Sự phát triển chính sách quản lý Web3 tại Singapore: Từ đổi mới mở đến quy định thận trọng

Trong những năm gần đây, Singapore đã trở thành một điểm đến phổ biến cho các doanh nghiệp tiền ảo và Web3 toàn cầu. Tuy nhiên, quốc gia từng được gọi là "thủ đô tiền mã hóa của châu Á" này đang dần chuyển từ chiến lược "khuyến khích đổi mới" ban đầu sang một lộ trình "kiểm soát rủi ro" vững chắc hơn. Sự chuyển mình này đã gây ra cuộc thảo luận trong ngành về việc liệu Singapore có đang thắt chặt quy định Web3 hay không.

Trên thực tế, Singapore không có thái độ "tiêu diệt hoàn toàn" đối với Web3, mà sau khi hoàn thành giai đoạn "tích lũy nguyên thủy" ban đầu, đã bắt đầu thực hiện quản lý tinh vi hơn.

Giai đoạn đầu: Đổi mới sáng tạo, thu hút doanh nghiệp

Singapore đã có thái độ cởi mở đối với Web3 từ ban đầu. Luật Dịch vụ Thanh toán được ban hành vào năm 2019 đã cung cấp một khuôn khổ pháp lý rõ ràng cho dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số, chỉ ra con đường xin cấp phép cho các doanh nghiệp như sàn giao dịch tiền điện tử và dịch vụ ví. Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore cũng tích cực thúc đẩy đổi mới công nghệ, đã hỗ trợ nhiều dự án thử nghiệm khám phá tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và tài sản token hóa.

Giai đoạn này có thể được coi là thời kỳ Singapore chiếm ưu thế. Chỉ cần không vi phạm các giới hạn quy định, các doanh nghiệp có thể mạnh dạn thử nghiệm đổi mới. Đối với nhiều nhóm khởi nghiệp, đây là một cơ hội phát triển hiếm có.

Sau cơn sóng gió ngành: Tăng cường quản lý rủi ro

Với sự phát triển nhanh chóng của ngành, một số rủi ro tiềm ẩn bắt đầu xuất hiện. Năm 2022, Three Arrows Capital đã phá sản tại Singapore, ngay sau đó là sự sụp đổ của FTX, những sự kiện này đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho các cơ quan quản lý tài chính của Singapore. Là một trung tâm tài chính quan trọng toàn cầu, Singapore nhận ra rằng cần phải tăng cường quản lý đối với ngành.

Các cơ quan quản lý đã nhanh chóng hành động, một mặt tăng cường giám sát các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử thông qua các quy định như Luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường, mặt khác cũng đặt ra những hạn chế rõ ràng đối với các nhà đầu tư cá nhân, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đầu tư hợp lý.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ: Hạn chế nghiêm ngặt

Vào cuối năm 2023, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore đã ban hành quy định quản lý nghiêm ngặt đối với các nhà đầu tư cá nhân trong việc đầu tư vào tiền điện tử. Những quy định này bao gồm:

• Cấm các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử cung cấp bất kỳ hình thức thưởng nào cho các nhà đầu tư lẻ
• Cấm cung cấp các chức năng rủi ro cao như đòn bẩy, nạp tiền bằng thẻ tín dụng.
• Yêu cầu đánh giá khả năng chịu rủi ro của người dùng và thiết lập giới hạn đầu tư dựa trên giá trị tài sản ròng

Các biện pháp này nhằm thu hút các nhà đầu tư lý tính, chứ không phải các nhà đầu tư mạo hiểm tìm kiếm lợi nhuận cao.

Nhà cung cấp dịch vụ: Yêu cầu tuân thủ gia tăng

Đến năm 2025, yêu cầu đối với các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử tại Singapore sẽ được nâng cao hơn nữa. Theo chính sách mới nhất, tất cả các doanh nghiệp chưa có giấy phép nhà cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số, nếu muốn tiếp tục cung cấp dịch vụ cho khách hàng ở nước ngoài, phải hoàn thành việc tuân thủ trước ngày 30 tháng 6 năm 2025. Chính sách này không có thời gian chuyển tiếp, yêu cầu các doanh nghiệp nhanh chóng thích ứng.

Hiện tại, chỉ có một số ít doanh nghiệp hàng đầu đã nhận được giấy phép hoặc đang trong tình trạng miễn trừ. Những doanh nghiệp này đã vượt qua các cuộc kiểm tra chống rửa tiền và đánh giá rủi ro nghiêm ngặt, hoặc thể hiện sự hợp tác cao trong vấn đề tuân thủ. Các doanh nghiệp khác phải đối mặt với việc chuyển sang các thị trường khác hoặc tăng tốc quá trình tuân thủ.

Quản lý quỹ: Yêu cầu chuyên nghiệp được nâng cao

Singapore cũng đã nâng cao yêu cầu đối với các nhà quản lý quỹ tiền điện tử. Ngay cả các quỹ hướng tới "nhà đầu tư đủ điều kiện", cũng phải có các tiêu chuẩn tương ứng, bao gồm khả năng phòng ngừa rủi ro, nhận diện tài sản của khách hàng, quy trình kiểm soát rủi ro nội bộ và cơ chế báo cáo chống rửa tiền.

Điều này có nghĩa là mô hình quỹ có thể được thành lập chỉ dựa vào một vài nhân vật nổi tiếng trong ngành và một kế hoạch kinh doanh đã không còn khả thi ở Singapore.

Kết luận: Nâng cấp quy định hay tiến hóa ngành?

Có quan điểm cho rằng, Singapore không còn là nơi lý tưởng cho Web3. Nhưng từ một góc độ khác, đây thực sự là quá trình tiến hóa tự nhiên của quy định - từ việc cho phép thử nghiệm đến việc quy định trật tự, là giai đoạn mà các thị trường mới nổi phải trải qua để trở nên trưởng thành.

Hiện tại, Singapore có thể không còn chào đón các nhà đầu tư đầu cơ ngắn hạn, nhưng đối với những đội ngũ thực sự có năng lực kỹ thuật và kế hoạch phát triển lâu dài, đây vẫn là một trong những thị trường hấp dẫn nhất trên thế giới. Như Phó Chủ tịch Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore đã nói, họ chào đón sự đổi mới có trách nhiệm, nhưng tuyệt đối không khoan nhượng với hành vi lạm dụng lòng tin.

Tuy nhiên, cũng có quan điểm cho rằng ngành Web3 vẫn đang trong giai đoạn phát triển sớm, việc quản lý quá chặt chẽ có thể kìm hãm sự đổi mới. Cách tìm ra sự cân bằng giữa việc thúc đẩy đổi mới và phòng ngừa rủi ro vẫn là thách thức chung mà Singapore và các khu vực khác đang phải đối mặt.