Cơn sốt Labubu: Sự thăng trầm từ đồ chơi vật lý đến tài sản kỹ thuật số

Công ty sản xuất đồ chơi Labubu gần đây có giá cổ phiếu tăng vọt, giá trị thị trường vượt quá 3500 tỷ đô la Hồng Kông, người sáng lập cũng vì vậy trở thành người giàu nhất mới ở Hà Nam. Đến cuối năm 2023, công ty này có 401 cửa hàng tại Trung Quốc đại lục, 130 cửa hàng tại Hồng Kông, Ma Cao, Đài Loan và nước ngoài, có mặt tại hơn 30 quốc gia và khu vực, doanh thu từ nước ngoài chiếm hơn 38%. Tuy nhiên, đồng tiền kỹ thuật số cùng tên LABUBU lại giảm mạnh, giá trị thị trường giảm xuống dưới 28 triệu đô la, tỷ lệ giảm trong 24 giờ đạt 20.4%.

!7377605

Nguồn gốc và phát triển của Labubu

Labubu là một món đồ chơi bông có hình dáng độc đáo, với cơ thể tròn trịa, đôi mắt to, tai nhọn và chín chiếc răng nhọn, thể hiện hình ảnh vừa tinh nghịch vừa có chút hung dữ. Nhân vật này được thiết kế bởi nghệ sĩ Long Gia Thăng, sinh ra ở Hồng Kông và lớn lên ở Hà Lan, lấy cảm hứng từ truyền thuyết và thần thoại Bắc Âu.

Labubu ra mắt lần đầu vào năm 2015, và đã trở nên rất phổ biến sau khi hợp tác với một công ty đồ chơi vào năm 2019. Trong nửa đầu năm 2024, doanh thu của các sản phẩm liên quan đạt 6,3 tỷ nhân dân tệ. Vào tháng 4 năm 2025, sản phẩm thế hệ thứ ba đã gây ra cơn sốt mua sắm ở nhiều quốc gia. Vào tháng 5 cùng năm, mã thông báo kỹ thuật số cùng tên LABUBU ra đời, đã từng gây ra sự đầu cơ nhưng sau đó đã giảm xuống. Vào tháng 6, một buổi đấu giá nghệ thuật Labubu đã đạt tổng doanh thu 3,73 triệu nhân dân tệ.

!7377606

Nguyên nhân Labubu nổi tiếng

1. Mô hình bán hàng độc đáo: áp dụng hình thức hộp mù, tăng cường sự kích thích và không chắc chắn trong việc mua sắm, thúc đẩy người tiêu dùng mua sắm nhiều lần để có được các mẫu hiếm.

2. IP văn hóa sáng tạo xuất sắc: vượt qua ranh giới văn hóa, đồng thời được ưa chuộng bởi văn hóa châu Á và các ngôi sao phương Tây.

3. Thuộc tính hàng tiêu dùng toàn cầu đa văn hóa, tích lũy lâu dài và đổi mới, chuỗi ngành công nghiệp trưởng thành và hỗ trợ sinh thái.

!7377657

Suy ngẫm về thị trường tài sản kỹ thuật số

Mặc dù độ hot của đồ chơi Labubu vẫn không giảm, nhưng các mã số tài sản kỹ thuật số liên quan không tránh khỏi số phận lao dốc. Các trường hợp tương tự còn có chú chim cánh cụt béo (Pudgy Penguins), những con khỉ buồn chán (BAYC) và CryptoPunks. Những dự án này đã từng một thời nổi bật, nhưng cuối cùng không thể duy trì mức cao.

!7377641

NFT chim cánh cụt béo giảm từ 34,8ETH xuống 8,9ETH, token PENGU giảm 78% trong vòng nửa năm. Bored Ape giảm từ đỉnh 153,7ETH xuống 11,55ETH, CryptoPunks giảm từ 125ETH xuống 41ETH.

!7377642

Những trường hợp này cho thấy, ngay cả khi có sản phẩm thực tế hỗ trợ hoặc sự ủng hộ của người nổi tiếng, tài sản kỹ thuật số thiếu giá trị thực và ứng dụng vẫn khó duy trì mức giá cao trong thời gian dài. Khi cơn sốt thị trường lắng xuống, sự phồn vinh chỉ dựa vào đồn thổi cuối cùng sẽ sụp đổ, phản ánh bản chất của một số tài sản kỹ thuật số "được sinh ra từ đầu cơ, và chết đi khi bong bóng vỡ".

!7377626

!7377630

!7377639