giá Bitcoin trong tháng đã tăng từ $94,212 lên $108,969, tăng khoảng 13,5%.
Vào tháng 5, dòng vốn vào ETF ETH đạt 317 triệu USD. Tính đến ngày 28 tháng 5, ETH đã tăng từ $1,794 lên $2,635, tăng 31,9%.
tình hình dòng vào và ra của stablecoin
Vào tháng 5, dòng tiền vào stablecoin khoảng 7,28 tỷ USD, chủ yếu đến từ USDT, USDE và DAI.
4. Phân tích giá các loại tiền tệ chính
phân tích giá BTC
Bitcoin đang nỗ lực duy trì trên $109,588, mỗi lần điều chỉnh nhẹ đều có lực mua can thiệp. Đường trung bình động tăng và chỉ số RSI gần vùng quá mua chỉ ra xu hướng tăng. Nếu giá vượt qua $111,980, có thể tăng vọt lên $130,000. Về phía giảm, EMA 20 ngày ( $104,886 ) là mức hỗ trợ chính.
Phân tích giá ETH
Ethereum đã phục hồi từ mức EMA 20 ngày 2,425( vào ngày 25 tháng 5, cho thấy có nhu cầu mạnh ở mức giá thấp hơn. Nếu vượt qua mức kháng cự 2,738$, có thể tăng lên 3,000$. Rủi ro đi xuống là nếu phá vỡ EMA 20 ngày, có thể giảm xuống 2,323$, thậm chí là 2,111$.
) Phân tích giá SOL
Solana đã nhận được hỗ trợ tại 20 ngày EMA###$169( vào ngày 25 tháng 5. Nếu phá vỡ mức kháng cự $188, có thể tăng lên $210, thậm chí $220. Rủi ro giảm là nếu phá vỡ 20 ngày EMA, có thể giảm xuống mức 50 ngày SMA)$151(.
![BitMart VIP洞察 | 5月thị trường tiền điện tử分析])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a0b4fdb6fdbac4e6b6ca37a1fc8f1385.webp(
5. Sự kiện nổi bật trong tháng này
) USD1 sinh thái
Giữa tháng 5, giá trị vốn hóa của stablecoin USD1 đã vượt qua 2,1 tỷ USD, vươn lên thành stablecoin lớn thứ bảy. Lợi thế cốt lõi của nó nằm ở việc được phát hành bởi WLFI do gia đình Trump dẫn dắt, là dự án stablecoin đầu tiên có sự bảo chứng của tổng thống. Hiện tại, câu chuyện chính của USD1 xoay quanh "sự bảo chứng của tổng thống + lĩnh vực RWA + kỳ vọng về dự luật stablecoin". Nhiều đồng token liên quan đến các đối tác của USD1 đã tăng giá mạnh, thúc đẩy thị trường hưởng ứng nồng nhiệt khái niệm "WLFI+USD1".
![BitMart VIP洞察 | Phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6a6780fc7ff4947dbd31cb50b03c3486.webp(
) Tin rằng晋升成MEME平台新贵
Token cốt lõi của nền tảng Believe, Launchcoin, đã tăng mạnh trong tháng này, với giá trị vốn hóa thị trường một thời gần chạm 310 triệu USD. Nền tảng này chủ yếu tập trung vào khái niệm "xã hội hóa tài sản", cho phép người dùng tự động phát hành token thông qua việc tweet trên nền tảng X. Tuy nhiên, token $YAPPER, được nền tảng chính thức hỗ trợ quá mức, đã giảm mạnh sau khi ra mắt, gây ra FUD trong cộng đồng. Tính đến ngày 28 tháng 5, tổng giá trị vốn hóa của hệ sinh thái Believe khoảng 290 triệu USD, trong đó Launchcoin đóng góp gần 63%.
