Giải thích toàn diện về "Quy định về Stablecoin" tại Hồng Kông: Kỷ nguyên mới về sự tuân thủ Web3
Vào tháng 5 năm 2025, Hồng Kông chính thức thông qua "Quy định về Stablecoin", có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Sự kiện này đã gây ra sự quan tâm rộng rãi trong ngành công nghiệp tiền điện tử, mọi người đều mong muốn hiểu rõ những lợi ích thực tiễn mà dự luật này có thể mang lại và ảnh hưởng của nó đến hệ sinh thái Web3. Bài viết này sẽ giải thích chi tiết về "Quy định", thảo luận về một số vấn đề cốt lõi sau đây:
Yêu cầu tối thiểu để xin giấy phép Stablecoin là gì?
Sau khi có giấy phép, có thể tiến hành những hoạt động nào?
Cơ chế quản lý tài sản dự trữ và cơ chế mua lại được quy định như thế nào?
Quy định ảnh hưởng như thế nào đến thanh toán xuyên biên giới bằng nhân dân tệ?
Đạo luật này có ý nghĩa gì đối với ngành? Liệu cấu trúc thị trường tài chính Hồng Kông có thay đổi đáng kể vì điều này không?
Một, Giải thích khung pháp lý của "Sự tuân thủ" Stablecoin tại Hong Kong
1. Đối tượng quản lý
"Quy định" giới hạn đối tượng quản lý là "stablecoin được chỉ định", tức là stablecoin nhằm duy trì giá trị ổn định, hoàn toàn tham khảo một hoặc nhiều loại tiền tệ chính thức, đơn vị tính do cơ quan quản lý tiền tệ chỉ định hoặc hình thức lưu trữ giá trị kinh tế. Trên thực tế, đây chính là stablecoin gắn với tiền pháp định.
Chính phủ Hồng Kông chọn tập trung vào chức năng thanh toán để quản lý, vì stablecoin fiat có khả năng cao nhất được coi là "tiền gần" trong thị trường tài chính. "Quy định" cũng rõ ràng hạn chế các cá nhân được cấp phép không được trả lãi cho stablecoin mà họ phát hành, nhằm giảm khả năng bị coi là sản phẩm tài chính tiết kiệm.
2. Phạm vi hoạt động bị hạn chế
"Nghị định" quy định các hoạt động sau đây thuộc "hoạt động ổn định coin được quản lý":
Phát hành stablecoin chỉ định tại Hồng Kông
Phát hành stablecoin được chỉ định neo vào đồng đô la Hồng Kông ngoài lãnh thổ Hồng Kông
Các hoạt động khác do ủy viên quản lý tài chính chỉ định
Tích cực quảng bá các hoạt động nêu trên cho công chúng
Ngoài ra, "Quy định" cũng quy định về việc cung cấp các stablecoin được chỉ định, đăng quảng cáo, hoạt động lừa đảo, v.v.
3. Yêu cầu xin cấp giấy phép
Để đăng ký giấy phép Stablecoin, cần đáp ứng các tiêu chuẩn tối thiểu sau:
Tài nguyên tài chính: Không dưới 25 triệu HKD hoặc vốn cổ phần hoặc tài nguyên tài chính khác tương đương.
Tài sản dự trữ: độc lập với các tài sản khác của công ty, có thể hoàn toàn bao phủ các stablecoin chưa được đổi, có tính thanh khoản cao và rủi ro thấp
Cơ chế hoàn lại: cung cấp quyền hoàn lại cho người nắm giữ, không được kèm theo các điều kiện nghiêm ngặt hoặc phí.
Yêu cầu của ban quản lý: Có kiến thức và kinh nghiệm chuyên môn
Quản lý rủi ro: Thiết lập chính sách và quy trình quản lý rủi ro hoàn chỉnh.
Biện pháp chống rửa tiền: Ngăn ngừa rủi ro rửa tiền và tài trợ khủng bố
Thông tin công bố: phát hành sách trắng, cung cấp cơ chế xử lý khiếu nại, v.v.
4. Nghĩa vụ tuân thủ của người được cấp phép
Sau khi có giấy phép, người được cấp phép phải thực hiện các nghĩa vụ sau:
Nộp phí năm 113,020 đô la Hồng Kông
Công khai số giấy phép
Tiếp tục tuân thủ tiêu chuẩn tối thiểu
Báo cáo kịp thời những thay đổi quan trọng
Cán bộ quản lý tài chính có thể tạm thời điều chỉnh điều kiện cấp phép dựa trên sự thay đổi của rủi ro thị trường.
