Stablecoin mới dựa trên Bitcoin: Thử nghiệm đổi mới cơ chế đảm bảo rủi ro hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Một khái niệm stablecoin mới đang thu hút sự chú ý của ngành. Khác với các stablecoin truyền thống được hỗ trợ bởi tiền pháp định hoặc thế chấp bằng tiền điện tử, loại stablecoin mới này áp dụng cơ chế đổi mới dựa trên Bitcoin.
Thiết kế của loại stablecoin này có ý tưởng rất đột phá, nó cố gắng tránh khỏi cấu trúc tập trung mà hệ thống tài chính truyền thống dựa vào, như việc quản lý tiền tệ, thanh toán ngân hàng và các hạn chế về quản lý. Ngược lại, nó chọn xây dựng toàn bộ hệ sinh thái xoay quanh Bitcoin.
Stablecoin này được gọi là YUSD, với các đặc điểm chính bao gồm:
Giá neo 1 đô la
Được hỗ trợ bởi Bitcoin làm tài sản thế chấp
Bằng cách bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu để duy trì sự ổn định giá
Điều đáng chú ý là cơ chế này không cần sử dụng oracle, cũng không cần dự trữ tiền pháp định hoặc sự tham gia của bên trung gian thứ ba.
Quá trình đúc YUSD cũng rất độc đáo. Chỉ khi một số stablecoin chính được gửi vào hợp đồng thông minh được chỉ định, YUSD mới được đúc. Khi quá trình xác minh hoàn tất, YUSD sẽ được tạo ra, trong khi tài sản thế chấp tương ứng sẽ được chuyển đến kho lưu trữ an toàn. Toàn bộ quá trình hoàn toàn được kiểm soát bởi logic hợp đồng thông minh, không có khả năng can thiệp của con người.
Vậy, stablecoin này hoạt động như thế nào? Quy trình cơ bản như sau:
Người dùng có thể nhận YUSD thông qua việc đúc hoặc giao dịch.
Hệ thống sử dụng những khoản tiền này để mua Bitcoin
Mở vị thế bán hợp đồng tương lai vĩnh cửu để đảm bảo rủi ro biến động giá
Lấy lợi nhuận phí tài chính từ vị thế bán
Tiêm phần lợi nhuận vào quỹ bảo hiểm, phần phân phối cho những người nắm giữ YUSD
Cơ chế này chủ yếu dựa vào việc kiếm lợi từ tỷ lệ phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Khi hệ thống bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu của Bitcoin, nó có thể kiếm được tỷ lệ phí vốn từ những nhà giao dịch mua dài. Miễn là có nhu cầu mua dài trên thị trường, thì lợi nhuận này sẽ tiếp tục được tạo ra.
Đối với người nắm giữ YUSD, quá trình kiếm lợi nhuận rất đơn giản. Hệ thống sẽ tự động ghi lại phần chia sẻ mà người dùng nắm giữ, tạo ra phần thưởng tương ứng, người dùng chỉ cần nhận qua ứng dụng liên quan.
Thiết kế của stablecoin này nhằm mục đích tránh rủi ro tập trung và các điểm lỗi đơn lẻ phổ biến. Nó không phụ thuộc vào sự hỗ trợ của tiền tệ pháp định, không cần stablecoin tập trung như USDC làm dự trữ, và cũng không phụ thuộc vào oracle. Toàn bộ hệ thống chỉ hoạt động dựa trên Bitcoin, xử lý rủi ro thông qua thế chấp và đảm bảo rủi ro, đồng thời giám sát các chỉ số theo thời gian thực.
Để đối phó với khả năng xảy ra tình trạng tỷ lệ phí vốn âm, hệ thống còn thiết lập quỹ bảo hiểm. Quỹ này được cấu thành từ một phần nhỏ của lợi nhuận, được kích hoạt khi tỷ lệ phí vốn chuyển sang âm dẫn đến chi phí bán khống tăng lên. Quản lý quỹ được thực hiện bằng hợp đồng thông minh ký đa chữ ký và trong tương lai sẽ được kiểm soát bởi tổ chức tự trị phi tập trung (DAO).
Độ minh bạch là một đặc điểm nổi bật khác của hệ thống này. Người dùng có thể xác minh quỹ dự trữ được quản lý, xem vị thế của sàn giao dịch, thậm chí biết được trạng thái của hệ thống theo thời gian thực thông qua API chỉ đọc công khai.
Ngoài chức năng ổn định tiền tệ cơ bản, hệ thống còn thiết kế cơ chế khuyến khích điểm để thúc đẩy sự phát triển. Người dùng có thể nhận điểm thông qua việc nắm giữ YUSD, cung cấp thanh khoản, tham gia cho vay, v.v. Những điểm này cuối cùng có thể được đổi thành token gốc của hệ thống.