![BitMart VIP洞察 | Phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb0bece5fd397321ce37ae6b96c60e7a.webp(
6. Triển vọng tháng sau
) Tiến trình phê duyệt dự luật stablecoin
Dự thảo "Đạo luật GENIUS" đã được thông qua bằng cách tranh luận và sẽ bước vào quy trình sửa đổi. Dự luật này có thể hoàn tất quy trình lập pháp vào quý 4 năm 2024. Dự luật đề cập đến các hạn chế về đủ điều kiện phát hành, yêu cầu dự trữ, nghĩa vụ tuân thủ, bảo vệ người dùng và tính áp dụng quốc tế, nhằm củng cố vị thế thống trị quốc tế của đồng đô la kỹ thuật số. Các dự án stablecoin có tính tuân thủ cao trong tương lai có thể nhận được sự công nhận lớn hơn trên thị trường.
Tiến trình phê duyệt staking ETF Ethereum
SEC đã hoãn quyết định về quỹ ETF của Grayscale Ethereum đến ngày 1 tháng 6, với thời hạn quyết định cuối cùng vào cuối tháng 10. Tại Hồng Kông, Quỹ Bosera và Quỹ Huaxia đã được phê duyệt để cung cấp dịch vụ thế chấp cho quỹ ETF Ethereum của họ. Thị trường dự đoán rằng cơ quan quản lý của Mỹ cũng sẽ đạt được khung quy định về cơ chế liên quan trong thời gian tới. Khi điều này xảy ra, sẽ thúc đẩy quá trình thể chế hóa Ethereum như một loại tài sản, Ethereum và các tài sản liên quan như Lido, Eigen có thể đón nhận một làn sóng hưng phấn thị trường mới.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5 năm 2025: Bitcoin vượt qua 110.000 USD, đánh giá lại tài sản rủi ro toàn cầu
Phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5 năm 2025
1. Quan điểm vĩ mô
Vào tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ đang ở một bước ngoặt quan trọng. Lạm phát tiếp tục giảm, thị trường lao động thể hiện sức bền, chính sách tiền tệ bước vào giai đoạn quan sát, chính sách thương mại mang lại những bất định mới. Trong bối cảnh này, thị trường tiền điện tử thể hiện khả năng chống chịu mạnh mẽ, cấu trúc tài sản rủi ro toàn cầu có thể sẽ trải qua một đợt định giá lại mới.
Về vấn đề lạm phát, tỷ lệ CPI tháng 4 giảm xuống 2,3%, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021. Bộ Tài chính Mỹ khởi động hoạt động mua lại trái phiếu kho bạc trị giá 40 tỷ đô la, được coi là biện pháp "giống QE", hỗ trợ giá của các tài sản rủi ro.
Về thị trường việc làm, trong tháng 4, số việc làm mới không nông nghiệp tăng 177.000 người, vượt xa dự đoán, phản ánh sự kiên cường của thị trường việc làm. Điều này cung cấp cơ sở cho Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách quan sát.
Về chính sách tiền tệ, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cho biết sẽ xem xét lại khung chính sách tiền tệ hiện tại, có thể từ bỏ cơ chế "mục tiêu lạm phát trung bình". Trong tương lai, có thể kéo dài thời gian duy trì lãi suất cao, thậm chí thông qua việc mở rộng bảng cân đối kế toán để mua thêm trái phiếu chính phủ trung và dài hạn nhằm kiểm soát lãi suất dài hạn tăng lên.
Về chính sách thương mại, Hoa Kỳ đã công bố tăng thuế đối với hàng hóa của Liên minh Châu Âu, nhưng sau đó đã hoãn thực hiện. Ngân hàng Trung ương Trung Quốc thực hiện chính sách "giảm tỷ lệ dự trữ + giảm lãi suất", giải phóng 1 triệu tỷ đồng thanh khoản, thị trường kỳ vọng về việc cải thiện quan hệ Trung-Mỹ đang nóng lên.
