Equilibria sẽ khởi động vòng quay sinh thái Pendle, mở khóa tiềm năng mới của Lãi suất hoán đổi.

Pendle sau khi đạt được sự tăng lên gấp mười lần về tổng vị thế bị khóa và giá token, vòng quay tăng trưởng của nó sắp được khởi động. Là một token áp dụng cơ chế ve-tokenomics, Pendle hiện tại thiếu các dự án tương tự như Convex để phát huy hết tiềm năng của mình. Equilibria chính là dự án ra đời vì lý do đó. Bài viết này sẽ phân tích cơ chế của nó và ảnh hưởng đến Pendle cũng như lĩnh vực hoán đổi lãi suất.

Người nắm giữ vePendle có thể hưởng những quyền lợi sau:

1. Tham gia quyết định bỏ phiếu phân phối khuyến khích
2. Tăng lãi suất của quỹ PT/SY
3. Nhận lãi suất YT 3%
4. Nhận 80% phí giao dịch AMM

Những quyền lợi này không thua kém so với tiêu chuẩn ngành hiện tại veCRV, giá trị khá đáng kể.

Tuy nhiên, thời gian khóa dài nhất là hai năm đã gây ảnh hưởng nhất định đến tính thanh khoản của nó. Mô hình hoạt động của Equilibria rất giống với Convex. Nó sẽ khóa vĩnh viễn vePendle và cung cấp cho người dùng token ePendle, giúp nâng cao lợi suất AMM LP của Pendle. Sau đó, một phần lợi suất tăng lên sẽ được phân phối cho người nắm giữ ePendle và vlEQB, trong khi người nắm giữ vlEQB còn có thể hưởng thêm lợi tức thưởng.

Sự tăng lên gần đây của Pendle chủ yếu nhờ vào hai yếu tố: một là sự cập nhật cơ chế tự thân từ phiên bản V2, hai là sự phát triển của hai lĩnh vực LSD và sản phẩm phái sinh có thể tạo ra lợi nhuận lâu dài, cung cấp cho Pendle một nguồn tài sản tương đối ổn định.

Tuy nhiên, Pendle vẫn còn tiềm năng chưa được khai thác đầy đủ trong cơ chế thưởng. Các tổ chức chuyên nghiệp chiếm một phần lớn trong LSD, những tổ chức này có nhu cầu mạnh mẽ về lợi nhuận định kỳ. Do đó, về lý thuyết, các giao thức LSD có không gian để thực hiện phần thưởng trên nền tảng Pendle nhằm đáp ứng nhu cầu của những tổ chức này.

Mặc dù Pendle đã hoạt động được hai năm, nhưng hiện tại trong số 150 triệu Pendle đã lưu hành, chỉ có 30 triệu bị khóa, còn 120 triệu đang tự do lưu thông, điều này để lại một chút không gian cho sự phát triển ban đầu của Equilibria.

Equilibria gần đây thông báo sẽ tổ chức sự kiện khởi động trong tháng 5, dựa trên số lượng Pendle mà người dùng gửi vào, sẽ airdrop 2% tổng số lượng Token EQB. Dự kiến điều này sẽ khóa một lượng lớn Pendle vẫn đang lưu hành. Thêm vào đó, các thành viên cốt lõi của đội ngũ Pendle cũng là một trong những người quản lý đa chữ ký của nó, ước tính rằng lượng Pendle mà đội ngũ nắm giữ cũng sẽ được chuyển vào, tỷ lệ khóa tổng thể của Pendle có khả năng tăng lên hơn nữa.

Ngoài ra, kinh tế học token của Pendle đã được lên kế hoạch sẽ thực hiện lạm phát khuyến khích 2% vĩnh viễn sau khi kết thúc giai đoạn lạm phát nhanh vào năm 2026, điều này có nghĩa là vePendle/vlEQB sẽ có cơ hội tiếp tục được hưởng lợi từ lợi nhuận phần thưởng.

Do ePendle và vlEQB bản thân cũng là tài sản sinh lãi, về lý thuyết chúng có thể kết hợp trở lại với Pendle để xây dựng YT/PT của riêng mình, nhằm đạt được lãi suất cố định, phục vụ tốt hơn cho khách hàng tổ chức, đồng thời thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái Pendle, đạt được sự tăng trưởng vòng quay tổng giá trị bị khóa. Thậm chí sau khi Equilibria mở ra con đường này, các dự án đóng gói ve-token khác cũng có thể tham khảo và kết nối với hệ sinh thái Pendle, giúp Pendle mở rộng thị trường mới.

Tóm lại, Equilibria là phiên bản Convex của Pendle, sự xuất hiện của nó sẽ giải phóng thêm tiềm năng của Pendle, giúp nó đạt được sự tăng trưởng vòng đệm và kích hoạt hệ sinh thái trong lĩnh vực hoán đổi lãi suất.