Ảnh hưởng tiềm tàng của Stablecoin đến hệ thống tài chính
Tóm tắt
Stablecoin là cầu nối giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung, đồng thời là cơ sở hạ tầng quan trọng của tài chính phi tập trung. Gần đây, nhiều khu vực chính đã thiết lập khung quy định cho stablecoin, đánh dấu rằng tiền điện tử đang dần được hội nhập vào hệ thống tài chính chính thống. Khung quy định mới đã đề ra một loạt quy định nhằm đối phó với các điểm rủi ro trong ngành, tham khảo quy định tài chính truyền thống nhưng yêu cầu nghiêm ngặt hơn. Mặc dù quy mô của stablecoin vẫn còn nhỏ, nhưng nó đã cho thấy vai trò quan trọng trong lĩnh vực thanh toán. Sự phát triển của nó có thể ảnh hưởng đến thanh toán quốc tế, tạo ra tiền tệ, tiền gửi ngân hàng, nợ chính phủ, truyền dẫn chính sách tiền tệ, biến động thị trường tài chính và trật tự tiền tệ quốc tế.
Nội dung
Khung quy định cho Stablecoin được thiết lập
Gần đây, Mỹ và Hồng Kông đã lần lượt thông qua các luật về Stablecoin, lấp đầy khoảng trống trong quản lý. Những luật này chủ yếu nhằm quy định về sự minh bạch của tài sản dự trữ, quản lý thanh khoản, rủi ro của thuật toán Stablecoin, phòng chống rửa tiền, bảo vệ người tiêu dùng và các vấn đề khác. Các yêu cầu quản lý tham khảo từ các tổ chức tài chính truyền thống, nhưng trong quản lý thanh khoản thì nghiêm ngặt hơn, yêu cầu 100% tài sản dự trữ. Điều này thể hiện rằng các cơ quan quản lý đã định vị Stablecoin là "tiền mặt trên chuỗi" chứ không phải "tiền gửi trên chuỗi".
Stablecoin đối với tác động tiềm ẩn của hệ thống tài chính
Phương tiện thanh toán quốc tế
Stablecoin có lợi thế về chi phí thấp và hiệu quả cao, dự kiến sẽ phát huy vai trò lớn hơn trong thanh toán quốc tế. Tuy nhiên, sau khi quy định được chuẩn hóa, chi phí tuân thủ có thể tăng lên và cũng sẽ ảnh hưởng đến các thị trường mới nổi.
Chức năng tạo ra tiền tệ
Yêu cầu dự trữ hoàn toàn về lý thuyết hạn chế khả năng mở rộng tín dụng của các tổ chức phát hành Stablecoin. Việc phát hành Stablecoin bản thân nó không ảnh hưởng đến cung tiền, nhưng có thể dẫn đến việc chuyển khoản tiền gửi. Các nền tảng cho vay tiền điện tử có thể tạo ra "tiền tệ gần giống", nhưng quy mô vẫn còn nhỏ.
Ngân hàng gửi tiền thoát khỏi môi giới
Stablecoin có thể dẫn đến việc rút tiền gửi, ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng. Hiện tại, ảnh hưởng còn hạn chế, nhưng về lâu dài có nguy cơ tăng trưởng vượt dự kiến và thu lợi gián tiếp. Một số ngân hàng đã bắt đầu khám phá kinh doanh stablecoin.
Tiếp nhận nợ chính phủ
Các nhà phát hành Stablecoin đã trở thành những người mua trái phiếu kho bạc Mỹ quan trọng. Khi quy mô tăng lên, nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn có thể tăng, nhưng tác động đối với trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn thì hạn chế.
Truyền dẫn chính sách tiền tệ
Stablecoin có thể ảnh hưởng đến lãi suất ngắn hạn, lâu dài có thể dẫn đến việc phi trung gian tài chính, làm suy yếu hiệu quả điều chỉnh chính sách của ngân hàng trung ương.
Truyền dẫn biến động thị trường tài chính
Tác động đến thị trường tài chính thông qua việc tạo ra tiền tệ chuẩn, tâm lý thị trường và các cổ phiếu liên quan.
Trật tự tiền tệ quốc tế
Hiện tại củng cố vị thế của đồng đô la, nhưng về lâu dài có thể trở thành cầu nối đa dạng hóa. Đối mặt với thách thức từ các đồng tiền của các nền kinh tế mới nổi.
Những gợi ý về quốc tế hóa tiền tệ
Giúp nâng cao ảnh hưởng của các loại tiền tệ không phải USD trong các lĩnh vực thanh toán quốc tế, nhưng cần chú ý đến rủi ro ổn định tài chính.
cảnh báo rủi ro
Ngành công nghiệp tiền điện tử đang phát triển với nhiều sự không chắc chắn, Stablecoin có thể gây ra cú sốc lớn hơn dự kiến đối với tài chính truyền thống, và có rủi ro không đạt kỳ vọng trong việc thúc đẩy chính sách quản lý.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 thích
Phần thưởng
12
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
StopLossMaster
· 12giờ trước
Quy định đã đến, xem ai còn dám làm bậy.