Tóm lại, vào tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ thể hiện các đặc điểm sau:
Về thị trường tiền điện tử, với việc cải thiện biên giới của nguồn vốn vĩ mô và dòng tiền ETF liên tục, giá Bitcoin đã vượt qua mức cao kỷ lục lên tới $111,959. Sự cộng hưởng giữa chính sách vĩ mô hiện tại và xu hướng tài chính toàn cầu có thể đang hỗ trợ thị trường tiền điện tử bắt đầu một chu kỳ mới dựa trên việc định giá lại nguồn vốn cấu trúc.
2. Thị trường tiền điện tử概览
Khối lượng giao dịch và tỷ lệ tăng trưởng hàng ngày
Tính đến ngày 27 tháng 5, khối lượng giao dịch hàng ngày trung bình trên thị trường là 117,4 tỷ USD, tăng 15,8% so với chu kỳ trước, cho thấy sự hoạt động của vốn đang tiếp tục phục hồi. Trong hai giai đoạn từ ngày 6 đến 12 tháng 5 và từ ngày 21 đến 22 tháng 5, khối lượng giao dịch đã tăng mạnh, có một ngày khối lượng giao dịch vượt 180 tỷ USD, giá BTC lần lượt vượt 100.000 USD và 110.000 USD, tâm lý lạc quan trên thị trường đã tăng đáng kể.
Tổng giá trị thị trường và lượng tăng trưởng hàng ngày
Tính đến ngày 27 tháng 5, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã phục hồi lên 3.56 triệu tỷ đô la, tăng 17.0% so với tháng trước. Thị phần BTC là 62.6%, thị phần ETH là 9.6%, trong đó ETH tăng 29.7% so với chu kỳ trước, cho thấy sự ưu tiên phân bổ vốn vào ETH đang tiếp tục gia tăng. Kể từ ngày 8 tháng 5, tổng giá trị thị trường đã vượt qua 3.3 triệu tỷ đô la và đang tăng dần, xu hướng phục hồi cấu trúc thị trường rất rõ ràng.
5 tháng 5 token hot mới
Trong số các token hot mới ra mắt vào tháng 5, các dự án có nền tảng VC vẫn chiếm ưu thế, bao gồm các dự án loại Layer2 như SOPH và B2. Ngoài ra, như một trong những câu chuyện hot của tháng 5, stablecoin USD1 và các dự án liên quan như B, Lista, Staketone cũng nhận được sự chú ý rộng rãi từ thị trường.
3. Phân tích dữ liệu trên chuỗi
BTC, ETH ETF dòng vào và dòng ra
Vào tháng 5, dòng vốn ETF BTC đạt 5,77 tỷ USD. Tính đến ngày 28 tháng 5, giá Bitcoin trong tháng đã tăng từ $94,212 lên $108,969, tăng khoảng 13,5%.
Vào tháng 5, dòng vốn vào ETF ETH đạt 317 triệu USD. Tính đến ngày 28 tháng 5, ETH đã tăng từ $1,794 lên $2,635, tăng 31,9%.
tình hình dòng vào và ra của stablecoin
Vào tháng 5, dòng tiền vào stablecoin khoảng 7,28 tỷ USD, chủ yếu đến từ USDT, USDE và DAI.
4. Phân tích giá các loại tiền tệ chính
phân tích giá BTC
Bitcoin đang nỗ lực duy trì trên $109,588, mỗi lần điều chỉnh nhẹ đều có lực mua can thiệp. Đường trung bình động tăng và chỉ số RSI gần vùng quá mua chỉ ra xu hướng tăng. Nếu giá vượt qua $111,980, có thể tăng vọt lên $130,000. Về phía giảm, EMA 20 ngày ( $104,886 ) là mức hỗ trợ chính.
Phân tích giá ETH
Ethereum đã phục hồi từ mức EMA 20 ngày 2,425( vào ngày 25 tháng 5, cho thấy có nhu cầu mạnh ở mức giá thấp hơn. Nếu vượt qua mức kháng cự 2,738$, có thể tăng lên 3,000$. Rủi ro đi xuống là nếu phá vỡ EMA 20 ngày, có thể giảm xuống 2,323$, thậm chí là 2,111$.