Hiện tại, đổi mới này đã được triển khai trên chuỗi Ethereum và BNB. Mặc dù dự án vẫn đang ở giai đoạn đầu, hiệu suất của nó trong môi trường thị trường thực tế vẫn cần được quan sát, nhưng nó chắc chắn đại diện cho một nỗ lực táo bạo trong việc xây dựng hệ thống tiền tệ dựa trên Bitcoin.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu Bitcoin đảm bảo rủi ro: Cơ chế đổi mới của stablecoin YUSD
Stablecoin mới dựa trên Bitcoin: Thử nghiệm đổi mới cơ chế đảm bảo rủi ro hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Một khái niệm stablecoin mới đang thu hút sự chú ý của ngành. Khác với các stablecoin truyền thống được hỗ trợ bởi tiền pháp định hoặc thế chấp bằng tiền điện tử, loại stablecoin mới này áp dụng cơ chế đổi mới dựa trên Bitcoin.
Thiết kế của loại stablecoin này có ý tưởng rất đột phá, nó cố gắng tránh khỏi cấu trúc tập trung mà hệ thống tài chính truyền thống dựa vào, như việc quản lý tiền tệ, thanh toán ngân hàng và các hạn chế về quản lý. Ngược lại, nó chọn xây dựng toàn bộ hệ sinh thái xoay quanh Bitcoin.
Stablecoin này được gọi là YUSD, với các đặc điểm chính bao gồm:
Điều đáng chú ý là cơ chế này không cần sử dụng oracle, cũng không cần dự trữ tiền pháp định hoặc sự tham gia của bên trung gian thứ ba.
Quá trình đúc YUSD cũng rất độc đáo. Chỉ khi một số stablecoin chính được gửi vào hợp đồng thông minh được chỉ định, YUSD mới được đúc. Khi quá trình xác minh hoàn tất, YUSD sẽ được tạo ra, trong khi tài sản thế chấp tương ứng sẽ được chuyển đến kho lưu trữ an toàn. Toàn bộ quá trình hoàn toàn được kiểm soát bởi logic hợp đồng thông minh, không có khả năng can thiệp của con người.
Vậy, stablecoin này hoạt động như thế nào? Quy trình cơ bản như sau:
Cơ chế này chủ yếu dựa vào việc kiếm lợi từ tỷ lệ phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Khi hệ thống bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu của Bitcoin, nó có thể kiếm được tỷ lệ phí vốn từ những nhà giao dịch mua dài. Miễn là có nhu cầu mua dài trên thị trường, thì lợi nhuận này sẽ tiếp tục được tạo ra.
Đối với người nắm giữ YUSD, quá trình kiếm lợi nhuận rất đơn giản. Hệ thống sẽ tự động ghi lại phần chia sẻ mà người dùng nắm giữ, tạo ra phần thưởng tương ứng, người dùng chỉ cần nhận qua ứng dụng liên quan.
Thiết kế của stablecoin này nhằm mục đích tránh rủi ro tập trung và các điểm lỗi đơn lẻ phổ biến. Nó không phụ thuộc vào sự hỗ trợ của tiền tệ pháp định, không cần stablecoin tập trung như USDC làm dự trữ, và cũng không phụ thuộc vào oracle. Toàn bộ hệ thống chỉ hoạt động dựa trên Bitcoin, xử lý rủi ro thông qua thế chấp và đảm bảo rủi ro, đồng thời giám sát các chỉ số theo thời gian thực.
Để đối phó với khả năng xảy ra tình trạng tỷ lệ phí vốn âm, hệ thống còn thiết lập quỹ bảo hiểm. Quỹ này được cấu thành từ một phần nhỏ của lợi nhuận, được kích hoạt khi tỷ lệ phí vốn chuyển sang âm dẫn đến chi phí bán khống tăng lên. Quản lý quỹ được thực hiện bằng hợp đồng thông minh ký đa chữ ký và trong tương lai sẽ được kiểm soát bởi tổ chức tự trị phi tập trung (DAO).
Độ minh bạch là một đặc điểm nổi bật khác của hệ thống này. Người dùng có thể xác minh quỹ dự trữ được quản lý, xem vị thế của sàn giao dịch, thậm chí biết được trạng thái của hệ thống theo thời gian thực thông qua API chỉ đọc công khai.
Ngoài chức năng ổn định tiền tệ cơ bản, hệ thống còn thiết kế cơ chế khuyến khích điểm để thúc đẩy sự phát triển. Người dùng có thể nhận điểm thông qua việc nắm giữ YUSD, cung cấp thanh khoản, tham gia cho vay, v.v. Những điểm này cuối cùng có thể được đổi thành token gốc của hệ thống.
Hiện tại, đổi mới này đã được triển khai trên chuỗi Ethereum và BNB. Mặc dù dự án vẫn đang ở giai đoạn đầu, hiệu suất của nó trong môi trường thị trường thực tế vẫn cần được quan sát, nhưng nó chắc chắn đại diện cho một nỗ lực táo bạo trong việc xây dựng hệ thống tiền tệ dựa trên Bitcoin.