5. Cơ chế hủy bỏ, thu hồi và tạm ngừng giấy phép
Nhân viên quản lý tài chính có thể tạm thời đình chỉ hoặc thu hồi giấy phép trong các trường hợp sau:
Người giữ giấy phép không còn đáp ứng yêu cầu quy định.
Phá sản, khai báo giả, vi phạm điều kiện giấy phép, v.v.
6. Bảo vệ người sử dụng Stablecoin
"Quy định" cung cấp sự bảo vệ pháp lý cho người dùng cuối stablecoin thông qua việc quy định nghiêm ngặt các hành vi quảng cáo tiếp thị, xây dựng cơ chế bảo vệ quyền lợi người sử dụng, v.v.
7. Quyền giám sát của Cục Quản lý Ngân hàng
Nhân viên quản lý tài chính có quyền giám sát, điều tra và can thiệp rộng rãi, bao gồm:
Quyền phê duyệt và cấp phép
Quyền giám sát hàng ngày
Quyền điều tra và thu thập chứng cứ khi có rủi ro kinh doanh nghiêm trọng xảy ra với người được cấp phép
Hai, Ý nghĩa của "Quy định về Stablecoin"
1. Chính sách
Hồng Kông thiết lập hệ thống quản lý Stablecoin thông qua luật địa phương, thực chất là đang chiếm lĩnh "quyền đúc tiền kỹ thuật số", đặc biệt là vị thế hợp pháp của Stablecoin neo vào đô la Hồng Kông.
2. Ý nghĩa của thế giới Web3
Sự tuân thủ của Stablecoin giúp thúc đẩy chuỗi khép kín RWA từ đầu đến cuối, trở thành sợi dây kết nối quan trọng giữa tài sản truyền thống và tài sản tiền điện tử. Thương mại quốc tế là thị trường tiềm năng lớn nhất của Stablecoin.
Đối với các dự án Web3 gốc, ảnh hưởng lớn nhất là có được kênh tiếp cận với tài sản quy mô lớn hơn, có cơ hội kết nối với các nhà đầu tư tổ chức, tài sản RWA và hệ thống tài chính truyền thống.
3. Khả năng của đồng nhân dân tệ Stablecoin
Hong Kong có thể trở thành "vùng đệm chính sách" giữa stablecoin nhân dân tệ và thị trường Web3 quốc tế. Tuy nhiên, thị trường nội địa trong thời gian ngắn không có khả năng sao chép phương pháp của Hong Kong, vẫn phải đối mặt với những thách thức pháp lý phức tạp.
Kết luận
Việc thực thi "Nghị định" đánh dấu một bước quan trọng của Hong Kong trong cuộc cạnh tranh toàn cầu về sự tuân thủ stablecoin. Đây không chỉ là một cuộc cách mạng trong chính sách tài chính địa phương, mà còn là một thử nghiệm chiến lược đối với toàn bộ hệ sinh thái Web3, RWA và thậm chí là cấu trúc tiền tệ toàn cầu. Hong Kong đã đưa ra một lộ trình rõ ràng: hợp pháp hóa, hệ thống hóa và công nghiệp hóa stablecoin. Điều này vừa là thách thức, vừa là cơ hội cho toàn bộ thế giới Web3.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 thích
Phần thưởng
12
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
StablecoinArbitrageur
· 8giờ trước
*thở dài* chênh lệch arb vừa bị thu hẹp... nhưng ít nhất thì đó cũng là alpha quy định
Giải thích về "Quy định ổn định coin" ở Hồng Kông: Kỷ nguyên tuân thủ Web3 mới và ảnh hưởng toàn cầu
Giải thích toàn diện về "Quy định về Stablecoin" tại Hồng Kông: Kỷ nguyên mới về sự tuân thủ Web3
Vào tháng 5 năm 2025, Hồng Kông chính thức thông qua "Quy định về Stablecoin", có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Sự kiện này đã gây ra sự quan tâm rộng rãi trong ngành công nghiệp tiền điện tử, mọi người đều mong muốn hiểu rõ những lợi ích thực tiễn mà dự luật này có thể mang lại và ảnh hưởng của nó đến hệ sinh thái Web3. Bài viết này sẽ giải thích chi tiết về "Quy định", thảo luận về một số vấn đề cốt lõi sau đây:
Một, Giải thích khung pháp lý của "Sự tuân thủ" Stablecoin tại Hong Kong
1. Đối tượng quản lý
"Quy định" giới hạn đối tượng quản lý là "stablecoin được chỉ định", tức là stablecoin nhằm duy trì giá trị ổn định, hoàn toàn tham khảo một hoặc nhiều loại tiền tệ chính thức, đơn vị tính do cơ quan quản lý tiền tệ chỉ định hoặc hình thức lưu trữ giá trị kinh tế. Trên thực tế, đây chính là stablecoin gắn với tiền pháp định.