) Phân tích giá SOL
Solana đã nhận được hỗ trợ tại 20 ngày EMA###$169( vào ngày 25 tháng 5. Nếu phá vỡ mức kháng cự $188, có thể tăng lên $210, thậm chí $220. Rủi ro giảm là nếu phá vỡ 20 ngày EMA, có thể giảm xuống mức 50 ngày SMA)$151(.
![BitMart VIP洞察 | 5月thị trường tiền điện tử分析])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a0b4fdb6fdbac4e6b6ca37a1fc8f1385.webp(
5. Sự kiện nổi bật trong tháng này
) USD1 sinh thái
Giữa tháng 5, giá trị vốn hóa của stablecoin USD1 đã vượt qua 2,1 tỷ USD, vươn lên thành stablecoin lớn thứ bảy. Lợi thế cốt lõi của nó nằm ở việc được phát hành bởi WLFI do gia đình Trump dẫn dắt, là dự án stablecoin đầu tiên có sự bảo chứng của tổng thống. Hiện tại, câu chuyện chính của USD1 xoay quanh "sự bảo chứng của tổng thống + lĩnh vực RWA + kỳ vọng về dự luật stablecoin". Nhiều đồng token liên quan đến các đối tác của USD1 đã tăng giá mạnh, thúc đẩy thị trường hưởng ứng nồng nhiệt khái niệm "WLFI+USD1".
![BitMart VIP洞察 | Phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6a6780fc7ff4947dbd31cb50b03c3486.webp(
) Tin rằng晋升成MEME平台新贵
Token cốt lõi của nền tảng Believe, Launchcoin, đã tăng mạnh trong tháng này, với giá trị vốn hóa thị trường một thời gần chạm 310 triệu USD. Nền tảng này chủ yếu tập trung vào khái niệm "xã hội hóa tài sản", cho phép người dùng tự động phát hành token thông qua việc tweet trên nền tảng X. Tuy nhiên, token $YAPPER, được nền tảng chính thức hỗ trợ quá mức, đã giảm mạnh sau khi ra mắt, gây ra FUD trong cộng đồng. Tính đến ngày 28 tháng 5, tổng giá trị vốn hóa của hệ sinh thái Believe khoảng 290 triệu USD, trong đó Launchcoin đóng góp gần 63%.
![BitMart VIP洞察 | Phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb0bece5fd397321ce37ae6b96c60e7a.webp(
6. Triển vọng tháng sau
) Tiến trình phê duyệt dự luật stablecoin
Dự thảo "Đạo luật GENIUS" đã được thông qua bằng cách tranh luận và sẽ bước vào quy trình sửa đổi. Dự luật này có thể hoàn tất quy trình lập pháp vào quý 4 năm 2024. Dự luật đề cập đến các hạn chế về đủ điều kiện phát hành, yêu cầu dự trữ, nghĩa vụ tuân thủ, bảo vệ người dùng và tính áp dụng quốc tế, nhằm củng cố vị thế thống trị quốc tế của đồng đô la kỹ thuật số. Các dự án stablecoin có tính tuân thủ cao trong tương lai có thể nhận được sự công nhận lớn hơn trên thị trường.
Tiến trình phê duyệt staking ETF Ethereum
SEC đã hoãn quyết định về quỹ ETF của Grayscale Ethereum đến ngày 1 tháng 6, với thời hạn quyết định cuối cùng vào cuối tháng 10. Tại Hồng Kông, Quỹ Bosera và Quỹ Huaxia đã được phê duyệt để cung cấp dịch vụ thế chấp cho quỹ ETF Ethereum của họ. Thị trường dự đoán rằng cơ quan quản lý của Mỹ cũng sẽ đạt được khung quy định về cơ chế liên quan trong thời gian tới. Khi điều này xảy ra, sẽ thúc đẩy quá trình thể chế hóa Ethereum như một loại tài sản, Ethereum và các tài sản liên quan như Lido, Eigen có thể đón nhận một làn sóng hưng phấn thị trường mới.