Xem bản gốcTrả lời0
NftBankruptcyClub
· 12giờ trước
Việc quản lý đến cũng là điều tốt, lẽ ra phải quản lý từ sớm.
Quản lý stablecoin trở nên nghiêm ngặt, ảnh hưởng tiềm tàng đến nhiều cấp độ của hệ thống tài chính.
Ảnh hưởng tiềm tàng của Stablecoin đến hệ thống tài chính
Tóm tắt
Stablecoin là cầu nối giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung, đồng thời là cơ sở hạ tầng quan trọng của tài chính phi tập trung. Gần đây, nhiều khu vực chính đã thiết lập khung quy định cho stablecoin, đánh dấu rằng tiền điện tử đang dần được hội nhập vào hệ thống tài chính chính thống. Khung quy định mới đã đề ra một loạt quy định nhằm đối phó với các điểm rủi ro trong ngành, tham khảo quy định tài chính truyền thống nhưng yêu cầu nghiêm ngặt hơn. Mặc dù quy mô của stablecoin vẫn còn nhỏ, nhưng nó đã cho thấy vai trò quan trọng trong lĩnh vực thanh toán. Sự phát triển của nó có thể ảnh hưởng đến thanh toán quốc tế, tạo ra tiền tệ, tiền gửi ngân hàng, nợ chính phủ, truyền dẫn chính sách tiền tệ, biến động thị trường tài chính và trật tự tiền tệ quốc tế.
Nội dung
Khung quy định cho Stablecoin được thiết lập
Gần đây, Mỹ và Hồng Kông đã lần lượt thông qua các luật về Stablecoin, lấp đầy khoảng trống trong quản lý. Những luật này chủ yếu nhằm quy định về sự minh bạch của tài sản dự trữ, quản lý thanh khoản, rủi ro của thuật toán Stablecoin, phòng chống rửa tiền, bảo vệ người tiêu dùng và các vấn đề khác. Các yêu cầu quản lý tham khảo từ các tổ chức tài chính truyền thống, nhưng trong quản lý thanh khoản thì nghiêm ngặt hơn, yêu cầu 100% tài sản dự trữ. Điều này thể hiện rằng các cơ quan quản lý đã định vị Stablecoin là "tiền mặt trên chuỗi" chứ không phải "tiền gửi trên chuỗi".
Stablecoin đối với tác động tiềm ẩn của hệ thống tài chính
Stablecoin có lợi thế về chi phí thấp và hiệu quả cao, dự kiến sẽ phát huy vai trò lớn hơn trong thanh toán quốc tế. Tuy nhiên, sau khi quy định được chuẩn hóa, chi phí tuân thủ có thể tăng lên và cũng sẽ ảnh hưởng đến các thị trường mới nổi.
Yêu cầu dự trữ hoàn toàn về lý thuyết hạn chế khả năng mở rộng tín dụng của các tổ chức phát hành Stablecoin. Việc phát hành Stablecoin bản thân nó không ảnh hưởng đến cung tiền, nhưng có thể dẫn đến việc chuyển khoản tiền gửi. Các nền tảng cho vay tiền điện tử có thể tạo ra "tiền tệ gần giống", nhưng quy mô vẫn còn nhỏ.
Stablecoin có thể dẫn đến việc rút tiền gửi, ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng. Hiện tại, ảnh hưởng còn hạn chế, nhưng về lâu dài có nguy cơ tăng trưởng vượt dự kiến và thu lợi gián tiếp. Một số ngân hàng đã bắt đầu khám phá kinh doanh stablecoin.
Các nhà phát hành Stablecoin đã trở thành những người mua trái phiếu kho bạc Mỹ quan trọng. Khi quy mô tăng lên, nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn có thể tăng, nhưng tác động đối với trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn thì hạn chế.
Stablecoin có thể ảnh hưởng đến lãi suất ngắn hạn, lâu dài có thể dẫn đến việc phi trung gian tài chính, làm suy yếu hiệu quả điều chỉnh chính sách của ngân hàng trung ương.
Tác động đến thị trường tài chính thông qua việc tạo ra tiền tệ chuẩn, tâm lý thị trường và các cổ phiếu liên quan.
Hiện tại củng cố vị thế của đồng đô la, nhưng về lâu dài có thể trở thành cầu nối đa dạng hóa. Đối mặt với thách thức từ các đồng tiền của các nền kinh tế mới nổi.
Giúp nâng cao ảnh hưởng của các loại tiền tệ không phải USD trong các lĩnh vực thanh toán quốc tế, nhưng cần chú ý đến rủi ro ổn định tài chính.
cảnh báo rủi ro
Ngành công nghiệp tiền điện tử đang phát triển với nhiều sự không chắc chắn, Stablecoin có thể gây ra cú sốc lớn hơn dự kiến đối với tài chính truyền thống, và có rủi ro không đạt kỳ vọng trong việc thúc đẩy chính sách quản lý.