Chính phủ Hồng Kông chọn tập trung vào chức năng thanh toán để quản lý, vì stablecoin fiat có khả năng cao nhất được coi là "tiền gần" trong thị trường tài chính. "Quy định" cũng rõ ràng hạn chế các cá nhân được cấp phép không được trả lãi cho stablecoin mà họ phát hành, nhằm giảm khả năng bị coi là sản phẩm tài chính tiết kiệm.
2. Phạm vi hoạt động bị hạn chế
"Nghị định" quy định các hoạt động sau đây thuộc "hoạt động ổn định coin được quản lý":
Ngoài ra, "Quy định" cũng quy định về việc cung cấp các stablecoin được chỉ định, đăng quảng cáo, hoạt động lừa đảo, v.v.
3. Yêu cầu xin cấp giấy phép
Để đăng ký giấy phép Stablecoin, cần đáp ứng các tiêu chuẩn tối thiểu sau:
4. Nghĩa vụ tuân thủ của người được cấp phép
Sau khi có giấy phép, người được cấp phép phải thực hiện các nghĩa vụ sau:
Cán bộ quản lý tài chính có thể tạm thời điều chỉnh điều kiện cấp phép dựa trên sự thay đổi của rủi ro thị trường.
5. Cơ chế hủy bỏ, thu hồi và tạm ngừng giấy phép
Nhân viên quản lý tài chính có thể tạm thời đình chỉ hoặc thu hồi giấy phép trong các trường hợp sau:
6. Bảo vệ người sử dụng Stablecoin
"Quy định" cung cấp sự bảo vệ pháp lý cho người dùng cuối stablecoin thông qua việc quy định nghiêm ngặt các hành vi quảng cáo tiếp thị, xây dựng cơ chế bảo vệ quyền lợi người sử dụng, v.v.
7. Quyền giám sát của Cục Quản lý Ngân hàng
Nhân viên quản lý tài chính có quyền giám sát, điều tra và can thiệp rộng rãi, bao gồm:
Hai, Ý nghĩa của "Quy định về Stablecoin"
1. Chính sách
Hồng Kông thiết lập hệ thống quản lý Stablecoin thông qua luật địa phương, thực chất là đang chiếm lĩnh "quyền đúc tiền kỹ thuật số", đặc biệt là vị thế hợp pháp của Stablecoin neo vào đô la Hồng Kông.
2. Ý nghĩa của thế giới Web3
Sự tuân thủ của Stablecoin giúp thúc đẩy chuỗi khép kín RWA từ đầu đến cuối, trở thành sợi dây kết nối quan trọng giữa tài sản truyền thống và tài sản tiền điện tử. Thương mại quốc tế là thị trường tiềm năng lớn nhất của Stablecoin.
Đối với các dự án Web3 gốc, ảnh hưởng lớn nhất là có được kênh tiếp cận với tài sản quy mô lớn hơn, có cơ hội kết nối với các nhà đầu tư tổ chức, tài sản RWA và hệ thống tài chính truyền thống.
3. Khả năng của đồng nhân dân tệ Stablecoin
Hong Kong có thể trở thành "vùng đệm chính sách" giữa stablecoin nhân dân tệ và thị trường Web3 quốc tế. Tuy nhiên, thị trường nội địa trong thời gian ngắn không có khả năng sao chép phương pháp của Hong Kong, vẫn phải đối mặt với những thách thức pháp lý phức tạp.
Kết luận
Việc thực thi "Nghị định" đánh dấu một bước quan trọng của Hong Kong trong cuộc cạnh tranh toàn cầu về sự tuân thủ stablecoin. Đây không chỉ là một cuộc cách mạng trong chính sách tài chính địa phương, mà còn là một thử nghiệm chiến lược đối với toàn bộ hệ sinh thái Web3, RWA và thậm chí là cấu trúc tiền tệ toàn cầu. Hong Kong đã đưa ra một lộ trình rõ ràng: hợp pháp hóa, hệ thống hóa và công nghiệp hóa stablecoin. Điều này vừa là thách thức, vừa là cơ hội cho toàn bộ thế giới Web3.